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如何透過會計報表識別企業(yè)的財務(wù)風險?

來源: 指尖上的會計 編輯:蘇米亞 2019/08/20 11:59:10  字體:

如何通過會計報表識別企業(yè)的財務(wù)風險?建議從兩個層面去看:第一個層面,看整體,從公司的財務(wù)金三角(增長性、盈利性、流動性)判斷經(jīng)營的基本面;第二個層面,看具體,透過敏感會計科目去判斷企業(yè)潛在的風險。第二個層面發(fā)現(xiàn)的問題可以作為第一層面結(jié)論的驗證與補充。接下來就來具體了解一下。

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一、閱讀會計報表的兩個層次

如何閱讀會計報表,看似小兒科的問題,實際上很多會計人并未真正領(lǐng)會。不懂得如何區(qū)分重點,如何識別假象。會計科目那么多,我們?nèi)绾巫龅接袀?cè)重的關(guān)注、有根據(jù)的懷疑,這是有學問的、有技巧的。閱讀會計報表要像看書一樣,先觀其大略,后深究細節(jié)。我建議從兩個層面去看。

第一個層面,看整體,從公司的財務(wù)金三角(增長性、盈利性、流動性)判斷經(jīng)營的基本面。這里所說的增長性是指收入規(guī)模的增長,流動性是指營運資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金流狀況。

華為的總裁任正非先生對財務(wù)金三角有一段形象的描述,他說,“考核要關(guān)注銷售收入、利潤和現(xiàn)金流,三足鼎立,支撐起公司的生存發(fā)展。單純地銷售額增長是不顧一切的瘋狂,單純地追求利潤會透支未來,不考核現(xiàn)金流將導(dǎo)致只有賬面利潤。光有名義利潤是假的,沒現(xiàn)金流就如同沒米下鍋,幾天等不到米運來就已經(jīng)餓死了?!?/p>

可以這么說,企業(yè)健康體現(xiàn)在財務(wù)金三角的平衡。增長性反映了公司在市場上的競爭力,盈利性體現(xiàn)了公司存在的價值,流動性代表了公司的管理水平。

第二個層面,看具體,透過敏感會計科目去判斷企業(yè)潛在的風險。

評點會計科目無需面面俱到,找點、聚焦、深挖,就可得出自己的判斷。三張會計報表看幾個關(guān)鍵數(shù)據(jù)就能對一個公司的基本情況做出判斷。

二、會計報表需要重點關(guān)注的科目

閱讀會計報表無需面面俱到,看幾個關(guān)鍵數(shù)據(jù)就能對一個公司的基本情況做出判斷。譬如,利潤表看公司的盈利能力(凈利潤)與產(chǎn)品的盈利能力(銷售毛利率)。現(xiàn)金流量表看公司賺的錢能否收回來(經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量)。資產(chǎn)負債表看公司的償債能力,有無債務(wù)風險(資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率)。

如果會計報表沒有水分,上述方法是沒有問題的。如果會計報表做假了,就要有所鑒別了。如何判斷會計報表有無水分呢?建議重點關(guān)注以下科目。

資產(chǎn)負債表需要重點關(guān)注的科目:

①應(yīng)收賬款。一方面,如果收入與利潤有水分,應(yīng)收賬款就是藏污納垢之地。因此要注意識別虛增的應(yīng)收賬款;另一方面,如果超長期應(yīng)收賬款金額不菲,有可能說明公司客戶信用管理不過關(guān),或者產(chǎn)品交付有瑕疵。

②存貨。一方面要注意識別未結(jié)轉(zhuǎn)的成本形成的虛假庫存;另一方面要關(guān)注存貨減值,包括原材料減值與產(chǎn)成品減值。

③其他應(yīng)收款。其他應(yīng)收款有資產(chǎn)垃圾筐之稱,要注意識別掛賬的費用。另外,如果大股東從公司借款較多,說明公司公私不分,沒有嚴格的內(nèi)控。

④無形資產(chǎn)。除土地使用權(quán)外,其他的無形資產(chǎn)基本都是偽資產(chǎn),特別要提防別有用心的研發(fā)費用資本化。研發(fā)費用資本化會減少當期費用,虛增資產(chǎn),無形資產(chǎn)(不含土地使用權(quán))比重高的企業(yè)往往是美化報表給別人看的,給金融機構(gòu)看,給潛在投資人看。

⑤其他資產(chǎn)。正常經(jīng)營的企業(yè),其他資產(chǎn)幾乎不會出現(xiàn)。但有其他,必不尋常,譬如被法院凍結(jié)的銀行存款。

利潤表需要重點關(guān)注的科目:

①銷售費用。銷售費用占比畸高,往往說明企業(yè)銷售渠道不暢,客戶認可度不高,市場還沒有打開,屬于硬推出貨。

②管理費用。管理費用占比高低,可以看出一個企業(yè)的內(nèi)部運營效率。管理費用偏高的企業(yè)往往內(nèi)部運作效率低,形式主義盛行。

③營業(yè)外支出。除非企業(yè)在做捐贈,除此之外的營業(yè)外支出都可以和管理不善掛上鉤,營業(yè)外支出偏高,說明公司管理出問題了。

④資產(chǎn)減值。因為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)不暢或管理不善,就可能導(dǎo)致資產(chǎn)減值,資產(chǎn)減值偏高,同樣說明公司管理出問題了。

見過了太多虛構(gòu)收入、利潤的報表,大家會覺得現(xiàn)金流量表更可信。現(xiàn)金流量表真是清白之身嗎,不是。大家迷信它,是因為覺得資金流動的軌跡是真實的。真實的軌跡何嘗不可以運作呢?

現(xiàn)金流量表表需要重點關(guān)注的科目:

①銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金。要提防美化現(xiàn)金流量表的現(xiàn)象,如找家關(guān)系戶,做份采購合同,打筆預(yù)付款,經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量立馬會好看。待到明年,再把合同取消,預(yù)付款退回,一切恢復(fù)本來面目。 

②吸收投資收到的現(xiàn)金、取得借款收到的現(xiàn)金:了解公司主要的融資渠道。

對會計科目的判斷可作為第一層面整體結(jié)論的驗證與補充。閱讀會計報表時,把兩個層面結(jié)合起來,就很容易挖掘出有價值的東西。做財務(wù)分析時也可遵循這一思路。

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