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基金從業(yè)《基金基礎(chǔ)知識》知識點:非系統(tǒng)性風(fēng)險(11.22)

來源: 正保會計網(wǎng)校論壇 編輯: 2016/11/22 14:13:57 字體:

2016年基金從業(yè)第三次統(tǒng)考考試時間為11月26日-27日,正保會計網(wǎng)校為大家整理了基金從業(yè)《證券投資基金基礎(chǔ)知識》相關(guān)知識點,祝大家順利通過基金從業(yè)考試!

投資組合管理(非系統(tǒng)性風(fēng)險)

非系統(tǒng)性風(fēng)險(Non-Systematic Risk)是指對某個行業(yè)或個別證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險,它通常由某一特殊的因素引起,與整個證券市場的價格不存在系統(tǒng)的全面聯(lián)系,而只對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。也稱微觀風(fēng)險。具體包括財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、信用風(fēng)險、偶然事件風(fēng)險等。

非系統(tǒng)風(fēng)險,是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風(fēng)險,純粹由于個股自身的因素引起的個股價格變化以及由于這種變化導(dǎo)致的個股收益率的不確定性,例如,公司的工人罷工,新產(chǎn)品開發(fā)失敗,失去重要的銷售合同,訴訟失敗或宣告發(fā)現(xiàn)新礦藏,取得一個重要合同等。這類事件是非預(yù)期的,隨機(jī)發(fā)生的,它只影響一個或少數(shù)公司,不會對整個市場產(chǎn)生太大的影響。這種風(fēng)險可以通過多樣化投資來分散,即發(fā)生于一家公司的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵消。由于非系統(tǒng)風(fēng)險是個別公司或個別資產(chǎn)所特有的,所以也稱“特有風(fēng)險”,由于非系統(tǒng)風(fēng)險可以通過投資多樣化分散掉,也稱“可分散風(fēng)險”。

由于非系統(tǒng)風(fēng)險可以通過分散化消除,因此一個充分的投資組合幾乎沒有非系統(tǒng)風(fēng)險,假設(shè)投資人都是理智的,都會選擇充分投資組合,非系統(tǒng)風(fēng)險將與資本市場無關(guān)。市場不會對它給予任何價格補(bǔ)償。通過分散化消除的非系統(tǒng)風(fēng)險,幾乎沒有任何值得市場承認(rèn)的,必須花費(fèi)的成本。

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