2020年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》練習(xí)題精選（二十三）

【答案】C

【解析】

股票凈收入為35元，由于到期日股價(jià)小于看跌期權(quán)執(zhí)行價(jià)格，因此投資人會(huì)行權(quán)，期權(quán)到期日凈收入＝39－35＝4（元），該投資人凈收入＝35＋4＝39（元），凈損益＝39－（40＋5）＝－6（元）。 

2.多選題

甲投資者購(gòu)買一股股票，同時(shí)出售該股票1股股票的看漲期權(quán)，下列表述中正確的有（　）。

A、該投資組合屬于股票加空頭看漲期權(quán)組合 

B、這種投資組合被稱為“拋補(bǔ)性看漲期權(quán)” 

C、該組合到期時(shí)不需要另外補(bǔ)進(jìn)股票 

D、該組合縮小了未來的不確定性 

3.單選題

當(dāng)預(yù)計(jì)標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格將發(fā)生劇烈變動(dòng)，但無法判斷是上升還是下降時(shí)，最適合的投資組合是（　）。

A、購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)與購(gòu)進(jìn)股票的組合 　　 

B、購(gòu)進(jìn)看漲期權(quán)與購(gòu)進(jìn)股票的組合 　 

C、售出看漲期權(quán)與購(gòu)進(jìn)股票的組合 　　 

D、購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)與購(gòu)進(jìn)看漲期權(quán)的組合 

4.多選題

關(guān)于多頭對(duì)敲和空頭對(duì)敲的結(jié)果，下列說法正確的有（?。?/p>

A、多頭對(duì)敲的最壞結(jié)果是到期股價(jià)與執(zhí)行價(jià)格一致，白白損失了看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的購(gòu)買成本 

B、空頭對(duì)敲的最壞結(jié)果是到期股價(jià)與執(zhí)行價(jià)格不一致，差額越大，收益越小或損失越大 

C、多頭對(duì)敲的最好結(jié)果是到期股價(jià)與執(zhí)行價(jià)格不一致，差額越大，損失越小或收益越大 

D、空頭對(duì)敲的最好的結(jié)果是到期股價(jià)與執(zhí)行價(jià)格一致，投資者白白賺取出售看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的收入 

5.多選題

一家公司股票的當(dāng)前市價(jià)是60美元，關(guān)于這種股票的一個(gè)美式看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是50美元，一個(gè)月后到期，那么此時(shí)這個(gè)看漲期權(quán)（?。?。

A、處于溢價(jià)狀態(tài) 

B、處于虛值狀態(tài) 

C、有可能被執(zhí)行 

D、不可能被執(zhí)行 

6.單選題

關(guān)于美式看跌期權(quán)，下列說法中不正確的是（?。?。

A、授予權(quán)利的特征是“出售” 

B、如果標(biāo)的資產(chǎn)到期日價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格，則期權(quán)購(gòu)買人的損益大于0 

C、到期日相同的期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格越高，則期權(quán)價(jià)格越高 

D、執(zhí)行價(jià)格相同的期權(quán)，到期時(shí)間越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)格越高