英國(guó)央行周三(11月18日)公布的11月4-5日會(huì)議紀(jì)要顯示，該行貨幣政策委員會(huì)(MPC)成員在擴(kuò)大量化寬松政策規(guī)模的問題上分成三個(gè)陣營(yíng)。這是自2008年8月以來(lái)英國(guó)央行MPC內(nèi)部首次出現(xiàn)三種不同意見。有分析師認(rèn)為，MPC內(nèi)部分歧嚴(yán)重，量化寬松實(shí)施的效果并不明朗，英國(guó)央行可能提前實(shí)施緊縮貨幣政策。

　　紀(jì)要顯示，七位委員投票將量化寬松措施擴(kuò)大250億英鎊，一位委員希望以更大的幅度擴(kuò)大該措施規(guī)模，還有一位委員則希望維持措施規(guī)模不變。

　　另外，會(huì)議記錄顯示，MPC討論了下調(diào)央行支付給商業(yè)銀行準(zhǔn)備金的利率的好處，不過MPC目前還不希望采取這個(gè)選擇，但將來(lái)則可能實(shí)施。

　　多數(shù)政策委員希望將量化寬松措施擴(kuò)大250億英鎊，而邁爾斯(David Miles)委員則希望規(guī)模擴(kuò)大400億英鎊，以為成長(zhǎng)下滑風(fēng)險(xiǎn)以及通脹提供更大的防護(hù)。

　　然而，英國(guó)央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴爾(Spencer Dale)則不希望擴(kuò)大規(guī)模，認(rèn)為向經(jīng)濟(jì)注入更多資金可能引發(fā)不必要的資產(chǎn)價(jià)格上揚(yáng)，造成收回的成本高昂。

　　值得注意的是，一些MPC成為認(rèn)為，現(xiàn)在采取更多量化寬松措施可能導(dǎo)致撤除刺激措施的時(shí)間提前。

　　INVESTEC分析師PHILIP SHAW指出，這次會(huì)議討論的選擇手段范圍如此廣泛，顯然委員會(huì)內(nèi)部有一定的分歧。意見劃分為三個(gè)陣營(yíng)表明，當(dāng)前的貨幣政策周期可能正在接近尾聲。

　　SHAW稱，商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金利率的問題再一次被提出。關(guān)鍵是委員會(huì)正在考慮，降低一部分商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金的利率，而不是降低所有準(zhǔn)備金的利率，實(shí)際上這非常類似于根據(jù)儲(chǔ)備目標(biāo)運(yùn)行在正常公開市場(chǎng)操作體系下的結(jié)構(gòu)。

　　野村首席歐洲經(jīng)濟(jì)分析師PETER WESTAWAY表示，MPC似乎處于兩難之境，因此非常審慎行事。他稱，量化寬松政策的效果或許不如預(yù)期來(lái)得好，同時(shí)還可能有許多上檔風(fēng)險(xiǎn)，且通脹可能升溫，在這情況下，政策可能提前緊縮。