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2020年注會《財管》易錯題解析：期權的價格（二十一）
不做“說話的巨人，行動的矮子”。說再多的漂亮話，也不如做一件實實在在的漂亮事，行動永遠是邁向成功的第一步，想永遠只會在原地踏步。對于注冊會計師考試而言亦是如此，每天進步一點點，基礎扎實一點點，備考就會更容易一點點。以下是正保會計網(wǎng)校根據(jù)學員答題情況，精選上一周《財管》科目易錯題并配以教師講解。你中招了嗎？有則改之，無則加勉！
【單選題】
某股票現(xiàn)行價格為20元，以該股票為標的資產(chǎn)的歐式看漲期權和歐式看跌期權的執(zhí)行價格均為24.96元，都在6個月后到期，年無風險利率為8%，如果看漲期權的價格為10元，看跌期權的價格應為（?。┰?。
A．6
B．6.89
C．13.11
D．14
查看答案解析
【答案】
D【解析】
根據(jù)平價定理：看漲期權價格C－看跌期權價格P＝標的資產(chǎn)價格S－執(zhí)行價格現(xiàn)值PV（X）。所以看跌期權的價格P＝－20＋10＋24.96/（1＋8%/2）＝14（元）。
【點評】
本題考查的是看跌期權估值,。本題的內(nèi)容屬于考試中常出現(xiàn)的一個考點，本題的迷惑項更多在于執(zhí)行價格是一個現(xiàn)值，學員可能直接就忽略現(xiàn)值而使用的是24.96，這種類型的題目客觀題和主觀題中都會出現(xiàn)，按照教材公式記憶即可。
在做題過程中出現(xiàn)的問題，大家可以再次回歸到教材或者課程中進行復習，或者大家也可以在網(wǎng)校論壇進行題目的討論，實在不理解的也可以到答疑板提問，最終的目的是讓廣大學員都能夠打下一個堅實的基礎，為以后的深入學習做好充分的準備。
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