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2010年注會(huì)《財(cái)管》知識(shí)點(diǎn)總結(jié)：財(cái)務(wù)報(bào)表分析(2)
2010年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》科目
第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析
一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義
| 目的 | 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是將財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為有用的信息，幫助報(bào)表使用人改善決策。 |
| 體系 | 財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系由以下四個(gè)部分組成：經(jīng)營戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析和前景分析。本章主要討論財(cái)務(wù)分析的有關(guān)內(nèi)容。 |
| 意義 | 與其他分析相比，財(cái)務(wù)分析即是過去財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié)，又是未來財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的前提，在財(cái)務(wù)管理循環(huán)中起著承上啟下的重要作用。 |
| 使用者 | 權(quán)益投資者；債權(quán)人；治理層和管理層；政府；注冊(cè)會(huì)計(jì)師；供應(yīng)商；客戶；員工?！?/td> |
| 一般步驟 | （1）明確分析目的；（2）收集有關(guān)信息；（3）根據(jù)分析目的重新組織整理；（4）深入研究各部分的特殊本質(zhì)；（5）進(jìn)一步研究各部分的相互關(guān)系；（6）解釋結(jié)果，提供決策有用信息。 |
| 原則 | （1）全面性原則；（2）客觀性原則；（3）相關(guān)性原則；（4）可比性原則；（5）靈活性原則?！?/td> |
二、財(cái)管報(bào)表分析的方法
財(cái)管報(bào)表分析的方法，主要包括趨勢(shì)分析法、比率分析法和因素分析法。
?。ㄒ唬┶厔?shì)分析法
| 含義 | 趨勢(shì)分析法又稱水平分析法，是將兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中相同指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量變動(dòng)趨勢(shì)的一種方法?！?/td> |
| 分析方式 | 具體運(yùn)用有三種方式：重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較、財(cái)務(wù)報(bào)表的比較、財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成的比較?！?/td> |
| 優(yōu)點(diǎn) | 簡便、直觀 |
| 應(yīng)注意的問題 | （1）用于對(duì)比的不同時(shí)期（或不同企業(yè)）的指標(biāo)，在計(jì)算口徑上必須一致。 （2）剔除偶發(fā)性項(xiàng)目的影響，使用分析的數(shù)據(jù)反映正常的經(jīng)營狀況。 （3）運(yùn)用例外原則，重點(diǎn)分析某項(xiàng)有顯著變動(dòng)的指標(biāo)，研究其變動(dòng)原因，以采取對(duì)策，趨利避害?！?/td> |
?。ǘ┍嚷史治龇?
| 含義 | 是通過計(jì)算各種比率指標(biāo)來確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變動(dòng)程度的分析方法。 | |
| 類型 | 構(gòu)成比率 | 構(gòu)成比率=某個(gè)組成部分?jǐn)?shù)值/總體數(shù)值*100%，又稱結(jié)構(gòu)比率，反映了部分與總體的關(guān)系。如：企業(yè)資產(chǎn)中流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的百分比（即資產(chǎn)構(gòu)成比率） |
| 效率比率 | 效率比率=所得/所費(fèi)*100%，反映了投入與產(chǎn)出關(guān)系。如：將利潤項(xiàng)目與營業(yè)成本、營業(yè)收入、資本金等項(xiàng)目加以對(duì)比，可計(jì)算出成本利潤率、營業(yè)凈利率和資本金利潤率等利潤率指標(biāo)?！?/td> | |
| 相關(guān)比率 | 相關(guān)比率=某一指標(biāo)/另一相關(guān)指標(biāo)*100%，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系，分子與分母是相關(guān)而有不同的項(xiàng)目加以對(duì)比。如：資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率等 | |
| 優(yōu)點(diǎn) | 計(jì)算簡便，計(jì)算結(jié)果比較容易判斷；不僅可以在不同規(guī)模企業(yè)間比較，而且也能在一定程度上超越行業(yè)間的差別進(jìn)行比較?！?/td> | |
| 應(yīng)注意的問題 | （1）對(duì)比項(xiàng)目的相關(guān)性；（2）對(duì)比口徑的一致性?！?/td> | |
?。ㄈ┮蛩胤治龇?/p>
| 含義 | 是依據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)與其驅(qū)動(dòng)因素之間的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)指標(biāo)影響程度的一種方法。 | |
| 具體分析方法 | 連環(huán)替代法 | 設(shè)某一分析指標(biāo)R是由相互聯(lián)系的A、B、C三個(gè)因素相乘得到，報(bào)告期（實(shí)際）指標(biāo)和基期（計(jì)劃）指標(biāo)為： 報(bào)告期（實(shí)際）指標(biāo)R1＝A1×B1×C1 基期（計(jì)劃）指標(biāo)R0＝A0×B0×C0 在測(cè)定各因素變動(dòng)對(duì)指標(biāo)R的影響程度時(shí)可按順序進(jìn)行： 基期（計(jì)劃）指標(biāo)R0＝A0×B0×C0 （1） 第一次替代 A1×B0×C0 （2） 第二次替代 A1×B1×C0 （3） 第三次替代 R1＝A1×B1×C1 （4） ?。?）－（1）→A變動(dòng)對(duì)R的影響 （3）－（2）→B變動(dòng)對(duì)R的影響 ?。?）－（3）→C變動(dòng)對(duì)R的影響 把各因素變動(dòng)綜合起來，總影響：△R＝R1－R0 |
| 差額分析法 | 用下面公式直接計(jì)算各因素變動(dòng)對(duì)R的影響： （A1－A0）×B0×C0 → A變動(dòng)對(duì)R的影響 A1×（B1－B0）×C0 →B變動(dòng)對(duì)R的影響 A1×B1×（C1－C0）→C變動(dòng)對(duì)R的影響 | |
| 注意的問題 | 差額分析法是連環(huán)替代法的一種簡化形式，兩種方法得出來的結(jié)論是一致的。 采用時(shí)，就注意以下問題： （1） 因素分解的關(guān)聯(lián)性 （2） 因素替代的順序性 （3） 順序替代的連環(huán)性 （4） 計(jì)算結(jié)果的假定性 | |
三、財(cái)務(wù)比率分析
?。ㄒ唬┒唐趦攤芰Ρ嚷?
| 短期償債能力比率 | 凈營動(dòng)資本 | 凈營運(yùn)資本＝流動(dòng)資產(chǎn)—流動(dòng)負(fù)債＝長期資本—長期資產(chǎn)（非流動(dòng)資產(chǎn)） |
| 凈營運(yùn)資本配置比率 | 營運(yùn)資本配置比率＝營運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)＝（流動(dòng)資產(chǎn)—流動(dòng)負(fù)債）/流動(dòng)資產(chǎn)＝1—1/流動(dòng)比率 | |
| 流動(dòng)比率 | 流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 | |
| 速動(dòng)比率 | 貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收、預(yù)付款項(xiàng)稱為速動(dòng)資產(chǎn) 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)責(zé) | |
| 現(xiàn)金比率 | 現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債 | |
| 現(xiàn)金流量比率 | 現(xiàn)金流量比率＝經(jīng)營現(xiàn)金流量÷流動(dòng)負(fù)債 |
?。ǘ╅L期俏債能力比率
| 長期償債能力比率 | 資產(chǎn)負(fù)債率 | 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)×100% | 資產(chǎn)負(fù)債率＝產(chǎn)權(quán)比率/（產(chǎn)權(quán)比率＋1） 產(chǎn)權(quán)比率＝資產(chǎn)負(fù)債率×權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)＝產(chǎn)權(quán)比率＋1＝1/（1—資產(chǎn)負(fù)債率） |
| 產(chǎn)權(quán)比率 | 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益 | ||
| 權(quán)益乘數(shù) | 權(quán)益乘數(shù)＝總資產(chǎn)/股東權(quán)益 | ||
| 長期資本負(fù)債率 | 長期資本負(fù)債率=非流動(dòng)負(fù)債/（非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益） | 長期資本=非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益 | |
| 利息保障倍數(shù) | 利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用 | 息稅前利潤=凈利潤+利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用=利潤總額+利息費(fèi)用=稅前利潤+利息費(fèi)用，通?？梢杂秘?cái)務(wù)費(fèi)用的數(shù)作為利息費(fèi)用 | |
| 現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù) | 現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量/利息費(fèi)用 （該比率比利息保障倍數(shù)更可靠） | ||
| 現(xiàn)金流量債務(wù)比 | 現(xiàn)金流量債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金流量/債務(wù)總額×100% | ||
?。ㄈ┵Y產(chǎn)管理比率
| 常見的財(cái)務(wù)比率 | 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈營動(dòng)資本周率、非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 |
| 通用公式 | 周轉(zhuǎn)率通常有三種表現(xiàn)形式（除存貨外）: （1） 某資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/某資產(chǎn)年末金額 （2） 某資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/某資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) （3） 某資產(chǎn)與收入比=某資產(chǎn)年末金額/銷售收入 注意：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入（或銷售成本）/存貨 |
?。ㄋ模┯芰Ρ嚷?
| 盈利能力比率 | 銷售利潤率（凈利率） | 銷售利潤率（凈利率）＝凈利潤/銷售收入 | 通用公式： ×××利潤率=凈利潤/××× |
| 資產(chǎn)凈利率 | 資產(chǎn)利潤率＝凈利潤/總資產(chǎn) | ||
| 權(quán)益凈利率 | 權(quán)益凈利率＝凈利潤/股東權(quán)益 |
?。ㄎ澹┦袃r(jià)比率
| 市價(jià)比率 | 市盈率 | 市盈率＝每股市價(jià)÷每股收益 其中：每股收益＝普通股股東凈利潤÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù) 如果公司還有優(yōu)先股，則計(jì)算公式為： 每股收益＝（凈利潤-優(yōu)先股股利）÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù) |
| 市凈率 | 市凈率＝每股市價(jià)÷每股凈資產(chǎn) 其中：每股凈資產(chǎn)＝普通股股東權(quán)益÷流通在外普通股 | |
| 市銷率 | 市銷率＝每股市價(jià)÷每股銷售收入 其中：每股銷售收入＝銷售收入÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù) | |
| 通用公式：市×率=市價(jià)與×的比率。分子均為每股市價(jià)。 | ||
?。┒虐罘治鲶w系
| 傳統(tǒng)杜邦分析體系的核心比率 | 權(quán)益凈利率＝資產(chǎn)利潤率×權(quán)益乘數(shù) ＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù) ＝（凈利潤÷銷售收入）×（銷售收入÷資產(chǎn)總額）×[1÷（1－資產(chǎn)負(fù)債率）] |
| 傳統(tǒng)分析體系的局限性 | 1.計(jì)算總資產(chǎn)利潤率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤”不匹配 2.沒有區(qū)分經(jīng)營活動(dòng)和金融活動(dòng)損益 3.沒有區(qū)分有息負(fù)債與無息負(fù)債?！?/td> |
四、管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析
（一）管理用財(cái)管報(bào)表
| 管理用資產(chǎn)負(fù)債表 | 管理用資產(chǎn)負(fù)債表的基本公式： 資產(chǎn)＝負(fù)債＋股東權(quán)益 經(jīng)營資產(chǎn)＋金融資產(chǎn)＝經(jīng)營負(fù)債＋金融負(fù)債＋股東權(quán)益 經(jīng)營資產(chǎn)－經(jīng)營負(fù)債＝金融負(fù)債－金融資產(chǎn)＋股東權(quán)益 凈經(jīng)營資產(chǎn)＝凈負(fù)債＋股東權(quán)益＝凈投資資本 其中： 經(jīng)營資產(chǎn)＝經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)＋經(jīng)營性長期資產(chǎn) 經(jīng)營負(fù)債＝經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債＋經(jīng)營性長期負(fù)債 流動(dòng)資產(chǎn)＝經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)＋金融性流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債＝經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債＋金融性流動(dòng)負(fù)債 凈經(jīng)營性營運(yùn)資本＝經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)－經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債 凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)＝經(jīng)營性長期資產(chǎn)－經(jīng)營性長期負(fù)債凈經(jīng)營性營運(yùn)資本＋凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)＝（經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)－經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債）＋（經(jīng)營性長期資產(chǎn)－經(jīng)營性長期負(fù)債）＝經(jīng)營資產(chǎn)－經(jīng)營負(fù)債＝凈經(jīng)營資產(chǎn)＝凈投資資本 |
| 管理用利潤表 | 管理用利潤表的基本公式 稅后經(jīng)營凈利潤＝稅前經(jīng)營利潤×（1－所得稅稅率） ?。较⒍惽袄麧?times;（1－所得稅稅率） ?。剑ǘ惽袄麧櫍①M(fèi)用） ×（1－所得稅稅率） ＝凈利潤＋利息費(fèi)用×（1－所得稅稅率） ?。絻衾麧櫍惡罄①M(fèi)用 |
| 管理用現(xiàn)金流量表 | 管理用現(xiàn)金流量表的基本公式： 實(shí)體現(xiàn)金流量＝經(jīng)營毛現(xiàn)金流量－經(jīng)營資產(chǎn)總投資 ?。剑ǘ惡蠼?jīng)營凈利潤+折舊與攤銷）-（凈經(jīng)營性營運(yùn)資本增加+資本支出） ?。剑ǘ惡蠼?jīng)營凈利潤+折舊與攤銷）-（凈經(jīng)營性營運(yùn)資本增加+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加＋折舊與攤銷） ?。蕉惡蠼?jīng)營凈利潤－（凈經(jīng)營性營運(yùn)資本增加+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加） ?。蕉惡蠼?jīng)營凈利潤－凈經(jīng)營資產(chǎn)增加 ?。蕉惡蠼?jīng)營凈利潤－凈投資資本增加 |
（二）管理用財(cái)務(wù)分析體系
1、改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系的核心公式
權(quán)益凈利率=稅后經(jīng)營凈利潤/股東權(quán)益—稅后利息費(fèi)用/股東權(quán)益
=稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)×凈經(jīng)營資產(chǎn)/股東權(quán)益—稅后利息費(fèi)用/凈負(fù)債×凈負(fù)債/股東權(quán)益
=稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)× （1+凈負(fù)債/股東權(quán)益）—稅后利息費(fèi)用/凈負(fù)債×凈負(fù)債/股東權(quán)益
=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率—稅后利息率）× 凈財(cái)務(wù)杠桿
=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＋杠桿貢獻(xiàn)率
| 主要財(cái)務(wù)比率 | 計(jì)算公式 | |
| 1.稅后經(jīng)營凈利率 | 稅后經(jīng)營凈利潤/銷售收入 | 凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＝稅后經(jīng)營凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) |
| 2.凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) | 銷售收入/凈經(jīng)營資產(chǎn) | |
| 3.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率 | 稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn) | |
| 4.稅后利息率 | 稅后利息費(fèi)用/凈負(fù)債 | |
| 5.經(jīng)營差異率 | 凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－稅后利息率 | |
| 6.凈財(cái)務(wù)杠桿 | 凈負(fù)債/股東權(quán)益 | |
| 7.杠桿貢獻(xiàn)率 | 經(jīng)營差異率×凈財(cái)務(wù)杠桿 | |
| 8.權(quán)益凈利率 | 凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率＋（凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率－稅后利息率）×凈財(cái)務(wù)杠桿 | |
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