【決勝十月 魔鬼集訓(xùn)】2016年注會《財管》第九章測試

　　2016年注會考試在即，目前為止，我們已經(jīng)進入到全面鞏固和沖刺階段。為了讓大家能夠進一步認識和了解自己的學(xué)習(xí)程度，檢驗大家的學(xué)習(xí)成果，網(wǎng)校特別為大家準備各科目各章節(jié)檢測題目，從第一章開始，系統(tǒng)集訓(xùn)操練。希望大家踴躍參與，堅決拿下這塊陣地，直到最后的勝利！以下是注會《財管》第九章章節(jié)測試。

一、單項選擇題

1. 甲公司2015年銷售收入為10000萬元，2015年年底凈負債及股東權(quán)益總計為5000萬元（其中股東權(quán)益4400萬元），預(yù)計2016年銷售增長率為8%，稅后經(jīng)營凈利率為10%，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2015年一致，凈負債的稅后利息率為4%，凈負債利息按上年年末凈負債余額和凈負債稅后利息率計算。下列有關(guān)2016年的各項預(yù)計結(jié)果中，錯誤的是（ ）。

A.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資為400萬元

B.稅后經(jīng)營凈利潤為1080萬元

C.實體現(xiàn)金流量為680萬元

D.凈利潤為1000萬元

2. 下列關(guān)系式不正確的是（ ）。

A.實體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金凈流量-（經(jīng)營長期資產(chǎn)凈值增加-經(jīng)營長期負債增加）

B.實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資

C.債務(wù)現(xiàn)金流量=稅后利息-凈負債增加

D.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=凈負債的增加額+所有者權(quán)益的增加額

3. 某公司2014年年末流動負債為300萬元，其中金融流動負債為200萬元，長期負債為500萬元，其中金融長期負債300萬元，股東權(quán)益為600萬元；2015年年末流動負債為550萬元，其中金融流動負債為400 萬元，長期負債為700萬元，其中金融長期負債580萬元，股東權(quán)益為900萬元。該公司不存在金融資產(chǎn)。則2015年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資為（ ）萬元。

A.780

B.725

C.654

D.692

4. 某公司2014年年末的累計折舊與攤銷50萬元，管理用資產(chǎn)負債表中經(jīng)營性長期資產(chǎn)合計為270萬元，2015年年末的累計折舊與攤銷為70萬元，管理用資產(chǎn)負債表中經(jīng)營性長期資產(chǎn)總計390萬元，則2015年經(jīng)營長期資產(chǎn)總值增加為（ ）萬元。

A.320

B.460

C.410

D.140

5. 某跨國公司2015年每股收益為15元，每股資本支出40元，每股折舊與攤銷30元；該年比上年每股經(jīng)營營運資本增加5元。根據(jù)預(yù)測全球經(jīng)濟長期增長率為5%，該公司的凈投資資本負債率目前為40%，將來也將保持目前的資本結(jié)構(gòu)。該公司的β值為2，長期國庫券利率為3%，股票市場風(fēng)險收益率為5%。則2015年年末該公司的每股股權(quán)價值為（ ）元。

A.78.75

B.72.65

C.68.52

D.66.46

6. 下列關(guān)于相對價值法的表述中不正確的是（ ）。

A.相對價值法是一種利用可比企業(yè)的價值衡量目標企業(yè)價值的方法

B.市凈率法主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)

C.利用相對價值法計算的企業(yè)價值是目標企業(yè)的內(nèi)在價值

D.權(quán)益凈利率是市凈率模型的最關(guān)鍵因素

7. 某公司2015年的股利支付率為50%，凈利潤和股利的增長率均為5%。該公司的β值為1.5，國庫券利率為3%，市場平均股票收益率為7%。則2015年該公司的內(nèi)在市盈率為（ ）。

A.12.5

B.10

C.8

D.14

8. 運用相對價值法評估企業(yè)價值時，市盈率模型最適合的企業(yè)類型為（ ）。

A.處于穩(wěn)定狀態(tài)的企業(yè)

B.連續(xù)盈利，并且β值接近于1的企業(yè)

C.銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)

D.擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)

9. 使用股權(quán)市價比率模型進行企業(yè)價值評估時，通常需要確定一個關(guān)鍵因素，并用此因素的可比企業(yè)平均值對可比企業(yè)的平均市價比率進行修正。下列說法中，正確的是（ ）。

A.修正市盈率的關(guān)鍵因素是每股收益

B.修正市盈率的關(guān)鍵因素是股利支付率

C.修正市凈率的關(guān)鍵因素是股東權(quán)益凈利率

D.修正市銷率的關(guān)鍵因素是增長率

二、多項選擇題

1. 下列關(guān)于企業(yè)價值的計算說法中，正確的有（ ）。

A.企業(yè)價值=預(yù)測期價值+后續(xù)期價值

B.后續(xù)期的現(xiàn)金流量為常數(shù)時，后續(xù)期價值=現(xiàn)金流量t+1/資本成本

C.后續(xù)期現(xiàn)金流量按固定比率永續(xù)增長時，后續(xù)期價值=現(xiàn)金流量t+1/（資本成本-后續(xù)期現(xiàn)金流量永續(xù)增長率）

D.后續(xù)期價值現(xiàn)值=后續(xù)期價值×（P/A，i，t）

2. 不增發(fā)新股的情況下，企業(yè)去年的股東權(quán)益增長率為6%，本年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策與去年相同，則下列說法中，正確的有（ ）。

A.企業(yè)本年的銷售增長率為6%

B.企業(yè)本年的可持續(xù)增長率為6%

C.企業(yè)本年的權(quán)益凈利率為6%

D.企業(yè)本年的實體現(xiàn)金流量增長率為6%

3. 市盈率和市凈率的共同驅(qū)動因素包括（ ）。

A.股利支付率

B.增長率

C.股權(quán)資本成本

D.權(quán)益凈利率

4. 利用可比企業(yè)市盈率估計企業(yè)價值的說法中，正確的有（ ）。

A.它考慮了時間價值因素

B.它能直觀地反映投入和產(chǎn)出的關(guān)系

C.它具有很高的綜合性，涵蓋了風(fēng)險補償率、增長率、股利支付率的影響

D.根據(jù)可比企業(yè)的本期市盈率和內(nèi)在市盈率計算出的目標企業(yè)的股票價值不同

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