把握五個“更加突出” 加快推進基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（下稱“基金業(yè)協(xié)會”）第三屆會員代表大會昨日召開。中國證監(jiān)會主席易會滿在會上發(fā)表了題為《守初心練內(nèi)功優(yōu)服務加快推進基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展》的講話，首次就基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展作出專門、全面、詳細的闡述。

易會滿指出，在資本市場高質(zhì)量發(fā)展五個方面總體要求的基礎(chǔ)上，基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展應當把握好五個“更加突出”的原則，包括：更加突出處理好規(guī)模、結(jié)構(gòu)與發(fā)展質(zhì)量的關(guān)系，更加突出抓規(guī)范、防風險和促創(chuàng)新的統(tǒng)籌平衡，更加突出行業(yè)自身發(fā)展和客戶價值增長的同提升、共進步，更加突出回歸行業(yè)本源、堅守“真私募”定位，更加突出厚植行業(yè)文化、促進健全發(fā)展生態(tài)。

就新時代基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展這一問題，易會滿要求基金機構(gòu)推動發(fā)展方式轉(zhuǎn)型，在服務實體經(jīng)濟和構(gòu)建新發(fā)展格局中彰顯基金業(yè)更大的擔當作為。他具體部署了四項重點工作：強專業(yè)，持續(xù)提升投資管理和服務能力；守底線，全面筑牢穩(wěn)健發(fā)展基礎(chǔ)；樹品牌，切實增強核心競爭力；講情懷，塑造可信賴、受尊敬的行業(yè)形象。

基金業(yè)已成為服務實體經(jīng)濟和居民財富管理的重要力量

易會滿表示，我國公募基金行業(yè)從試點起步，快速發(fā)展壯大，作為重要的機構(gòu)投資者，在資本市場改革發(fā)展穩(wěn)定中發(fā)揮著日益重要的作用。私募基金行業(yè)經(jīng)過早期的探索，到股權(quán)分置改革后的迅速發(fā)展，再到近年來的規(guī)范發(fā)展，也取得了不小的成績，功能作用逐步顯現(xiàn)。

他具體提到了如下幾個方面：

規(guī)模體量實現(xiàn)跨越式發(fā)展。截至今年7月底，基金行業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模達到23.5萬億元，較2016年底增長1.6倍。私募證券投資基金、私募股權(quán)和創(chuàng)投基金分別達5.5萬億元和12.6萬億元，較2016年底分別增長1倍和2倍。

合規(guī)風控水平穩(wěn)步提升。近四年多來，基金行業(yè)機構(gòu)公司治理、合規(guī)管理、風險控制水平顯著提升，行業(yè)整體抗風險能力大幅增強。

主動融入資本市場改革全局成效明顯。公募基金、私募證券基金等在新股發(fā)行詢價定價以及二級市場價格發(fā)現(xiàn)方面，積極發(fā)揮專業(yè)機構(gòu)投資者作用，有效提升了定價效率。目前，各類基金產(chǎn)品持有股票市值較2017年底提高近3個百分點，成為促進市場平穩(wěn)運行的重要“壓艙石”。

投資者信任度明顯增強。目前，公募基金有效賬戶數(shù)達11.9億個，權(quán)益類基金長期業(yè)績顯著超過大盤指數(shù)，累計向投資者分紅3.3萬億元，個人投資者對公募基金的信賴不斷增強，通過投資公募基金入市的趨勢正在形成。

支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和轉(zhuǎn)型升級的作用日益顯現(xiàn)。截至今年6月末，私募基金投向各類股權(quán)項目本金7.6萬億元，其中投向中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)、種子期和起步期企業(yè)本金占比分別達28%、26%和33%。試點注冊制以來，超過八成的科創(chuàng)板上市公司、超過六成的創(chuàng)業(yè)板上市公司都獲得過私募股權(quán)和創(chuàng)投基金支持。

新時代基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展須把握五個“更加突出”

黨中央、國務院高度重視基金業(yè)的健康發(fā)展，“十四五”規(guī)劃綱要對基金業(yè)的改革發(fā)展作出一系列重要部署。中央財經(jīng)委第十次會議明確提出，要堅持以人民為中心的發(fā)展思想，在高質(zhì)量發(fā)展中促進共同富裕，并對下一步防范化解重大金融風險工作作出重要部署。

易會滿指出，這些都為基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指明了方向、提供了遵循。在資本市場高質(zhì)量發(fā)展五個方面總體要求的基礎(chǔ)上，基金行業(yè)高質(zhì)量應當把握五個“更加突出”的原則。

一是更加突出處理好規(guī)模、結(jié)構(gòu)與發(fā)展質(zhì)量的關(guān)系。

易會滿表示，公募基金權(quán)益類基金占比較快提升，對改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)起到了積極作用。但總的看，基金的資金來源、期限結(jié)構(gòu)和投資行為短期化特征還較為明顯，這方面證監(jiān)會還將加大工作力度。私募行業(yè)經(jīng)過清理優(yōu)化，已實現(xiàn)進出有序，但行業(yè)仍然存在多而不精、大而不強、魚龍混雜等情況，亟需正本清源，加快優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)。他提出，結(jié)構(gòu)是制約當前行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的突出問題，下一步必須以改革的思路和手段破解結(jié)構(gòu)性難題，以結(jié)構(gòu)的可持續(xù)實現(xiàn)發(fā)展的可持續(xù)。

二是更加突出抓規(guī)范、防風險和促創(chuàng)新的統(tǒng)籌平衡。

易會滿指出，要繼續(xù)嚴格落實資管新規(guī)，加快推進整改，確保按期完成。當前，私募股權(quán)基金正處在轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時期，能不能有效治理各種亂象、推動行業(yè)規(guī)范水平實現(xiàn)質(zhì)的提升，是關(guān)系到行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。對于基金業(yè)創(chuàng)新問題，證監(jiān)會始終持積極包容態(tài)度，將進一步完善分類和差異化監(jiān)管，支持優(yōu)質(zhì)機構(gòu)通過創(chuàng)新不斷做優(yōu)做強。

三是更加突出行業(yè)自身發(fā)展和客戶價值增長的同提升、共進步。

易會滿表示，總的來看，公募基金行業(yè)在回報投資者、服務投資者方面取得了積極成效，但仍有較大改進空間。比如，基金賺錢、基民不賺錢的問題時有發(fā)生，這其中固然有投資者自身的因素，但也有行業(yè)發(fā)展觀和經(jīng)營觀的問題，有的機構(gòu)規(guī)模情結(jié)濃厚，重營銷輕持續(xù)服務；有的代理銷售機構(gòu)和從業(yè)人員背離客戶利益，誘導“贖舊買新”。他表示，希望廣大基金機構(gòu)自覺堅持客戶利益至上，敬畏投資者，在為客戶創(chuàng)造最大價值的同時實現(xiàn)公司的成長壯大。

四是更加突出回歸行業(yè)本源，堅守“真私募”定位。

易會滿提到，國內(nèi)一些私募機構(gòu)在發(fā)展中偏離了應有的定位，以私募之名變相發(fā)行公募產(chǎn)品，隨意設(shè)立資金池，違規(guī)變相吸儲、放貸，甚至擅自自融自用、侵占挪用基金資產(chǎn)。行業(yè)發(fā)展在一定程度上出現(xiàn)了真私募與偽私募并存，優(yōu)秀管理人與“偽”管理人并存，接受登記管理和市場無序生長并存等亂象，嚴重損害行業(yè)形象聲譽，影響金融安全和社會穩(wěn)定，這與行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展是背道而馳的。他指出，私募股權(quán)基金必須回歸私募定位和支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的根本方向，堅持私募姓私，嚴格規(guī)范募投管退全鏈條各環(huán)節(jié)運作。證監(jiān)會將堅持分類施策、扶優(yōu)限劣，支持真私募，打擊亂私募，堅決出清偽私募，推動形成良好市場秩序和行業(yè)生態(tài)。

五是更加突出厚植行業(yè)文化，促進健全發(fā)展生態(tài)。易會滿說，加快建設(shè)“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的行業(yè)文化的要求提出后，基金業(yè)積極踐行這一理念，進行了許多富有特色的探索，有很多經(jīng)驗值得總結(jié)。但行業(yè)快速發(fā)展中，也出現(xiàn)了一些新情況新問題，有的機構(gòu)經(jīng)營理念不端正、急功近利；有的機構(gòu)考核機制不合理，旱澇保收與過度激勵并存；有的機構(gòu)基金銷售過度娛樂化，為博眼球打擦邊球。這些現(xiàn)象與資本市場倡導的行業(yè)文化理念格格不入，必須堅決予以糾正。

基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展將著力開展四方面工作

易會滿指出，當前及今后一段時期，推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展，是證監(jiān)會改革發(fā)展穩(wěn)定各項工作的總方向、總要求。新時代推動基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，是全行業(yè)共同的使命責任和愿景目標，希望廣大基金機構(gòu)和從業(yè)人員守初心、練內(nèi)功、優(yōu)服務，扎實推動發(fā)展方式轉(zhuǎn)型，在服務實體經(jīng)濟和構(gòu)建新發(fā)展格局中彰顯基金業(yè)更大的擔當作為。

易會滿著重提出了四個方面的工作要求。

強專業(yè)，持續(xù)提升投資管理和服務能力。包括：聚焦投資主業(yè)，深化投研管理體系改革，加強科技賦能，完善激勵約束相容的制度機制；持續(xù)優(yōu)化基金投顧、銷售、托管、估值、評價機制，進一步健全以持有人利益優(yōu)先為導向的投資服務完整鏈條，努力實現(xiàn)管理服務能力與管理規(guī)模同提升；加強基金業(yè)人才隊伍建設(shè)，培養(yǎng)一大批更高水平的投資“專門家”。

守底線，全面筑牢穩(wěn)健發(fā)展基礎(chǔ)。易會滿表示，希望公募基金以正在開展的健全金融機構(gòu)治理專項行動為契機，進一步筑牢合規(guī)風險意識，端正經(jīng)營理念和行為，嚴格落實全面風險管理和全員合規(guī)要求；私募股權(quán)管理機構(gòu)須全面落實“十不得”的監(jiān)管底線要求，全面梳理完善募投管退全流程全鏈條風險控制體系，自覺遠離各種行業(yè)亂象。

樹品牌，切實增強核心競爭力。易會滿指出，證監(jiān)會始終支持行業(yè)機構(gòu)守正創(chuàng)新，加快自身改革，走特色化、差異化發(fā)展之路。行業(yè)機構(gòu)應全面、深入貫徹新發(fā)展理念，做精主業(yè)、做深專業(yè)，努力打造資管行業(yè)的百年老店；應適應資本市場新一輪高水平開放的新形勢新要求，主動與國際資管機構(gòu)對標對表，在開放中磨練內(nèi)功、增強競爭力。

講情懷，塑造可信賴、受尊敬的行業(yè)形象?！跋Ｍ袠I(yè)機構(gòu)在服務國家戰(zhàn)略、助力深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、促進共同富裕中發(fā)揮更大作用?！币讜M說，基金行業(yè)要勇?lián)鐣熑?，有所為有所不為，把機構(gòu)發(fā)展和個人追求主動融入到時代發(fā)展的大潮中，自覺維護行業(yè)聲譽。

此外，易會滿還提到，在基金業(yè)推進高質(zhì)量發(fā)展的過程中，證監(jiān)會將堅守監(jiān)管的主責主業(yè)，推動適時出臺私募基金條例，持續(xù)完善基金監(jiān)管制度體系，推動發(fā)展各類機構(gòu)投資者，不斷壯大資本市場長期投資力量，進一步改進監(jiān)管服務，堅決維護公開、公平、公正的市場秩序，切實保護投資者合法權(quán)益。加強與有關(guān)方面的信息共享和政策協(xié)同，主動與市場溝通交流，著力構(gòu)建有利于基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的良好生態(tài)，為行業(yè)機構(gòu)發(fā)展創(chuàng)造良好外部環(huán)境。