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2019基金從業(yè)《私募股權(quán)投資》知識(shí)點(diǎn):創(chuàng)業(yè)投資估值法

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯:春分 2018/11/26 17:56:48 字體:

如何才能在金融市場(chǎng)站穩(wěn),自然是將基金從業(yè)證書拿下了。2019年基金從業(yè)資格考試,你準(zhǔn)備好了嗎?正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為您收集整理了基金從業(yè)資格考試《私募股權(quán)投資》考點(diǎn):創(chuàng)業(yè)投資估值法,快來(lái)學(xué)習(xí)吧!

知識(shí)點(diǎn)_副本

知識(shí)點(diǎn):創(chuàng)業(yè)投資估值法★★★

(一)創(chuàng)業(yè)投資估值法原理

創(chuàng)業(yè)投資估值法通過(guò)評(píng)估目標(biāo)公司退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值,再基于目標(biāo)回報(bào)倍數(shù)或收益率,倒推出目標(biāo)公司的當(dāng)前價(jià)值。

(二)創(chuàng)業(yè)投資估值法的步驟

創(chuàng)業(yè)投資估值法的步驟如下:

(1)估計(jì)目標(biāo)公司在股權(quán)投資基金退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值

股權(quán)投資基金預(yù)測(cè)投資退出的時(shí)點(diǎn),然后估算該時(shí)點(diǎn)目標(biāo)公司的股權(quán)價(jià)值。估值方法一般使用相對(duì)估值法。

(2)計(jì)算當(dāng)前股權(quán)價(jià)值

當(dāng)前股權(quán)價(jià)值=退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值/目標(biāo)回報(bào)倍數(shù)=退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值/(1+目標(biāo)收益率)n

(3)估計(jì)股權(quán)投資基金在退出時(shí)的要求持股比例

要求持股比例=投資額/當(dāng)前股權(quán)價(jià)值

(4)估計(jì)股權(quán)稀釋情況,計(jì)算投資時(shí)的持股比例

如果目標(biāo)公司沒(méi)有后續(xù)輪次的股權(quán)融資,則不會(huì)稀釋股權(quán)投資基金的股權(quán),投資時(shí)的持股比例就是上一步計(jì)算出的要求持股比例。

如果目標(biāo)公司有后續(xù)輪次的股權(quán)融資,需估計(jì)股權(quán)稀釋情況,倒推出投資時(shí)的持股比例

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