如果說牛市的頂峰像在尋找天堂之門，那么熊市的底部更像是尋找地獄之門，當(dāng)大多數(shù)投資者都感到自己真正看到天堂與地獄之門時(shí)，就意味著轉(zhuǎn)勢(shì)的開始。

　　在熊市末期，市場(chǎng)最主要的表現(xiàn)是感覺市場(chǎng)沒人參與了。經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的下跌，絕大多數(shù)投資者徹底絕望，市場(chǎng)上的多頭被徹底殲滅，指數(shù)屢創(chuàng)新低，何時(shí)賣出都是正確的觀念深入人心，并形成共識(shí)。市場(chǎng)上公認(rèn)的有效支撐都被有效擊穿，形成無底狀態(tài)，也找不到底了。

　　作為個(gè)體的普通投資者表現(xiàn)為精神崩潰，夜不能寐，落實(shí)到行動(dòng)上表現(xiàn)為不計(jì)成本地?fù)]淚砍倉(cāng)，發(fā)誓永不進(jìn)股市，部分投資者將股票賬戶注銷。

　　從過去幾次歷史底部看，市場(chǎng)的融資功能完全喪失。管理層不再發(fā)行新股，即使發(fā)也發(fā)不出去，新股開盤即跌破發(fā)行價(jià)，認(rèn)購(gòu)新股的隊(duì)伍極度縮水，這意味著真正動(dòng)了管理層的奶酪。政策面開始恢復(fù)對(duì)股市的關(guān)愛，對(duì)股市新政策的出臺(tái)格外小心，謹(jǐn)慎呵護(hù)股市，也沒有人敢再隨隨便便對(duì)市場(chǎng)指手劃腳。

　　從市場(chǎng)表現(xiàn)看，地量往往先于地價(jià)出現(xiàn)。技術(shù)上，地量預(yù)示著做空動(dòng)能釋放完畢，但會(huì)不會(huì)有新的地量出來很關(guān)鍵。這時(shí)只等待市場(chǎng)的最后一跌，產(chǎn)生地價(jià)。對(duì)于個(gè)股而言，股價(jià)上要有2元以下的股票出現(xiàn)，同時(shí)出現(xiàn)大批4～5元的股票。

　　熊市不言底，原因是任何一次成功的預(yù)測(cè)前面總是有N次失敗的預(yù)測(cè)。能成功抄到底，全倉(cāng)買入的人，相當(dāng)于劉翔在跨欄比賽的同時(shí)去撿一根繡花針，那只是理論上的存在。

　　當(dāng)市場(chǎng)的真正底出現(xiàn)時(shí)，無人知道是底，也無人敢相信這就是底部。市場(chǎng)只有從底部走出來，并被反復(fù)確認(rèn)后，才能事后被追認(rèn)為是市場(chǎng)底。至于市場(chǎng)上公認(rèn)的有效支撐如2245點(diǎn)、2000點(diǎn)是不是底，只能由市場(chǎng)決定。