關(guān)于對有關(guān)降低證券印花稅消息的判斷

　　今日，中華工商時報記者陳來就近日市場傳聞國家有可能正式公布證券交易印花稅自3月1日起實行賣出單邊征收0.2％的新稅率，買入將不再征收印花稅，同時為與國際市場進(jìn)一步接軌不再討論設(shè)置資本利得稅問題專門采訪到國家稅務(wù)總局辦公廳新聞處的一位官員，并以《國稅總局官員對證券印花稅調(diào)整說法不予證實》為題作了專題報道。據(jù)此，筆者對近期降低證券印花稅的可能性進(jìn)行了分析，僅供大家參考。

　　1、降低證券印花稅是即定的政策。據(jù)網(wǎng)易的一項消息報道，國家稅務(wù)總局傳出消息，我國今年將進(jìn)一步完成入世承諾，為與國際接軌將下調(diào)43項稅率，其中包括企業(yè)所得稅由33%下調(diào)至24%，個人所得稅、證券交易印花稅等也在下調(diào)之列�？梢�，降低證券印花稅只是時間問題，而不是降不降的問題。

　　2、降低印花稅是政策支持股市發(fā)展的一項重要舉措。由于股票市場長期處于低迷狀況，相關(guān)專家及政府政策研究部門官員也對此作了專題的研究并建議。如：國家發(fā)展計劃委員會經(jīng)濟(jì)研究所所長陳東琪日前在有關(guān)資本市場論壇會上表示，從財政政策對股市的支持角度看，證券交易印花稅仍有下調(diào)的空間，且小幅調(diào)整不會影響該項收入的減少。他建議政府在貨幣政策和財政政策兩方面支持資本市場發(fā)展。

　　在貨幣政策上，除減息外，還應(yīng)允許機(jī)構(gòu)投資者正常融資進(jìn)入股市，采用股票質(zhì)押、逐步允許銀行資金進(jìn)入股市等，加快資本市場資金流動，為提高貨幣政策有效性形成直接的金融基礎(chǔ)。

　　在財政政策上，繼傭金市場化后，還可以考慮適當(dāng)降低證券交易印花稅。根據(jù)調(diào)查，國內(nèi)印花稅仍屬偏高水平。進(jìn)一步降低印花稅有助于股市的發(fā)展。陳東琪援引一項調(diào)查結(jié)果表示，印花稅如果降低1－2％，對成交量和收入影響不大。

　　3、媒體已開始造勢。今日，上海證券報記者王曉峰以《專家認(rèn)為降低印花稅正當(dāng)其時》為題專題進(jìn)行了報道。報道指出：一些研究機(jī)構(gòu)的專家、學(xué)者近日撰文認(rèn)為，降低證券交易印花稅正當(dāng)其時，此舉不僅能增強(qiáng)投資者的信心，更能進(jìn)一步提高市場效率。

　　文中指出，專家認(rèn)為目前過高的證券交易印花稅加大了證券市場的交易成本，降低了投資者的預(yù)期收益。在股市上漲時，投資者為收回投資成本加大了價格波動范圍，反而引起市場更大的波動；在股市低迷時，則極大地限制了交易，抑制了交易的活躍程度。另外，過高的證券交易印花稅也間接地提高了資本成本，加大了資本市場的資金外流，制約著資本的形成。

　　因此，調(diào)低過高的證券交易印花稅，不僅可以降低證券市場的交易成本，糾正市場的非理性行為，而且可以抑制資本外流，提高資本形成率。

　　證券交易印花稅改革有多種方式，專家建議在當(dāng)前的情況下，宜在不改變稅率的前提下采用單邊征收證券交易印花稅的方式。

　　該報今日還以大量的篇幅對降低證券印花稅的積極作用進(jìn)行了報道。

　　4、國稅官員并未否認(rèn)近期降低證券印花稅。從記者采訪該官員的答復(fù)原文看，該官員只是表示“關(guān)于調(diào)整證券交易印花稅將改為單邊征收的方法，應(yīng)該以國務(wù)院的決定為準(zhǔn)，具體情況他稱不清楚”。從這句話分析，一方面，在涉及重大政策調(diào)整時，在國務(wù)院未最后決策前，該官員這種回復(fù)是得體的。另一方面，該回答并未否認(rèn)降稅的說法，也從側(cè)面說明了降稅確有其事，只是國務(wù)院未最后決定而已。

　　綜上，筆者分析，近期降低證券印花稅是可能的。