財(cái)政部人士表示：印花稅調(diào)整方案仍在探討中

　　市場近日盛傳調(diào)整證券交易印花稅并實(shí)施單邊征收的政策即將出臺，對此，財(cái)政部有關(guān)人士對記者表示，“調(diào)整印花稅的方案一直在探討，但最終的決策權(quán)在國務(wù)院，目前我們這里沒有時(shí)間表”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，即使調(diào)整印花稅能在近期落實(shí)，該項(xiàng)政策對市場的直接影響也是有限的。長遠(yuǎn)來說，印花稅調(diào)整是一種政策信號，代表著政府支持股市發(fā)展的態(tài)度。

　　并非空穴來風(fēng)

　　近日有市場傳聞稱，國家稅務(wù)總局傳出消息，我國今年將進(jìn)一步完成加入WTO的承諾，為與國際接軌將下調(diào)43項(xiàng)稅率，其中包括企業(yè)所得稅由33％下調(diào)至24％，個(gè)人所得稅、證券交易印花稅等也在下調(diào)之列。傳聞進(jìn)一步稱，近日將正式公布證券交易印花稅自3月1日起實(shí)行賣出單邊征收0.2％的新稅率，買入將不再征收印花稅。同時(shí)不再討論設(shè)置資本利得稅問題。

　　2月26日，記者試圖就此向有關(guān)部門核實(shí)。財(cái)政部新聞處的一位女士表示，財(cái)政部有關(guān)業(yè)務(wù)部門沒有對媒體發(fā)表過有關(guān)印花稅及資本利得稅的任何進(jìn)展情況，并稱，“相關(guān)政策一旦落實(shí)，一定會通過有效渠道公之于眾”。而財(cái)政部稅制稅則司有關(guān)人士則透露，“調(diào)整印花稅的方案一直在探討，但最終的決策權(quán)在國務(wù)院，目前我們這里沒有時(shí)間表。”財(cái)政部稅收政策研究室的一位副主任也表示，近期有關(guān)報(bào)道基本上是對去年8月份同樣傳聞的演繹，在有關(guān)方案沒有出臺的情況下，一些具體問題還不好談?wù)摗?br>
　　記者隨即采訪了稅務(wù)方面的專家。據(jù)介紹，從西方國家的經(jīng)驗(yàn)來看，證券交易印花稅一直呈下降趨勢，最終大部分發(fā)達(dá)國家都逐步取消了印花稅。一方面，西方國家證券稅制經(jīng)歷了由印花稅為主向所得稅為主的轉(zhuǎn)變，主要通過證券投資所得而不是印花稅來調(diào)控證券市場；另一方面，隨著市場競爭的日趨激烈，各國為了降低交易成本刺激市場，都逐步下降印花稅率直至取消。

　　由此，有業(yè)內(nèi)人士判斷，擬調(diào)整印花稅并非空穴來風(fēng)，但如此重大的政策是否會在“兩會”前推出甚至是否有確切時(shí)間表，目前仍是未知之?dāng)?shù)。

　　一石激起千層浪

　　對于調(diào)整印花稅的傳言，昨天大市反應(yīng)平淡，但投資者及市場人士對此有較大的反響。

　　在深圳一些營業(yè)部內(nèi)，投資者對此議論紛紛。南方證券愛國路營業(yè)部一位何姓投資者的意見較具代表性，他認(rèn)為，印花稅單邊征收就等于印花稅稅率減半，如果消息屬實(shí)的話，對于投資者來說，是一個(gè)實(shí)實(shí)在在的利好和實(shí)惠，這將直接刺激股民的交易意愿進(jìn)而活躍市場。中國社科院的金融研究專家曹紅輝更認(rèn)為，投資者目前對印花稅下調(diào)普遍存在預(yù)期，下調(diào)0.5‰可能使股價(jià)上揚(yáng)5％，證券交易量將可能上升40％。他認(rèn)為，如果市場處于正常狀態(tài)，證券交易印花稅對于市場的調(diào)節(jié)作用是相當(dāng)明顯的，而市場低迷、交易萎縮反映市場本身就存在下調(diào)印花稅的內(nèi)在要求。

　　但也有投資者認(rèn)為，目前多數(shù)人對市場持觀望態(tài)度，印花稅調(diào)整的方案即使實(shí)行，其對證券市場的刺激作用也是短暫而有限度的。因?yàn)槟壳白笥抑袊�股市的非�?jīng)濟(jì)因素很多，這種局面很難單純通過稅收的手段來改變。申銀萬國證券研發(fā)部的一位負(fù)責(zé)人也認(rèn)為，前期降低印花稅以及實(shí)施證券交易傭金市場化，雖然是實(shí)實(shí)在在的利好，但市場的反應(yīng)并不是太強(qiáng)烈，降低交易成本對于恢復(fù)投資者信心以及活躍市場的效果并不明顯。

　　有望提升市場信心

　　實(shí)際上，我國印花稅率經(jīng)歷過幾次調(diào)整，都僅僅在短期內(nèi)對交易量增減以及大市漲跌產(chǎn)生影響。如1997年5月提高印花稅后，其當(dāng)月交易量比4月份降低17％，比3月份降低6％；在1998年6月調(diào)低印花稅后，雖然當(dāng)日成交量較上日增長20％，但后期交易量不增反降。歷史資料顯示，交易費(fèi)用提高，大市波動(dòng)不大，成交量明顯減少；但交易費(fèi)用下降，短期大市有窄幅上升，但成交量也不一定增加。從國內(nèi)外印花稅調(diào)整對證券交易的影響上看，可以初步判斷：傭金下調(diào)有助于刺激成交量增長和大市上揚(yáng)，但作用比較有限。

　　然而，接受采訪的投資者普遍認(rèn)為，如果在近期管理層落實(shí)調(diào)整印花稅的政策，將在很大程度上給市場傳遞一個(gè)非常積極的信號，即管理層穩(wěn)定發(fā)展市場和積極推動(dòng)市場改革的決心和管理層希望股市健康發(fā)展的期望。這對于投資者的信心，將起到長期的、積極的刺激作用。一位資深證券界人士非常肯定地說，“印花稅調(diào)整表明的是政府支持股市發(fā)展的一種態(tài)度，對市場化的積極影響將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于交易成本降低這一因素本身�！�