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CMA P1 綜合練習 12
測試設備制造商Sentech Scientific Inc.正在與代表小時工的工會協(xié)商。目前談判陷入了僵局，一場罷工似乎近在眼前。審計官將總帳經(jīng)理叫到自己辦公室，一起討論萬一發(fā)生罷工時公司的流動性問題。
審計官要求總帳經(jīng)理對罷工時公司的流動性評估方法提供一些建議。雖然罷工時部分非工會員工也可能生產(chǎn)測試設備，但審計官傾向于做保守打算，假定在此期間無法交付貨物。由于罷工期間客戶可能通過其它渠道獲取自己需要的產(chǎn)品，客戶當前未付款項可能就無法及時以現(xiàn)金形式支付。
問題：
A. 定義什么是流動性并說明流動性對Sentech的重要性。
B. 指出三種可用于評估流動性的方法并說明如何計算。 C. 確定以上哪種流動性評估措施至符合審計官的要求，并說明原因。在回答中指出其它措施不適用的原因。
審計官要求總帳經(jīng)理對罷工時公司的流動性評估方法提供一些建議。雖然罷工時部分非工會員工也可能生產(chǎn)測試設備，但審計官傾向于做保守打算，假定在此期間無法交付貨物。由于罷工期間客戶可能通過其它渠道獲取自己需要的產(chǎn)品，客戶當前未付款項可能就無法及時以現(xiàn)金形式支付。
A. 定義什么是流動性并說明流動性對Sentech的重要性。
B. 指出三種可用于評估流動性的方法并說明如何計算。
【正確答案】 A. 流動性是指資產(chǎn)在價格不作大幅折讓的前提下轉化為現(xiàn)金的能力。流動性對于Sentech的重要意義在于，即使出現(xiàn)罷工，流動負債仍需償付。了解公司在無法正常獲得現(xiàn)金收入時償付債務的能力，有助于管理層分析公司能否經(jīng)受住員工罷工，并且能承受多久。缺少流動性將削弱公司的財務靈活性，使其無法利用貼現(xiàn)和其它盈利機會。流動性問題可能導致財務危機或破產(chǎn)。
B. 衡量流動性的方法包括：
流動比率：流動資產(chǎn)/流動負債
速動（酸性測試）比率：（現(xiàn)金 ＋ 有價證券 ＋ 應收款）/流動負債。速動比率從現(xiàn)金來源中剔除了存貨和預付費用。
現(xiàn)金比率：（現(xiàn)金 ＋ 有價證券）/流動負債
僅計算現(xiàn)金和容易轉化為現(xiàn)金的證券。
凈營運資本：流動資產(chǎn) － 流動負債
凈營運資本率：凈營運資本/總資產(chǎn)
銷售額與營運資本比率：銷售額/平均凈營運資本
應收款周轉率：凈銷售額/平均應收款總額
該比率也可按天計算。
存貨周轉率：所售商品成本/平均存貨
該比率也可按天計算。
C. 按照審計官設定的參數(shù)，速動比率和現(xiàn)金比率至適用。理由：這兩個比率專注于至具流動性的資產(chǎn)，排除了預付費用和存貨。罷工期間，存貨無法成為現(xiàn)金來源?，F(xiàn)金比率還排除了應收款，屬于至保守的衡量方法?，F(xiàn)金比率反映了一個事實，即罷工期間應收款的收款可能放慢。
B. 衡量流動性的方法包括：
流動比率：流動資產(chǎn)/流動負債
速動（酸性測試）比率：（現(xiàn)金 ＋ 有價證券 ＋ 應收款）/流動負債。速動比率從現(xiàn)金來源中剔除了存貨和預付費用。
現(xiàn)金比率：（現(xiàn)金 ＋ 有價證券）/流動負債
僅計算現(xiàn)金和容易轉化為現(xiàn)金的證券。
凈營運資本：流動資產(chǎn) － 流動負債
凈營運資本率：凈營運資本/總資產(chǎn)
銷售額與營運資本比率：銷售額/平均凈營運資本
應收款周轉率：凈銷售額/平均應收款總額
該比率也可按天計算。
存貨周轉率：所售商品成本/平均存貨
該比率也可按天計算。
C. 按照審計官設定的參數(shù)，速動比率和現(xiàn)金比率至適用。理由：這兩個比率專注于至具流動性的資產(chǎn)，排除了預付費用和存貨。罷工期間，存貨無法成為現(xiàn)金來源?，F(xiàn)金比率還排除了應收款，屬于至保守的衡量方法?，F(xiàn)金比率反映了一個事實，即罷工期間應收款的收款可能放慢。
【該題針對“綜合”知識點進行考核】
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