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美維持寬松政策 通脹壓力增大年內(nèi)或加息

來源: 每日經(jīng)濟新聞 編輯: 2011/03/17 10:27:55 字體:

  昨日(3月16日),美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)在一天的貨幣政策制定會議之后,發(fā)布聲明顯示,將維持目前美國的基準(zhǔn)利率以及國債購買計劃不變。

  在此份聲明中關(guān)于對美國經(jīng)濟的描述,相較于1月26~27日的議息會議聲明,要略顯樂觀。多位分析師告訴記者,美國維持低利率以及堅持第二次量化寬松政策計劃不改變,比較符合市場預(yù)期,但是會進一步加重全球通脹預(yù)期。在該聲明對美國經(jīng)濟樂觀的表態(tài)中,不排除美聯(lián)儲會在今年提前加息。

  存房地產(chǎn)、失業(yè)率雙重隱憂

  在聲明中,F(xiàn)OMC稱,自1月份政策制定會議以來所收到的信息表明,“經(jīng)濟復(fù)蘇進程的基礎(chǔ)更加穩(wěn)固,就業(yè)市場的整體狀況看起來正在逐步改善”。而在1月份的聲明中,F(xiàn)OMC表示美國 “經(jīng)濟復(fù)蘇持續(xù),雖然增長速度不足以讓勞動力市場顯著改善”。

  “從就業(yè)市場的情況來看,美國的失業(yè)率有所緩解,這可以證明,美國之前的量化寬松的刺激政策還是有效果的。”國泰君安宏觀經(jīng)濟分析師王虎對記者分析。

  另外一個比較樂觀的跡象則是,聲明指出,家庭開支和企業(yè)在設(shè)備及軟件方面的投資繼續(xù)增長,而1月份在家庭開始方面,美聯(lián)儲僅僅表示“在年末上揚,但仍然受限”。

  對此,長江證券海外分析師沈楠對記者表示,就業(yè)率的改善,讓美國家庭消費開始有所回升。密歇根大學(xué)在上周五公布的數(shù)據(jù)顯示,美國2月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)終值為77.5,為2008年1月以來至高。

  “不過從目前來看,對于美國經(jīng)濟復(fù)蘇影響較大的還是房地產(chǎn)存在的隱憂,主要是止贖房產(chǎn)數(shù)量還是比較大,會讓房地產(chǎn)投資持續(xù)疲軟。”東北證券一位宏觀分析員對記者表示。

  日前有消息稱,高盛集團正在與買家接觸出售在2007年購買的LittonLoanServicingLP,該公司主要做抵押貸款服務(wù)。該公司在去年10月暫停了房屋止贖,而在美國房地產(chǎn)止贖政策較為混亂的時期,高盛原本期望出現(xiàn)的抵押貸款組合市場機會,并沒有出現(xiàn)。

  FOMC也表示,“非居住房屋方面的投資繼續(xù)表現(xiàn)疲弱,住房部門也仍舊保持在受抑制的水平。”

  上述東北證券宏觀研究員分析,除了房地產(chǎn)市場存在的隱憂,美國仍處于高位的失業(yè)率也是其復(fù)蘇的軟肋,對國內(nèi)復(fù)蘇進程有潛在的威脅。根據(jù)美國勞工部的統(tǒng)計數(shù)據(jù),今年2月份美國非農(nóng)業(yè)部門失業(yè)率比1月份下降0.1個百分點為8.9%,已經(jīng)是連續(xù)第三個月下降,不過這一失業(yè)率依舊是金融危機前的約兩倍。

  美聯(lián)儲或提前加息

  “美聯(lián)儲維持資產(chǎn)購買計劃規(guī)模,保持在每月600億美元,到6月末結(jié)束,這將使得全球通脹會更加嚴(yán)重。”王虎稱。

  就在全球新興經(jīng)濟體國家高通脹壓力之下,發(fā)達(dá)經(jīng)濟體的通脹也開始顯現(xiàn)。美國勞工部數(shù)據(jù),今年1月CPI按月增長0.4%,年率上升1.6%。

  FOMC也表示,自今年夏天以來,商品價格一直都在大幅上漲,有關(guān)全球原油供應(yīng)量的擔(dān)憂情緒已經(jīng)導(dǎo)致原油價格在至近幾個星期時間里大幅上漲。“能源及其他商品價格至近以來的上漲趨勢正在給通脹帶來上行壓力。”

  盡管FOMC預(yù)計,能源及其他商品價格上漲的影響將是短暫的,且更長期的通脹預(yù)期仍舊保持穩(wěn)定,用于衡量基底通貨膨脹的各項指標(biāo)一直都處于受抑制的水平。但FOMC稱,“仍將密切關(guān)注通脹和通脹預(yù)期的發(fā)展”。

  王虎分析認(rèn)為,目前國際大宗商品的價格確實有點高了,因此上漲空間可能不會太大。

  “目前來看,全球通脹壓力是在持續(xù)加大,美國通脹有所顯現(xiàn),不過還是低于美聯(lián)儲的管理目標(biāo)。”上述分析員表示,美國也允許溫和的通脹來刺激經(jīng)濟的復(fù)蘇。

  上述聲明中,F(xiàn)OMC并未就日本地震對美國所帶來的影響體現(xiàn)出來。沈楠分析認(rèn)為,日本地震對美國經(jīng)濟的影響主要體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)性以及外貿(mào)余資金的流向上。“如果日本地震不發(fā)生核泄漏,對美國經(jīng)濟影響相對較小一些,不過現(xiàn)在核威脅已經(jīng)存在,對美國經(jīng)濟復(fù)蘇可能會有潛在威脅。”上述東北證券分析員亦稱。

  FOMC將美國基準(zhǔn)利率維持0~0.25%的目標(biāo)區(qū)間不變,并繼續(xù)預(yù)計有可能將“在更長時期內(nèi)將聯(lián)邦基金利率維持在極低水平。”不過上述分析員表示,“QE3預(yù)期不會推出了,如果通脹繼續(xù)上漲的話,很多人預(yù)計美國會在今年11、12月份加息,但是不排除會有提前加息的可能性。”

  沈楠分析稱,美國利率的調(diào)整,除了國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇情況來看,歐洲加息預(yù)期,對美聯(lián)儲議息有很大的壓力。就在此前,歐洲央行行長特里謝針對通脹預(yù)期的警惕,表示有可能在4月加息。

  FOMC在聲明中稱,“將繼續(xù)監(jiān)控經(jīng)濟前景和金融市場狀況的進展,并將利用必要的政策工具來為經(jīng)濟復(fù)蘇進程提供支持,以及幫助確保長期通脹率處于與其使命相一致的水平。”

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