2013注評考試《資產評估》預習：股權投資的評估

　　第八章　長期投資性資產評估

　　知識點七：股權投資的評估

　　（一）股權投資概述

　　1.股權投資含義

　　投資主體以現金資產、實物資產或無形資產等直接投入到被投資企業(yè)，取得被投資企業(yè)的股權，從而通過控制被投資企業(yè)獲取收益的投資行為。

　　2.股權投資的投資收益的分配形式：

　�。�1）按投資方投資額占被投資企業(yè)實收資本的比例，參與被投資企業(yè)凈收益的分配。

　�。�2）按被投資企業(yè)的銷售收入或利潤的一定比例提成。

　�。�3）按投資方出資額的一定比例支付資金使用報酬。

　　3.股權投資的投入資本的處置

　�。�1）投資無限期的，不存在投入資本的處置辦法。

　�。�2）投資有限期的，則在協議期滿后，其處置方法一般有：

　�、侔赐顿Y時的作價金額以現金退還。

　　②返還實投資產。

　�、郯磪f議期滿時，實投資產的變現價格或續(xù)用價格作價，以現金返還等。

　�。ǘ�）非控股型股權投資（少數股權）評估

　　1.對于非控股型股權投資評估，可以采用收益法。

　�。�1）對于合同、協議明確約定了投資報酬的長期投資，可將按規(guī)定應獲得的收益折為現值，作為評估值。

　�。�2）對到期收回資產的實物投資情況，可按約定或預測出的收益折為現值，再加上到期收回資產的現值，計算評估值。

　�。�3）對于不是直接獲取資金收入，而是取得某種權利或其他間接經濟效益的，可通過了解分析，測算相應的經濟效益，折現計值。

　　（4）對于明顯沒有經濟利益，也不能形成任何經濟權利的投資則按零價值計算。

　　2.在未來收益難以確定時【不能采用收益法】

　�。�1）采用重置價值法進行評估。

　　即通過對被投資企業(yè)進行評估，確定凈資產數額，再根據投資方所占的份額確定評估值。

　�。�2）如果進行該項投資的 期限較短，價值變化不大，被投資企業(yè)資產賬實相符　　可根據核實后的被投資企業(yè)資產負債表上凈資產數額，再根據投資方所占的份額確定評估值。

　　【注意】不論采用什么方法評估非控股型股權投資，都應考慮少數股權因素可能會對評估值產生的影響。

　�。ㄈ�）控股型股權投資評估 【評估思路】

　�。�1）對被投資企業(yè)進行整體評估后再測算股權投資的價值

　�。�2）整體評估應該以收益法為主，特殊情況下，可以單獨采用市場法

　�。�3）對被投資企業(yè)整體評估，基準日與投資方的評估基準日相同

　�。ㄋ模┕蓹嗤顿Y評估應該注意的問題

　　1.不能夠將被投資企業(yè)的資產和負債與投資方合并，而應該單獨評估股權投資的價值，并記錄在長期股權投資項目之下。

　　2.評估人員評估股東部分權益價值，應當在適當及切實可行的情況下考慮由于控股權和少數股權等因素產生的溢價或折價。資產評估人員應當在評估報告中披露是否考慮了控股權和少數股權等因素產生的溢價或折價。