基金從業(yè)《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》考點(diǎn)解讀：貨幣市場(chǎng)基金

貨幣市場(chǎng)基金

考點(diǎn)一 貨幣市場(chǎng)基金在投資組合中的作用

與其他類型的基金相比，貨幣市場(chǎng)基金具有風(fēng)險(xiǎn)最低、流動(dòng)性最好的特點(diǎn)。

考點(diǎn)二 貨幣市場(chǎng)工具

貨幣市場(chǎng)工具通常指到期日不足1年的短期金融工具。

考點(diǎn)三 貨幣市場(chǎng)基金的投資對(duì)象（重點(diǎn)掌握內(nèi)容）

按照《貨幣市場(chǎng)基金管理暫行規(guī)定》以及其他有關(guān)規(guī)定，目前我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金能夠進(jìn)行投資的金融工具主要包括：

（1）現(xiàn)金；

（2）1年以內(nèi)（含1年）的銀行定期存款、大額存單；

（3）剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券：

（4）期限在1年以內(nèi)（含1年）的債券回購(gòu)；

（5）期限在1年以內(nèi)（含1年）的中央銀行票據(jù)；

（6）剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的資產(chǎn)支持證券。

貨幣市場(chǎng)基金的限制投資對(duì)象：

（1）股票：

（2）可轉(zhuǎn)換債券；

（3）剩余期限超過397天的債券：

（4）信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券；

（5）國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)A-1或相當(dāng)于A-1以下的短期融資券；

（6）流通受限的證券。

考點(diǎn)四 貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)

貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)低，并不意味貨幣市場(chǎng)基金沒有投資風(fēng)險(xiǎn)。

考點(diǎn)五 貨幣市場(chǎng)基金的分析方法

（一）收益分析

基金收益通常用日每萬(wàn)份基金凈收益和最近7日年化收益率表示。日每萬(wàn)份基金凈收益是把貨幣基金每天運(yùn)作的凈收益平均攤到每一份額上，然后以1萬(wàn)份為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行衡量和比較的一個(gè)數(shù)據(jù)。

最近7日年化收益率是以最近7個(gè)自然日日平均收益率折算的年收益率。

1．日每萬(wàn)份基金凈收益的計(jì)算

日每萬(wàn)份基金凈收益=（當(dāng)日基金凈收益/當(dāng)日基金份額總額）×10000

2．最近7日年化收益率的計(jì)算

從日每萬(wàn)份基金凈收益指標(biāo)看，按日結(jié)轉(zhuǎn)份額的基金，在及時(shí)增加基金份額的同時(shí)將會(huì)攤薄基金的日每萬(wàn)份基金凈收益；同時(shí)，份額的及時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)也增加了管理費(fèi)計(jì)提的基金，使日每萬(wàn)份基金凈收益有可能進(jìn)一步降低。從7日年化收益率指標(biāo)看，按日結(jié)轉(zhuǎn)7日年化收益率相當(dāng)于按復(fù)利計(jì)息，因此，在總收益不變的情況下，其數(shù)值要高于按月結(jié)轉(zhuǎn)份額所計(jì)算的收益率。

（二）風(fēng)險(xiǎn)分析

用以反映貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有投資組合的平均剩余期限、融資比例、浮動(dòng)利率債券投資情況。

1．組合的平均剩余期限

目前我國(guó)法規(guī)要求貨幣市場(chǎng)基金投資組合的平均剩余期限在每個(gè)交易日均不得超過180天。

2．融資比例

一般情況下，如果貨幣市場(chǎng)基金財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用程度越高，其潛在的收益可能越高，但風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)也越大。另外，按照規(guī)定，除非發(fā)生巨額贖回，貨幣市場(chǎng)基金債券正回購(gòu)的資金余額不得超過20%。

因此，在比較不同貨幣市場(chǎng)基金收益率的時(shí)候，應(yīng)同時(shí)考慮其同期財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用程度。

3．浮動(dòng)利率債券投資情況

貨幣市場(chǎng)基金可以投資于剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過397天的浮動(dòng)利率債券。

2016年6月18日的基金從業(yè)資格考試時(shí)間臨近，為了幫助大家更好地學(xué)習(xí)基金從業(yè)，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為大家分享了基金從業(yè)《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)大家有所幫助。祝您夢(mèng)想成真！

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