基金從業(yè)考試問題解答之：投資者投資跨市場ETF的特殊風(fēng)險

來源: 中國證券投資基金業(yè)協(xié)會編輯： 2016/06/29 17:21:15　字體：大小

投資者投資跨市場ETF的特殊風(fēng)險

（1）交易風(fēng)險

ETF運作與現(xiàn)有單市場ETF有所不同，投資者參與ETF投資之前應(yīng)熟悉產(chǎn)品特點，如開通賬戶要求、基金申贖與交易效率等，以免遭受損失。首次參與ETF一級市場申購、贖回的投資者應(yīng)按其代辦證券公司要求簽署風(fēng)險揭示書。

（2）市場風(fēng)險

ETF聯(lián)接了滬深市場和股指期貨，其基金凈值與市場價格將受基礎(chǔ)證券市場價格、股指期貨價格及其他市場因素的綜合影響而波動。例如，當(dāng)股指期貨相對于現(xiàn)貨市場存在折、溢價套利機會時，投資者實施套利策略，大量賣出或買入ETF，可能導(dǎo)致ETF價格的大幅波動。

（3）單邊過戶失敗的風(fēng)險

最終交收時點，登記結(jié)算機構(gòu)辦理申購贖回業(yè)務(wù)涉及的組合證券、基金份額變更登記業(yè)務(wù)時，如投資者上?；蛏钲谧C券賬戶中組合證券、基金份額不足導(dǎo)致登記結(jié)算機構(gòu)在投資者其中一賬戶劃付成功、另一賬戶變更登記失敗時，基金管理人或申購贖回代辦券商將會向登記結(jié)算機構(gòu)提交沖賬指令，如沖賬成功，投資者已交付的現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額將會退還投資者，如沖賬不成功，投資者有義務(wù)繼續(xù)向基金支付足額對價。

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