注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》易混點(diǎn)歸納

　　1、“遠(yuǎn)期利率協(xié)議”與“利率期權(quán)”的區(qū)別

　?、龠h(yuǎn)期利率協(xié)議是雙向結(jié)算差額；利率期權(quán)是單項(xiàng)結(jié)算差額（賣方向買方結(jié)算差額）。

　?、谶h(yuǎn)期利率協(xié)議不涉及期權(quán)費(fèi)；利率期權(quán)涉及期權(quán)費(fèi)。

　　2、“利率期權(quán)”與“貨幣期權(quán)”的區(qū)別

　　利率期權(quán)涉及結(jié)算差額（單向結(jié)算）；貨幣期權(quán)不涉及結(jié)算差額。

　　3、“貨幣互換”與“利率互換”的區(qū)別

　　貨幣互換涉及不同幣種互換；利率互換涉及一種貨幣。

　　貨幣互換交換本金；利率互換不交換本金。

　　貨幣互換很少進(jìn)行差額結(jié)算；利率互換涉及差額結(jié)算。

　　4、“遠(yuǎn)期市場(chǎng)”和“期貨市場(chǎng)的比較”

　　在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上，合同大小與交付日根據(jù)個(gè)人需要度身確定（即在企業(yè)和銀行間確定）；期貨合同是標(biāo)準(zhǔn)化的，并由同一家有組織的證券公司擔(dān)保。

　　遠(yuǎn)期市場(chǎng)不存在獨(dú)立的結(jié)算行；而期貨市場(chǎng)上所有結(jié)算都由證券交易結(jié)算所處理，并且每日按市值結(jié)算。

　　就清算而言，大多數(shù)遠(yuǎn)期合同在實(shí)際交付時(shí)結(jié)算，并且僅有一些合同是按成本抵消結(jié)算；相反，大多數(shù)期貨合同按抵消結(jié)算，并且僅有極少數(shù)是交付結(jié)算。

　　期貨合同的價(jià)格隨時(shí)間改變，以反映市場(chǎng)對(duì)未來即期匯率的預(yù)期。如果企業(yè)擁有貨幣期貨合同，并在結(jié)算日之前決定不再保有該頭寸，那么它可以銷售相同的期貨合同以拋售頭寸。但是，對(duì)于遠(yuǎn)期合同，是不能這么做的。

　　5、第二章“國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的動(dòng)因”和“跨國(guó)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略原因”

　　國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的動(dòng)因：

　　尋求資源：勞動(dòng)力（最低工資和勞動(dòng)力的流動(dòng)性）和知識(shí)（技術(shù)和專業(yè)技能）。

　　尋求市場(chǎng)：維持和保護(hù)現(xiàn)有市場(chǎng)、探索和發(fā)展新市場(chǎng)

　　尋求效率：一類是勞動(dòng)分工將活動(dòng)分布于發(fā)達(dá)國(guó)家和不發(fā)達(dá)國(guó)家—規(guī)模經(jīng)濟(jì)，另一類是活動(dòng)分布于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和收入水平類似的國(guó)家——管理。

　　尋求戰(zhàn)略性資產(chǎn)：追求一體化的全球性或區(qū)域性戰(zhàn)略。保護(hù)型：分布在另一國(guó)家以保護(hù)其本國(guó)基礎(chǔ)的企業(yè)。擴(kuò)張型：通過不熟悉的市場(chǎng)中建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)而進(jìn)行首次擴(kuò)張的企業(yè)。

　　跨國(guó)公司進(jìn)行對(duì)外直接投資的原因：

　　第一，開拓市場(chǎng)。

　　第二，在如石油、采礦、種植園和林業(yè)這類行業(yè)的企業(yè)，他們需要從開采地提取原材料，決定是出口還是進(jìn)一步加工并在東道國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行銷售。

　　第三，一些企業(yè)尋求提高生產(chǎn)效率。

　　第四，一些企業(yè)在其他地方尋求知識(shí)和專門技術(shù)。

　　第五，尋求政治庇護(hù)的公司會(huì)在一些國(guó)家或地區(qū)收購(gòu)現(xiàn)有業(yè)務(wù)或設(shè)立新業(yè)務(wù)。