2013年高級會計師考試精選48

來源: 正保會計網(wǎng)校論壇編輯： 2013/09/13 16:51:38　字體：大小

F公司是一家從事通訊技術(shù)開發(fā)與產(chǎn)品生產(chǎn)的高科技公司，成立于2000年，該公司原來一直將持續(xù)盈利能力目標(biāo)作為財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，并將利潤作為其業(yè)績考核的核心指標(biāo)。但近年來，盈利能力和發(fā)展能力大幅下滑，市場占有率也出現(xiàn)了下降。為了扭轉(zhuǎn)這種局面，公司董事會決定轉(zhuǎn)變財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，由持續(xù)盈利能力目標(biāo)轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)增加值最大化目標(biāo)，并確定以經(jīng)濟(jì)增加值作為其業(yè)績考核的核心指標(biāo)。

經(jīng)過充分的分析研究，該公司確定的明年目標(biāo)經(jīng)濟(jì)增加值為2000萬元，目前該公司正在進(jìn)行2010年的財務(wù)規(guī)劃，有關(guān)資料如下：

（1）2009年公司實(shí)現(xiàn)銷售收入20000萬元，凈利潤2000萬元，平均資產(chǎn)總額為8000萬元，平均無息流動負(fù)債為800萬元；

（2）2010年預(yù)計銷售收入增長10%，預(yù)計銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，并且平均無息流動負(fù)債與銷售收入的比例也不變；

（3）公司為推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，提高市場競爭力，2010年擬投入研發(fā)費(fèi)用500萬元，其中企業(yè)財務(wù)報表中管理費(fèi)用下的研發(fā)費(fèi)為300萬元，2010年確認(rèn)為無形資產(chǎn)的研發(fā)費(fèi)為200萬元；

（4）公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為資產(chǎn)負(fù)債率60%，2010年將繼續(xù)維持。在該資本結(jié)構(gòu)下，公司有息負(fù)債利息率為5%.

（5）公司所得稅率為25%，加權(quán)平均資本成本率為10%。

假設(shè)不考慮其他因素。

要求：

1.預(yù)測明年的經(jīng)濟(jì)增加值，并判斷該公司能否實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。

2.為了提高經(jīng)濟(jì)增加值，該公司擬采取如下行動：

（1）減少不影響收入的300萬元的經(jīng)營費(fèi)用；

（2）重組資本結(jié)構(gòu)（負(fù)債權(quán)益比率），將資本成本降為9%；

假設(shè)其他因素保持不變，各項(xiàng)行動是獨(dú)立的，計算說明每一項(xiàng)決策對經(jīng)濟(jì)增加值的影響。

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