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2022年注冊會計師考試《財管》練習(xí)題精選（四十一）
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單選題
關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券，下列各項說法中不正確的是（?。?。
A、設(shè)立不可贖回期的目的，在于保護債券持有人的利益
B、設(shè)置贖回條款是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份
C、設(shè)置回售條款是為了保護債券發(fā)行公司的利益
D、設(shè)置強制性轉(zhuǎn)換條款，是為了實現(xiàn)發(fā)行公司擴大權(quán)益籌資的目的
【答案】
C【解析】
回售條款是在可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行公司的股票價格達到某種惡劣程度時，債券持有人有權(quán)按照約定的價格將可轉(zhuǎn)換債券賣給發(fā)行公司的有關(guān)規(guī)定。由此可知，設(shè)置回售條款是為了保護債券投資人的利益，使他們能夠避免遭受過大的投資損失，從而降低投資風(fēng)險。所以選項C的說法不正確。
單選題
下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券和附認股權(quán)證債券的說法中，不正確的是（?。?。
A、可轉(zhuǎn)換債券的持有者，同時擁有1份債券和1份股票的看漲期權(quán)
B、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換和附認股權(quán)證債券行權(quán)都會帶來新的資本
C、對于可轉(zhuǎn)換債券的持有人而言，為了執(zhí)行看漲期權(quán)必須放棄債券
D、可轉(zhuǎn)換債券的持有人和附認股權(quán)證債券的持有人均具有選擇權(quán)
【答案】
B【解析】
可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換時只是債務(wù)資本轉(zhuǎn)換為股權(quán)資本，這是資本之間的轉(zhuǎn)換，不會帶來新的資本。單選題
某投資者擬投資可轉(zhuǎn)換債券，該債券發(fā)行價格1100元，期限5年，面值1000元，票面利率6%，轉(zhuǎn)換價格25元，目前該公司股票價格20元，以后每年增長6%，預(yù)計該債券到期后，投資者將轉(zhuǎn)換為股票，則投資該債券的報酬率是（?。?。 已知：（F/P，6%，5）＝1.3382，（P/A，5%，5）＝4.3295，（P/A，4%，5）＝4.4518，（P/F，5%，5）＝0.7835，（P/F，4%，5）＝0.8219
A、4.97%
B、5.16%
C、3.56%
D、4.28%
【答案】
A【解析】
1000×6%×（P/A,i,5）＋20×（1＋6%）^5×（1000/25） ×（P/F,i,5）＝1100當折現(xiàn)率是5%，則：1000×6%×（P/A,5%,5）＋20×（1＋6%）^5×（1000/25）×（P/F,5%,5）＝1098.57
當折現(xiàn)率是4%，則：1000×6%×（P/A,4%,5）＋20×（1＋6%）^5×（1000/25）×（P/F,4%,5）＝1147.02
（i－4%）/（5%－4%）＝（1100－1147.02）/（1098.57－1147.02）
i＝4.97%
單選題
下列關(guān)于租賃的說法中，不正確的是（?。?。
A、杠桿租賃是有貸款者參與的一種租賃形式
B、節(jié)稅是短期租賃存在的重要原因
C、通過租賃可以降低交易成本
D、通過租賃可以減少不確定性
【答案】
B【解析】
節(jié)稅是長期租賃存在的重要原因。如果沒有所得稅制度，長期租賃可能無法存在。所以選項B的說法不正確。單選題
目前甲公司有累計未分配利潤500萬元，其中上年實現(xiàn)的凈利潤300萬元。公司正在確定上年利潤的具體分配方案，按法律規(guī)定，凈利潤至少要提取10%的盈余公積金，預(yù)計今年增加長期資本600萬元，公司的目標資本結(jié)構(gòu)為債務(wù)資本：權(quán)益資本＝6:4，公司采用剩余股利政策，應(yīng)分配的股利是（ ）萬元。
A、30
B、60
C、240
D、270
【答案】
B【解析】
應(yīng)分配的股利＝300－600×40%＝60（萬元）。利潤留存為240萬元，大于需要提取的盈余公積金（300×10%）30萬元。所以沒有違反法律規(guī)定。【點評】本題考核“剩余股利政策”。
（1）剩余股利政策的概念
在公司有著良好的投資機會時，根據(jù)一定的目標資本結(jié)構(gòu)（最佳資本結(jié)構(gòu)），測算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。
（2）剩余股利政策的優(yōu)點
該股利政策可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低。
【提示】
①資本結(jié)構(gòu)是指長期有息負債（長期借款和公司債券）和所有者權(quán)益的比率，“保持目標資本結(jié)構(gòu)”是指需要補充投資資金時，應(yīng)當按照目標資本結(jié)構(gòu)籌集資金，即用利潤留存（如果不足，增發(fā)股份）和長期有息負債籌集資金。
②分配股利的現(xiàn)金問題，是營運資金管理問題，如果現(xiàn)金不足，可以通過短期借款解決，與籌集長期資本沒有直接關(guān)系。
③未來投資需要增加的長期資本，并非等同于資產(chǎn)增加額。由于增加的長期資本中有一部分來源于內(nèi)部的利潤留存，同時，還要支付股利（導(dǎo)致資產(chǎn)減少），所以，增加長期資本而導(dǎo)致資產(chǎn)增加的數(shù)額應(yīng)該等于“外部籌集的資金數(shù)額－支付股利的數(shù)額”。
④法律上關(guān)于法定盈余公積金提取的規(guī)定，實際上是對本年利潤留存最低數(shù)額的限制，并非對股利分配的限制。
⑤在剩余股利政策下，如果企業(yè)有補充資金的需求，則在分配股利時不能動用以前年度的未分配利潤，只能分配本年凈利潤的剩余部分。
（3）企業(yè)奉行剩余股利政策意味著接受了股利無關(guān)論。
單選題
下列各種群體中，可能不支持采取高股利政策的是（?。?/p>
A、堅持 “一鳥在手”理論的股東
B、為了解決經(jīng)理人員與股東之間代理沖突的股東
C、收入高的投資者
D、中小股東
【答案】
C
【解析】
收入高的投資者因其邊際稅率較高表現(xiàn)出偏好低股利支付率的股票，希望少分現(xiàn)金股利或不分現(xiàn)金股利，以更多的留存收益進行再投資，從而提高所持有的股票價格。單選題
下列變動中，由股票分割引起，不能由股票回購引起的是（ ）。
A、普通股股數(shù)變化
B、普通股每股面值變化
C、普通股每股市價變化
D、每股收益變化
【答案】
B【解析】
股票分割是將面額較高的股票交換成面額較低的股票的行為，股票分割時，普通股的面值下降。股票回購不會影響股票面值。所以本題答案為選項B。相關(guān)推薦：
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