內(nèi)容摘要：合伙制私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在股權(quán)投資、非貨幣資產(chǎn)評(píng)估增值等方面的稅收征管已被列入議程。
最新獲悉，國(guó)稅總局《合伙企業(yè)及合伙人所得稅實(shí)施辦法》（草案）有望出臺(tái)，其中合伙制私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在股權(quán)投資、非貨幣資產(chǎn)評(píng)估增值等方面的稅收征管已被列入議程。
2月9日，伴隨“國(guó)家稅務(wù)總局合伙企業(yè)所得稅管理規(guī)定定稿會(huì)”在重慶召開，此前一直處于稅收征收模糊地帶的合伙制企業(yè)所得稅問(wèn)題未來(lái)終于有望出臺(tái)征收細(xì)則。
21世紀(jì)網(wǎng)從地方稅務(wù)機(jī)關(guān)處了解到，目前國(guó)稅總局部門內(nèi)已經(jīng)形成明確思路，未來(lái)或?qū)⑦M(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)個(gè)人和合伙企業(yè)在股權(quán)投資、非貨幣資產(chǎn)評(píng)估增值等方面的稅收征管力度。
盡管一直以來(lái)國(guó)稅總局都在推行個(gè)人以非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資（包括二級(jí)市場(chǎng)股權(quán)投資溢價(jià)）取得稅權(quán)的稅源管理。但由于國(guó)稅總局未出臺(tái)具體細(xì)則，各地區(qū)目前征收方式并未統(tǒng)一。
但據(jù)媒體報(bào)道，僅北京、天津、山東、深圳等少數(shù)部分地區(qū)稅務(wù)部門開始對(duì)PE二級(jí)市場(chǎng)投資溢價(jià)展開征稅。
非貨幣性資產(chǎn)評(píng)估難題
“合伙人和合伙企業(yè)在非貨幣性資產(chǎn)評(píng)估增值方面的稅收征管一直是一個(gè)難題，此前也一直存在爭(zhēng)議。”一位接近國(guó)稅局相關(guān)人士向21世紀(jì)網(wǎng)坦言。
該人士指出，雖然2011年國(guó)稅總局發(fā)布的《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于切實(shí)加強(qiáng)高收入者個(gè)人所得稅征管的通知》中表示，“要加強(qiáng)個(gè)人以非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資取得稅權(quán)的稅源管理”。但目前《通知》已經(jīng)實(shí)施了一年，仍然收效甚微。
21世紀(jì)網(wǎng)從會(huì)計(jì)師事務(wù)所人士處了解到，“非貨幣性資產(chǎn)”是指貨幣性資產(chǎn)以外的資產(chǎn)，包括存貨、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資、不準(zhǔn)備持有至到期的債券投資等。
事實(shí)上，非貨幣性資產(chǎn)因其“在未來(lái)為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，即其貨幣金額是不固定的或不可確定”的基本特征，在具體評(píng)估時(shí)其增值部分未產(chǎn)生現(xiàn)金流，由此構(gòu)成征收個(gè)稅的主要障礙。
具體到PE持股溢價(jià)衡量方面，則表現(xiàn)為PE所持長(zhǎng)期股權(quán)處于解禁期或者尚未套現(xiàn)而難以衡量具體實(shí)現(xiàn)的增值情況，PE二級(jí)市場(chǎng)持股溢價(jià)征稅一項(xiàng)，目前業(yè)內(nèi)爭(zhēng)議較多的在于“如何對(duì)持有的股票溢價(jià)進(jìn)行估值”、“估值時(shí)點(diǎn)”以及“具體征收模式”等方面。
對(duì)此，有稅務(wù)師事務(wù)所合伙人以限售期股權(quán)增值情況給21世紀(jì)網(wǎng)舉例，“比如上市公司定向增發(fā)購(gòu)買個(gè)人非貨幣性資產(chǎn)時(shí)自然人由于股票限售期限制，未實(shí)際獲得增值收益，最終稅務(wù)機(jī)關(guān)無(wú)法有效向其籌得納稅資金，這樣就造成欠稅可能。”
該合伙人向21世紀(jì)網(wǎng)表示，“目前自然人形成的欠稅往往很難進(jìn)行追繳。因此雖然《通知》已經(jīng)肯定了征稅的合法性，但各地征收情況仍然處于散漫而難以全面開展的狀態(tài)。”
不過(guò)合伙人在一級(jí)市場(chǎng)股權(quán)投資增值部分如何評(píng)估，按什么標(biāo)準(zhǔn)征收稅還未有明確的規(guī)定。
合伙企業(yè)的苦惱
1月24日，上海漢理前景股權(quán)投資合伙企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱“漢理前景”）通過(guò)官方微博，稱“發(fā)現(xiàn)北京稅務(wù)局開始追繳PE投資企業(yè)因PE溢價(jià)投資而使公司創(chuàng)始人在賬面上（注冊(cè)資本）出現(xiàn)浮盈部分的所得稅”，消息一出，立刻引起眾多PE、VC界人士關(guān)注。
漢理前景認(rèn)為，該浮盈部分是“未被兌現(xiàn)的”盈利，一旦全面鋪開，那很多創(chuàng)始人拿不出現(xiàn)金來(lái)支付，更多PE交易要用轉(zhuǎn)老股（而非增資）來(lái)解決。
對(duì)此，有大型PE基金投資經(jīng)理頗為懷疑地表示，“對(duì)浮盈的資產(chǎn)征稅在實(shí)際操作中很難進(jìn)行，一般只有在（持有上市股權(quán)）在套現(xiàn)時(shí)候才能確定最終增值情況。”21世紀(jì)網(wǎng)從PE人士中了解到，目前國(guó)內(nèi)關(guān)于資本收益的稅率只有針對(duì)QFII的國(guó)稅函[2009]47號(hào)中有所提及。
有PE界人士告訴21世紀(jì)網(wǎng)，目前在合伙制PE征收所得稅一塊頗為混亂，總的原則是：根據(jù)“先分后稅原則”合伙制基金本身不納企業(yè)所得稅；自然人合伙人繳納個(gè)人所得稅；機(jī)構(gòu)投資者繳納企業(yè)所得稅。
不過(guò)在實(shí)際處理上不確定事項(xiàng)仍然較多，比如是否區(qū)分投資成本和所得，若進(jìn)一步區(qū)分所得，則可分成資本利得、股息、利息等，由于上述不同屬性的所得對(duì)應(yīng)到合伙人的身份不同，所以納稅要求也不一樣。此外，對(duì)于參與人民幣基金的外國(guó)合伙人，是否應(yīng)該被視為所得稅征收對(duì)象？在實(shí)際操作中各地稅務(wù)機(jī)關(guān)的解釋也不一樣。
目前，PE根據(jù)設(shè)立形式不同，主要繳納25%的企業(yè)所得稅或20%個(gè)人所得稅�；鸸芾砉具�需繳納5%的營(yíng)業(yè)稅。各地對(duì)PE、VC的所得稅都有所優(yōu)惠。據(jù)其所投資領(lǐng)域不同，亦可得到一定程度的稅收減免或地方財(cái)政返還。
統(tǒng)一征收細(xì)則將出臺(tái)
不過(guò)，隨著《合伙企業(yè)及合伙人所得稅實(shí)施辦法》（草案）的有望出臺(tái)，一直處于模糊地帶的合伙制企業(yè)非貨幣性資產(chǎn)增值征稅一事未來(lái)或?qū)⒂型瓉?lái)實(shí)質(zhì)性改革。
對(duì)于合伙制PE所得稅的適用項(xiàng)目，究竟是適用更高稅率的經(jīng)營(yíng)所得還是較低稅率的股息紅利所得，此前在一些地區(qū)實(shí)際操作中也存在混淆情況，而相關(guān)問(wèn)題此次也有望在相關(guān)辦法出臺(tái)后得到明確。
此外，今年稅務(wù)部門還將進(jìn)一步研究明確合伙制私募股權(quán)投資、非上市企業(yè)引入戰(zhàn)略投資者的個(gè)人所得稅方面的政策。
值得一提的是，盡管目前統(tǒng)一的、更具操作性的《合伙企業(yè)及合伙人所得稅實(shí)施辦法》（草案）目前并未出臺(tái)，但少數(shù)先行征收地區(qū)對(duì)非貨幣性資產(chǎn)增值的評(píng)估上已經(jīng)進(jìn)行了創(chuàng)新嘗試。
21世紀(jì)網(wǎng)從前述稅務(wù)事務(wù)所合伙人處了解到，上海地區(qū)目前采取的辦法為：不直接對(duì)個(gè)人非貨幣性資產(chǎn)評(píng)估增值征稅，而是在相關(guān)企業(yè)和個(gè)人獲得股息紅利所得時(shí)，扣除股息紅利所得本身應(yīng)繳納的20%個(gè)人所得稅后，再在從剩余部分中繼續(xù)扣除其個(gè)人非貨幣性資產(chǎn)評(píng)估增值部分所應(yīng)繳納的所得稅，作為繳稅抵押。
