如果糾正福利費(fèi)和所得稅不合理的會(huì)計(jì)處理，G雙環(huán)2003年與2004年將連續(xù)兩年虧損。未來油改煤項(xiàng)目節(jié)約2億元成本的利好能否讓公司擺脫虧損邊緣？

　　近期，隨著油改煤項(xiàng)目的試車成功，G雙環(huán)（000707）“年生產(chǎn)成本下降2億元”開始廣被流傳。其實(shí)，企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展不會(huì)僅僅取決于某個(gè)項(xiàng)目或某項(xiàng)技術(shù)。而G雙環(huán)這些年游走在連續(xù)虧損邊緣，靠的是不那么“光彩”的會(huì)計(jì)游戲。

　　自2003年開始，G雙環(huán)凈利潤便降至虧損的邊緣，2003至2005年3年的凈利潤分別為179萬元、583萬元與648萬元。也正是在這3年間，G雙環(huán)“應(yīng)付福利費(fèi)”與“應(yīng)交所得稅”紅字余額持續(xù)增加，反映有大量支出未體現(xiàn)在當(dāng)期費(fèi)用中。

　　至2005年末，G雙環(huán)應(yīng)付福利費(fèi)借方余額高達(dá)1502萬元，應(yīng)交所得稅借方余額為2004萬元。如果把這些不合理的會(huì)計(jì)處理糾正過來，G雙環(huán)2003年與2004年將連續(xù)兩年虧損，按照交易所的規(guī)定將被“＊ST”處理。

　　“透支”福利

　　數(shù)據(jù)顯示， G雙環(huán)2001-2005年一直出現(xiàn)應(yīng)付福利費(fèi)借方余額（紅字）的情況，而通常情況這種負(fù)債科目只會(huì)發(fā)生在貸方。這顯示，公司在該項(xiàng)目雖然出現(xiàn)透支，卻未計(jì)入當(dāng)期的費(fèi)用支出，只是掛在賬上。2002年度，G雙環(huán)“應(yīng)付福利費(fèi)”借方余額增加160萬元，但自2003年以后的3年間，其赤字增加額突然提高，分別為373萬元、394萬元與330萬元。結(jié)合這三年利潤情況發(fā)現(xiàn)，G雙環(huán)“應(yīng)付福利費(fèi)”透支情況與其凈利潤有著同步變化的趨勢。如果將這些增加的應(yīng)付福利費(fèi)紅字計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用，則G雙環(huán)2003年度出現(xiàn)虧損194萬元，2004年與2005年的凈利潤分別減少68%與51%。

　　據(jù)WIND資訊統(tǒng)計(jì)，在深滬兩地上市公司中，“應(yīng)付福利費(fèi)紅字”累計(jì)超過千萬元的只有兩家，一是G雙環(huán)，二是G海信（600060）。2005年末，G雙環(huán)“應(yīng)付福利費(fèi)紅字”累計(jì)高達(dá)1502萬元，僅次于G海信（2052萬元）。換句話說，G雙環(huán)有1502萬元的期間費(fèi)用通過“應(yīng)付福利費(fèi)”項(xiàng)目掛賬而游離于歷年利潤表之外。

　　《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)國家規(guī)定，計(jì)算提取應(yīng)付福利費(fèi)，計(jì)入成本、費(fèi)用。問題的關(guān)鍵在于，如果支付的福利費(fèi)超過了所提取金額時(shí)，該如何處理，是否允許“應(yīng)付福利費(fèi)紅字”，即借方余額。

　　盡管《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》在這方面沒有具體的規(guī)定，但從“應(yīng)付福利費(fèi)”的名稱與將其作為一項(xiàng)負(fù)債來看，已隱含了量入為出與限額使用的原則。

　　職工福利費(fèi)主要用于職工的醫(yī)藥費(fèi)（包括企業(yè)參加職工醫(yī)療保險(xiǎn)交納的醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)）、醫(yī)護(hù)人員的工資、醫(yī)務(wù)經(jīng)費(fèi)。從實(shí)質(zhì)上看，這些開支都應(yīng)該屬于本期費(fèi)用，不具有跨期攤銷的性質(zhì)，所以，提取的應(yīng)付福利費(fèi)不足支付時(shí)，應(yīng)該將其計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用中。

　　G雙環(huán)大量福利費(fèi)開支通過“應(yīng)付福利費(fèi)紅字”游離于當(dāng)期費(fèi)用之外，毫無政策依據(jù)。同時(shí)，這樣的處理也不符合會(huì)計(jì)上的實(shí)質(zhì)重于形式原則，以及配比與謹(jǐn)慎性原則。公司這么做的原因恐怕只能源于保持公司業(yè)績不致虧損的目的。

　　所得稅掛賬

　　其實(shí)，企業(yè)通過“應(yīng)付福利費(fèi)紅字”調(diào)節(jié)利潤的行為早已有之。在上交所2003年年度報(bào)告工作備忘錄第一號(hào)—2003年年報(bào)事后審核中的關(guān)注事項(xiàng)中，曾提到：“關(guān)注應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)交稅金等項(xiàng)目是否存在不正常的紅字余額”。

　　而對(duì)于G雙環(huán)，不僅僅是應(yīng)付福利費(fèi)存在“不正常的紅字余額”，其近5年來的應(yīng)交稅金也是如此。企業(yè)應(yīng)交稅金出現(xiàn)借方余額比較常見，如其中的應(yīng)交增值稅，即企業(yè)本期進(jìn)項(xiàng)稅額大于銷項(xiàng)稅額，則會(huì)出現(xiàn)期末的應(yīng)交稅金借方余額。但對(duì)于應(yīng)交所得稅，如果出現(xiàn)負(fù)數(shù)，一般是由于所得稅按季預(yù)繳與年終匯算清繳的差異造成，金額不會(huì)很大；同時(shí)，一般不會(huì)出現(xiàn)累計(jì)紅字余額逐年增加的情況。

　　但是，G雙環(huán)的所得稅近年來卻一直是實(shí)際繳納額大于計(jì)入利潤表的數(shù)額，兩者差異通過應(yīng)交所得稅項(xiàng)目掛賬。2002年末，G雙環(huán)應(yīng)交所得稅首次出現(xiàn)紅字為-74萬元，當(dāng)年所得稅費(fèi)用（計(jì)入利潤表的所得稅扣除額）為250萬元；2003年末，應(yīng)交所得稅紅字余額猛增為1017萬元，而當(dāng)期所得稅費(fèi)用竟是零；2004年末應(yīng)交所得稅余額為-1858萬元，比年初增加-841萬元，但其當(dāng)年所得稅費(fèi)用僅為363萬元�？梢�，G雙環(huán)2003年與2004年實(shí)際繳納的企業(yè)所得稅遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于計(jì)入所得稅費(fèi)用的金額；同時(shí)，從應(yīng)交所得稅紅字余額逐年遞增的情況看，具有累積的特點(diǎn)，并非是按季預(yù)繳與年終匯算清繳的差異造成的。

　　G雙環(huán)的所得稅會(huì)計(jì)政策一直是采用應(yīng)付稅款法。在應(yīng)付稅款法下，企業(yè)不確認(rèn)時(shí)間性差異對(duì)所得稅的影響金額，按照當(dāng)期計(jì)算的應(yīng)交所得稅確認(rèn)為當(dāng)期所得稅費(fèi)用，這樣，當(dāng)期所得稅費(fèi)用等于當(dāng)期應(yīng)交的所得稅�？梢姡珿雙環(huán)2003年與2004年實(shí)繳所得稅遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于所得稅費(fèi)用的情況與其應(yīng)付稅款法的會(huì)計(jì)政策不符。

　　G雙環(huán)應(yīng)交所得稅出現(xiàn)巨額紅字始于2003年，也正是從這一年開始，公司業(yè)績大幅下降至微利狀態(tài)。如果將2003年末與2004年末應(yīng)交所得稅紅字余額增加數(shù)計(jì)入當(dāng)期所得稅費(fèi)用中，即使不考慮前面述及的福利費(fèi)赤字的影響，G雙環(huán)也已經(jīng)出現(xiàn)“二連虧”，虧損金額分別為764萬元與258萬元。

　　對(duì)于應(yīng)交稅金的紅字問題，G雙環(huán)在年報(bào)中解釋說：“應(yīng)交稅金為負(fù)數(shù)主要系以前年度多交所致�！睂�(shí)際上承認(rèn)了，公司實(shí)際繳納的所得稅多于計(jì)入費(fèi)用的所得稅。G雙環(huán)公司董秘在詢問財(cái)務(wù)部相關(guān)人員之后，答復(fù)我們說，應(yīng)交所得稅紅字余額是由于多繳所得稅所至；同時(shí)也透露出些許無奈，當(dāng)?shù)卣�府要多交稅，公司也沒有辦法。

　　我們很難理解地方政府要求G雙環(huán)多交所得稅的原因，但是，這些多交的所得稅應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)所得稅的會(huì)計(jì)處理原則，計(jì)入當(dāng)期所得稅費(fèi)用，而不是掛賬。

　　會(huì)計(jì)政策不謹(jǐn)慎

　　除了上述應(yīng)付福利費(fèi)與應(yīng)交所得稅紅字的舊賬，G雙環(huán)的一些會(huì)計(jì)操作也對(duì)目前公司的報(bào)表有很大的影響。其中，會(huì)計(jì)政策處理不謹(jǐn)慎的情況，有高估盈利的嫌疑。表現(xiàn)有二，一是壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提；二是存貨發(fā)出。

　　G雙環(huán)的壞賬準(zhǔn)備核算方法采用備抵法，壞賬準(zhǔn)備按期末應(yīng)收款項(xiàng)賬齡百分比計(jì)提。通過G雙環(huán)與業(yè)務(wù)類似的G唐三友（600409）和G云維（600725）進(jìn)行對(duì)比，我們發(fā)現(xiàn)，G雙環(huán)對(duì)于賬齡在1年以內(nèi)（1％）、1-2年（3％）與2-3年（5％）的應(yīng)收款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例均大大均低于G唐三友和G云維。

　　2005年末，G雙環(huán)應(yīng)收賬款余額1.15億元，其中2-3年應(yīng)收賬款6087萬元，超過應(yīng)收賬款年末余額的一半，比期初增加4873萬元；而壞賬準(zhǔn)備為843萬元，僅占年末應(yīng)收賬款余額的7%.從G雙環(huán)應(yīng)收賬款的質(zhì)量看，這個(gè)比例偏低。

　　2004年末，G雙環(huán)應(yīng)收賬款中1-2年期為6613萬元，隨著時(shí)間的推移，這其中的大部分在2005年末已成為2-3年賬齡的應(yīng)收款�？梢姡�這部分應(yīng)收賬款的回收情況不好。如果G雙環(huán)2006年度應(yīng)收賬款回收工作仍未有起色，那么，假設(shè)6087萬元的2-3年期應(yīng)收賬款中有5000萬元在2006年末賬齡將達(dá)到3年以上，按目前會(huì)計(jì)政策，壞賬準(zhǔn)備計(jì)提將高達(dá)1250萬元。

　　G雙環(huán)會(huì)計(jì)政策的不謹(jǐn)慎不僅僅體現(xiàn)在壞賬準(zhǔn)備計(jì)提上。2002 年，公司產(chǎn)品價(jià)格降低，而油、煤、電漲價(jià)，產(chǎn)品成本增加。當(dāng)年，G雙環(huán)將存貨發(fā)出的會(huì)計(jì)政策由原來的后進(jìn)先出法變更為先進(jìn)先出法計(jì)價(jià)。在新的存貨會(huì)計(jì)政策下，由于燃料上漲所導(dǎo)致的產(chǎn)品成本增加將留存在期末存貨中，結(jié)果是減少本期成本，增加本期利潤。

　　投資之惑

　　G雙環(huán)屬化工行業(yè)，主要產(chǎn)品為聯(lián)堿產(chǎn)品，近年大量投資其他產(chǎn)業(yè)。G雙環(huán)主要控股公司及參股公司有5家，從產(chǎn)業(yè)分布來看，投資領(lǐng)域遍及房地產(chǎn)、醫(yī)療設(shè)備技術(shù)開發(fā)、微電機(jī)、軟件、水泥、貿(mào)易等等。

　　數(shù)據(jù)顯示，2005年度，5家公司中除雙環(huán)靈頓凈利潤247萬元（為注冊(cè)資本的2.47%）和葛洲壩水泥凈利潤21萬元（為注冊(cè)資本的3.5%），其余三家公司都發(fā)生了虧損，虧損合計(jì)達(dá)1439萬元。

　　同時(shí)，上述G雙環(huán)的投資中也存在著減值的風(fēng)險(xiǎn)。但是，截至2005年末，G雙環(huán)尚未提取長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備。

　　除了實(shí)業(yè)投資，近年來，G雙環(huán)進(jìn)行了巨額委托理財(cái)投資。但隨著相關(guān)券商出現(xiàn)問題，面臨資金無法收回的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)年報(bào)載，因德恒證券未能按期支付委托理財(cái)本金3000萬元，G雙環(huán)向孝感市中級(jí)人民法院提請(qǐng)?jiān)V訟并已得到判決，目前強(qiáng)制執(zhí)行仍在執(zhí)行中，2005年末已全額計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備；因海通證券武漢分公司未能按期支付委托理財(cái)本金3000萬元及其收益，G雙環(huán)向法院起訴，后擬協(xié)商解決而中止訴訟，2005年末已按50%計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備1500萬元。

　　除了上述不算成功的投資，G雙環(huán)持股51%的湖北雙環(huán)科技發(fā)展有限公司（下稱“雙環(huán)科技”）卻一度給公司帶來巨大的投資收益。雙環(huán)科技主要經(jīng)營投資、開發(fā)、房地產(chǎn)等，自2004年才合并入G雙環(huán)會(huì)計(jì)報(bào)表。在未合并入G雙環(huán)報(bào)表的2003年，雙環(huán)科技凈利潤高達(dá)2233萬元，而其在2001年與2002年度凈利潤分別只有105萬元與66萬元，在合并報(bào)表之后的2004年與2005年又發(fā)生較大金額的虧損，分別虧損258萬元與799萬元。如果沒有雙環(huán)科技2003年度的巨額利潤，即便上述福利費(fèi)與所得稅不合理地掛賬待攤，G雙環(huán)也將出現(xiàn)巨額虧損。

　　否極泰來？

　　伴隨著長期股權(quán)投資收益不佳與委托理財(cái)遭受巨額損失，G雙環(huán)近年來在主業(yè)方面的投資也是效益低下、進(jìn)展緩慢。G雙環(huán)在2001年度曾實(shí)施配股，募集資金3.3億元，投資于合成氨及聯(lián)堿系統(tǒng)節(jié)能改造等五個(gè)項(xiàng)目；事隔將近五年之后，2005年末，這些工程均未完工，未產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益。

　　盡管G雙環(huán)表面業(yè)績尚“維持”在微利水平，但其償債能力卻逐步減弱。從2003年度以來，公司流動(dòng)比率與速動(dòng)比率都在大幅度降低， 2006年一季度末，G雙環(huán)流動(dòng)比率與速動(dòng)比率為1.09與0.85；并且在流動(dòng)負(fù)債中，短期借款、應(yīng)付賬款與一年內(nèi)到期的長期負(fù)債合計(jì)已高達(dá)5.43億元，占負(fù)債總額的68%.或許是否極泰來，2006年5月底，G雙環(huán)投資7億多元的油改煤項(xiàng)目試車成功。公司介紹說，該項(xiàng)目采用粉煤直接氣化技術(shù)，用價(jià)格相對(duì)便宜的煤替代高價(jià)重油，具有經(jīng)濟(jì)、高效、環(huán)保的特點(diǎn)；公司合成氨油改煤項(xiàng)目的開車成功及投產(chǎn)，將會(huì)大大降低公司原材料成本；經(jīng)測算，保持目前油煤差價(jià)和在油改煤裝置運(yùn)行正常的情況下，公司合成氨油改煤項(xiàng)目投產(chǎn)后，年生產(chǎn)成本將下降2億元以上。

　　這確實(shí)是振奮人心的利好消息，難怪一些媒體認(rèn)為G雙環(huán)“油改煤決定命運(yùn)”。然而，考慮到成本費(fèi)用的減稅作用，這“2億元”對(duì)利潤的貢獻(xiàn)實(shí)際只有1.34億元（2億元×<1-33%＞） .同時(shí)，尚存在停止利息資本化后的每年新增利息費(fèi)用、油改煤項(xiàng)目所需配套流動(dòng)資金及其成本、每年新增折舊費(fèi)用、舊有相關(guān)設(shè)備是否要淘汰或更新?lián)Q代及其相應(yīng)的成本費(fèi)用等等諸多負(fù)面的因素。

　　其實(shí)，企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展不會(huì)僅僅取決于某個(gè)項(xiàng)目或某項(xiàng)技術(shù)。這也是我們?cè)谝恍┭芯繖C(jī)構(gòu)看好G雙環(huán)公司的時(shí)候，仔細(xì)分析公司諸多財(cái)務(wù)和經(jīng)營問題的原因。如果G雙環(huán)的管理層在反思過去所走之路的基礎(chǔ)上，以油改煤試車成功為契機(jī)，抓好主業(yè)，逐漸使G雙環(huán)遠(yuǎn)離虧損“邊緣”，倒是投資者之幸。

　　然而，油改煤項(xiàng)目試車成功后僅一個(gè)月，即2006年6月20日，G雙環(huán)發(fā)布關(guān)于股東增加2005年年度股東大會(huì)臨時(shí)提案的公告，其中提到“隨著雙環(huán)科技生產(chǎn)經(jīng)營的不斷發(fā)展，股份公司的產(chǎn)品及服務(wù)項(xiàng)目不斷增加。為適應(yīng)這一變化，提請(qǐng)湖北雙環(huán)科技股份有限公司股東大會(huì)授權(quán)公司董事會(huì)，根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營需要增加營業(yè)范圍，并及時(shí)辦理相關(guān)工商變更登記手續(xù)。”難道G雙環(huán)在不成功的多元化道路上還要越走越遠(yuǎn)。