2022資產(chǎn)評估師《資產(chǎn)評估實務二》練習題精選（三十四）

千里之行，始于足下。學習離不開點滴的積累。2022年資產(chǎn)評估師備考已經(jīng)開始，正保會計網(wǎng)校每周精選《資產(chǎn)評估實務（二）》練習題，希望能夠對大家的基礎知識進行一下檢測和鞏固。

1、單選題

下列選項中，不屬于企業(yè)的基本發(fā)展戰(zhàn)略的是（?。?/p>

A、成本領先戰(zhàn)略 

B、差異化戰(zhàn)略 

C、集中化戰(zhàn)略 

D、緊縮型戰(zhàn)略 

【正確答案】D

【答案解析】企業(yè)的基本發(fā)展戰(zhàn)略包括成本領先戰(zhàn)略、差異化戰(zhàn)略、集中化戰(zhàn)略等，企業(yè)應當從上述戰(zhàn)略中選擇一種，作為其主導戰(zhàn)略。

2、單選題

下列方法中不屬于無形資產(chǎn)收益期限常用確定方法的是（  ）。

A.加權平均壽命法

B.法定年限法

C.剩余經(jīng)濟壽命預測法

D.更新周期法

【正確答案】D

【答案解析】第一年企業(yè)自由現(xiàn)金流量＝600×（1－25%）－150＝300（萬元），第二年及以后各年的企業(yè)自由現(xiàn)金流量＝600×（1－25%）－0＝450（萬元），企業(yè)整體價值＝300/（1＋10%）＋（450/10%）/（1＋10%）＝4363.64（萬元）。
【提示】凈投資是實際資本的凈增加。企業(yè)自由現(xiàn)金流量=稅后凈營業(yè)利潤+折舊與攤銷-資本性支出-營運資金增加=稅后凈營業(yè)利潤-凈投資。
450/10% 使用的是永續(xù)年金計算現(xiàn)值的公式A÷i，該模型 計算得到的價值在該模型開始的第一年年初，本題中模型開始于第2年，所以， 450/10%的時點在第2年年初，相當于第1年年末，折現(xiàn)到第1年年初，需要折現(xiàn)1年。

4、單選題

甲公司權益資本占比為70%，債務資本占比為30%，權益資本成本為11.95%，甲公司借入債務年利率為5%，所得稅稅率為25%。甲公司的加權平均資本成本為（　）

A、13.05% 

B、9.87% 

C、12.68% 

D、9.49% 

【正確答案】D

【答案解析】加權平均資本成本＝11.95%×70%＋5%×（1－25%）×30%＝9.49%

5、單選題

甲公司2020年每股收益為1.65元，股利支付率為35%，收益和股利的增長率預計為5%，該公司的β值為1.2，市場風險溢價為7%，無風險報酬率為3%，則甲公司P/E值為（?。?/p>

A、5.74 

B、5.47 

C、7.35 

D、7 

【正確答案】A

【答案解析】股權資本成本r＝3%＋7%×1.2＝11.4% 
P/E＝b×（1＋g）/（r－g）＝35%×（1＋5%）/（11.4%－5%）＝5.74

6、單選題

下列各項中，不屬于對債務資本成本進行估算的方法是（?。?。

A、基于銀行貸款利率進行估算 

B、基于企業(yè)債券利率進行估算 

C、資本資產(chǎn)定價模型 

D、風險調整法 

【正確答案】C

【答案解析】對債務資本成本進行估算主要有基于銀行貸款利率進行估算、基于企業(yè)債券利率進行估算以及風險調整法這三種方法。

7、單選題

下列關于市銷率的說法中，不正確的是（?。?。

A、市銷率不易被人為操縱，且對價值政策和企業(yè)戰(zhàn)略的變化敏感，可以反映這種變化的后果  

B、市銷率適用于銷售成本率較低的服務類企業(yè)或者是成本與銷售利潤水平穩(wěn)定的傳統(tǒng)行業(yè)  

C、由于不會出現(xiàn)負值，市銷率在評估過程中應用非常廣泛  

D、市銷率的驅動因素有銷售凈利率、股利支付率、增長率及風險等  

【正確答案】C

【答案解析】由于市銷率為非同口徑指標，因此，在評估過程中應用不是非常廣泛，選項C不正確。

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