拋補(bǔ)性看漲期權(quán)組合凈損益怎么計(jì)算

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2024/12/18 10:18:55　　字體：大小

拋補(bǔ)性看漲期權(quán)組合凈損益的計(jì)算方法

拋補(bǔ)性看漲期權(quán)（Covered Call）是一種投資策略，投資者在持有標(biāo)的資產(chǎn)的同時(shí)，賣出相應(yīng)數(shù)量的看漲期權(quán)，以獲取期權(quán)費(fèi)收入。這種策略通常用于市場預(yù)期平穩(wěn)或小幅上漲的情況下，通過期權(quán)費(fèi)來增加投資收益或?qū)_潛在的下跌風(fēng)險(xiǎn)。
計(jì)算拋補(bǔ)性看漲期權(quán)組合的凈損益，需要考慮以下幾個(gè)因素：標(biāo)的資產(chǎn)的初始成本、期權(quán)費(fèi)收入、期權(quán)到期時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格以及期權(quán)是否被執(zhí)行。假設(shè)投資者以每股100元的價(jià)格購買了100股股票，并以每股5元的價(jià)格賣出100股看漲期權(quán)，行權(quán)價(jià)為110元。如果到期時(shí)股票價(jià)格為105元，期權(quán)未被執(zhí)行，投資者的凈損益為：(105 - 100) × 100 5 × 100 = 1000元。如果到期時(shí)股票價(jià)格為115元，期權(quán)被執(zhí)行，投資者的凈損益為：(110 - 100) × 100 5 × 100 = 1500元。這里，(股票賣出價(jià)格 - 股票買入價(jià)格) × 股數(shù) 期權(quán)費(fèi)收入 × 股數(shù)是計(jì)算凈損益的基本公式。

常見問題

拋補(bǔ)性看漲期權(quán)策略適合哪些投資者？

答：拋補(bǔ)性看漲期權(quán)策略適合那些持有標(biāo)的資產(chǎn)且預(yù)期市場將保持平穩(wěn)或小幅上漲的投資者。通過賣出看漲期權(quán)，投資者可以在持有資產(chǎn)的同時(shí)獲得額外的收入，從而提高整體投資回報(bào)率。

拋補(bǔ)性看漲期權(quán)策略的風(fēng)險(xiǎn)有哪些？

答：拋補(bǔ)性看漲期權(quán)策略的主要風(fēng)險(xiǎn)在于，如果標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格大幅上漲超過行權(quán)價(jià)，投資者可能會(huì)錯(cuò)失進(jìn)一步的資本增值機(jī)會(huì)。此外，如果市場波動(dòng)較大，期權(quán)價(jià)格的變動(dòng)也可能影響投資者的收益。

如何選擇合適的行權(quán)價(jià)和到期日？

答：選擇合適的行權(quán)價(jià)和到期日需要綜合考慮市場預(yù)期、標(biāo)的資產(chǎn)的波動(dòng)性以及投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。通常，行權(quán)價(jià)應(yīng)略高于當(dāng)前市場價(jià)格，以確保期權(quán)費(fèi)的吸引力，同時(shí)保留一定的上漲空間。到期日的選擇則應(yīng)根據(jù)投資者的持有期限和市場預(yù)期來決定，較短的到期日可以減少市場波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，但期權(quán)費(fèi)收入可能較低。

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