可持續(xù)增長率和內(nèi)含增長率之間的區(qū)別

來源: 正保會計(jì)網(wǎng)校編輯： 2015/04/09 17:03:31　　字體：大小

問：可持續(xù)增長率和內(nèi)含增長率之間的區(qū)別？

答：內(nèi)含增長率和可持續(xù)增長率都是指銷售增長率，都不發(fā)行新股。但是，內(nèi)含增長率同時(shí)也不增加外部籌集的負(fù)債，而可持續(xù)增長率要增加外部負(fù)債。內(nèi)含增長率是外部融資為零時(shí)的銷售增長率，可持續(xù)增長率是不增發(fā)股票，保持經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策條件下的銷售增長率。兩者的不同點(diǎn)：

①內(nèi)含增長率是外部融資為零時(shí)的銷售增長率，可持續(xù)增長率是不增發(fā)股票，保持經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變條件下的銷售增長率。

②計(jì)算內(nèi)含增長率時(shí)，不增加外部債務(wù)，但資產(chǎn)負(fù)債率會有所變化；而計(jì)算可持續(xù)增長率時(shí)，可以從外部增加債務(wù)，但資產(chǎn)負(fù)債率不變；

③可持續(xù)增長屬于平衡增長，即資產(chǎn)增長率=負(fù)債的增長率=股東權(quán)益增長率，而內(nèi)含增長不屬于平衡增長。

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