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2016年稅務(wù)師《財務(wù)與會計》知識點：系統(tǒng)風(fēng)險及其衡量
2016年稅務(wù)師備考已經(jīng)拉開帷幕，目前為預(yù)習(xí)階段，大家可以跟著正保會計網(wǎng)校的預(yù)習(xí)班課程提前學(xué)習(xí)。以下是正保會計網(wǎng)校整理分享的稅務(wù)師《財務(wù)與會計》的知識點，希望對大家的備考有幫助。
知識點：系統(tǒng)風(fēng)險及其衡量
1、系統(tǒng)風(fēng)險又被稱為市場風(fēng)險或不可分散風(fēng)險，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過風(fēng)險組合而消除的風(fēng)險。其影響因素包括：宏觀經(jīng)濟形勢的變動、國家經(jīng)濟政策的變化、稅制改革、企業(yè)會計準則改革、世界能源狀況、政治因素等。
2、系統(tǒng)風(fēng)險對企業(yè)的影響
絕大多數(shù)企業(yè)都會受到系統(tǒng)風(fēng)險的影響，但系統(tǒng)風(fēng)險并不是對所有資產(chǎn)或所有企業(yè)影響都相同。
單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)（β系數(shù)）
【注】
3、市場組合
（1）市場組合：是在市場上所有資產(chǎn)組成的組合，其收益率就是市場平均收益率，常用股票價格指數(shù)的收益率來代替。因市場組合中的非系統(tǒng)風(fēng)險已經(jīng)被消除，所以市場組合風(fēng)險就是市場風(fēng)險或系統(tǒng)風(fēng)險。
（2）單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)的推導(dǎo)結(jié)論
| β＝1 | ①該資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈同方向、同比例的變化； ②如果市場平均收益率增加（或減少）1%，那么該資產(chǎn)的收益率也相應(yīng)的增加（或減少）1%； ③該資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風(fēng)險與市場組合的風(fēng)險一致 |
| β＜1 | ①該資產(chǎn)收益率的變動幅度小于市場組合收益率的變動幅度； ②該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險小于市場組合的風(fēng)險 |
| β＞1 | ①該資產(chǎn)收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度； ②該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險大于市場組合的風(fēng)險 |
| 【拓展】 ①絕大多數(shù)資產(chǎn)的β系數(shù)是大于零的，也就是說，他們收益率的變化方向與市場平均收益率的變化方向是一致的，只是變化幅度不同而導(dǎo)致β系數(shù)的不同； ②極個別的資產(chǎn)的β系數(shù)是負數(shù)，表明這類資產(chǎn)與市場平均收益的變化方向相反，當(dāng)市場平均收益增加時，這類資產(chǎn)的收益卻在減少。 |
注：本文原創(chuàng)于正保會計網(wǎng)校（http://galtzs.cn），轉(zhuǎn)載請注明出處！
相關(guān)鏈接：2016稅務(wù)師《財務(wù)與會計》第二章知識點匯總
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