無(wú)論在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論研究中，還是在財(cái)務(wù)管理理論研究中，對(duì)于目標(biāo)的研究都是核心的根本性的正如美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)大師亨德里克森在其所著的會(huì)計(jì)學(xué)巨著《會(huì)計(jì)理論》中所指出的那樣，“任何理論研究的起點(diǎn)都是提出研究的界限，確定研究的目標(biāo)，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)也不例外�！蹦繕�(biāo)的確立關(guān)乎某一理論體系的構(gòu)建和發(fā)展，具有奠基性的作用。作為存在著密切聯(lián)系的兩個(gè)學(xué)科體系，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)管理二者之間的關(guān)系本身就很耐人尋味，而在兩個(gè)學(xué)科體系內(nèi)均為研究熱點(diǎn)的“目標(biāo)”問(wèn)題，應(yīng)存在著某種必然的聯(lián)系本文旨在探討財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)確立背后的財(cái)務(wù)管理動(dòng)因。

　　1　財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的目標(biāo)

　　對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)的開(kāi)創(chuàng)性的理論研究來(lái)自于美國(guó)，直到1953年，美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家斯朵伯斯（G.JStaubus）將會(huì)計(jì)目標(biāo)作為其博士學(xué)位研究課題的內(nèi)容，開(kāi)創(chuàng)了將會(huì)計(jì)目標(biāo)作為直接研究對(duì)象的先河1960年，一篇題為《研究方法論和會(huì)計(jì)理論構(gòu)建》的論文首次談到會(huì)計(jì)目標(biāo)研究的重要性。1966年，美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)（AAA）出版了《基本會(huì)計(jì)理論說(shuō)明書》對(duì)會(huì)計(jì)目標(biāo)問(wèn)題進(jìn)行了深入的研究，同時(shí)這份說(shuō)明書，也最早權(quán)威性地使用了會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的概念，由此美國(guó)會(huì)計(jì)理論界開(kāi)始對(duì)會(huì)計(jì)目標(biāo)理論研究引起重視，在整個(gè)20世紀(jì)70、80年代財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)的研究均成為熱點(diǎn)。

　　迄今為止，美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)界對(duì)會(huì)計(jì)目標(biāo)的研究形成了兩個(gè)有代表性的觀點(diǎn)，受托責(zé)任觀和決策有用觀。受托責(zé)任觀的思想萌芽，起始于會(huì)計(jì)的產(chǎn)生階段，但作為一種系統(tǒng)的理論，卻是在公司制和現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)理論的基礎(chǔ)上發(fā)展而成的�，F(xiàn)代意義上的公司制企業(yè)的建立，特別是股份制公司的出現(xiàn)，是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)得釉分離，公司的所有者將企業(yè)交由職業(yè)經(jīng)理人員經(jīng)營(yíng)，從而成為委托方，而職業(yè)經(jīng)理人員接受委托經(jīng)營(yíng)公司而成為受托方。兩者之間便建立起委托—代理關(guān)系，這樣基于財(cái)產(chǎn)所有權(quán)上的受托責(zé)任便得以確立�！笆芡胸�(zé)任觀”認(rèn)為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的目標(biāo)既是受托責(zé)任的履行情況，同時(shí)由于最有效的反映受托責(zé)任履行情況的信息是關(guān)于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的信息，故而財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)以反映經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及其評(píng)價(jià)為重心。

　　“決策有用觀”是美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)界在批評(píng)古典會(huì)計(jì)學(xué)派只注重會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性而忽視會(huì)計(jì)信息對(duì)決策的有用性的基礎(chǔ)上形成起來(lái)的。爾后，隨著美國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展，會(huì)計(jì)信息的決策有用性顯得日益重要，這為決策有用觀的進(jìn)一步確立提供了基礎(chǔ)條件。在決策有用觀看來(lái)，會(huì)計(jì)的目的就是為了向會(huì)計(jì)信息的使用者提供對(duì)他們決策有用的信息，而對(duì)企業(yè)決策有用的信息主要是關(guān)于企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的信息和關(guān)于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及資源變動(dòng)的信息。在美國(guó)資本市場(chǎng)迅猛發(fā)展的推動(dòng)下，決策有用觀逐漸成為主流，美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)，及以后的美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)均支持這一觀點(diǎn)。

　　2　財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

　　在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的目標(biāo)為人們所認(rèn)識(shí)，研究，進(jìn)而成為熱點(diǎn)的同時(shí)，同樣是在美國(guó)，人們對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的認(rèn)識(shí)也經(jīng)歷了一次又一次深刻的飛躍。

　　二戰(zhàn)后，隨著財(cái)務(wù)管理論逐步轉(zhuǎn)向關(guān)注企業(yè)資本的合理分布以及有效資本市場(chǎng)條件下企業(yè)的作用，并將注意力集中于融資決策，資本預(yù)算，幫助一個(gè)企業(yè)最有效的分配資金從而是經(jīng)營(yíng)收益最大化，而相應(yīng)出現(xiàn)凈現(xiàn)值最大和資本成本最小化等理財(cái)目標(biāo)。當(dāng)他們的影響遠(yuǎn)不及隨后出現(xiàn)的股東財(cái)富最大化及公司（價(jià)值）財(cái)富最大化理財(cái)目標(biāo)。

　　1958年，莫迪利尼和米勒發(fā)表的那篇著名論文，引發(fā)了有關(guān)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是不是對(duì)普通股有影響的長(zhǎng)期爭(zhēng)論。他們經(jīng)過(guò)有利的論證認(rèn)為，應(yīng)該以普通股市場(chǎng)價(jià)值最大化作為公司的第一目標(biāo)。由此確立了股東財(cái)富最大化理財(cái)目標(biāo)的基礎(chǔ)。

　　3　從代理理論的角度看財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)和財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

　　考察財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)和財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)理論研究的演進(jìn)，可以輕易地發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)背后隱含著深刻的理財(cái)動(dòng)機(jī)，從產(chǎn)權(quán)制度變遷和代理理論的角度來(lái)研究這一問(wèn)題會(huì)有更清晰的認(rèn)識(shí)。

　　3 .1　受托責(zé)任與股東財(cái)富最大

　　在西方，受托責(zé)任觀的概念由來(lái)已久。最早可追溯到基督教的教義，一切財(cái)產(chǎn)歸上帝所有，人類是否擁有這些財(cái)產(chǎn)的使用權(quán)，取決于他是否有效的管理與經(jīng)營(yíng)上，這樣人類就對(duì)上帝負(fù)有受托責(zé)任。在封建社會(huì)一切土地歸國(guó)王所有，一些封建地主接受國(guó)王委托，取得土地的使用權(quán)，他就對(duì)國(guó)王負(fù)有了受托責(zé)任；同樣，他將這些土地轉(zhuǎn)租給農(nóng)民，這些農(nóng)民又對(duì)地主負(fù)有了受托責(zé)任。這被認(rèn)為是原始的委托—代理關(guān)系。而后隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，委托—代理關(guān)系擴(kuò)展到整個(gè)社會(huì)的方方面面，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)之進(jìn)行不遺余力的研究，開(kāi)創(chuàng)了現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)理論和代理理論。

　　而將受托責(zé)任確立為會(huì)計(jì)的目標(biāo)，正是由于人們對(duì)建立在現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度上的企業(yè)的定義有了新的認(rèn)識(shí)，即企業(yè)是一組契約關(guān)系的聯(lián)結(jié)，而這種契約就是代理關(guān)系。在這種契約下，以個(gè)人或更多的人（即委托人）聘用另一個(gè)人（即代理人）代表他們來(lái)履行其某些服務(wù)，包括把若干決策權(quán)托付給代理人。而股東財(cái)富最大化理財(cái)目標(biāo)恰恰是反映了代理問(wèn)題的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義。職業(yè)經(jīng)理接受股東委托，經(jīng)營(yíng)企業(yè)，以謀求股東財(cái)富最大。而這一理財(cái)目標(biāo)恰恰又是職業(yè)經(jīng)理（代理人）對(duì)股東（委托人）的受托責(zé)任。那么，在這一代理關(guān)系中，如果委托代理雙方都是效用最大化者，就有充分的理由相信，代理人不會(huì)總以委托人的最大利益行動(dòng)，既存在著所謂的道德風(fēng)險(xiǎn)。為約束代理人的越軌行動(dòng)，使其利益偏差有限，委托人必然要對(duì)代理人進(jìn)行適當(dāng)?shù)募��?lì)和監(jiān)督。而委托人據(jù)以采取激勵(lì)和監(jiān)督的主要依據(jù)就是企業(yè)的會(huì)計(jì)信息，從代理人的角度看，其受托責(zé)任履行情況，以及其企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度，無(wú)疑主要通過(guò)會(huì)計(jì)信息以使委托人獲悉。于是在這一委托代理關(guān)系之下，股東財(cái)富最大化目標(biāo)促使企業(yè)會(huì)計(jì)信息的呈報(bào)以反映受托責(zé)任的履行情況為主。會(huì)計(jì)作為處于委托代理雙方之外的第三方，就應(yīng)客觀真實(shí)的對(duì)職業(yè)經(jīng)理經(jīng)濟(jì)決策行為的后果給予記錄、反映、呈報(bào)。由此可以看出，在現(xiàn)代企業(yè)中，委托—代理關(guān)系的出現(xiàn)，使職業(yè)經(jīng)理人員以股東財(cái)富最大化為經(jīng)營(yíng)理財(cái)目標(biāo)，從而使得財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)必然要以反映受托責(zé)任的履行情況為目標(biāo)。

　　3 .2　決策有用與企業(yè)價(jià)值（財(cái)富）最大

　　然而，隨著資本市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，產(chǎn)權(quán)關(guān)系也經(jīng)歷了深刻的變遷。一個(gè)突出的特征是：所有權(quán)關(guān)系被極大淡化了。股東只是具備法律意義上的所有者身份，在更多的情況下，股東更像個(gè)投機(jī)者。他所關(guān)心的不過(guò)是股票行市的漲跌，而公司的管理及其績(jī)效反而退居其次了。而相反，企業(yè)的管理者對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效則更為關(guān)注，因?yàn)樗麄兊膫�(gè)人地位，家庭生活，受別人尊重敬仰的心理期待，莫不與之有關(guān)。當(dāng)股東對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不滿時(shí)（這通常表現(xiàn)為股票價(jià)格的下降），自然會(huì)拋掉手中持有的股票。在企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的追求過(guò)程中，經(jīng)營(yíng)者成為至關(guān)重要甚至唯一的力量，這樣便出現(xiàn)了經(jīng)理人員控制的所謂經(jīng)理式企業(yè)。

　　產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的這一變化，對(duì)企業(yè)決策和目標(biāo)的影響是顯而易見(jiàn)的。所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的企業(yè)或經(jīng)理式的企業(yè)不再具有新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)所描述的利潤(rùn)最大化目標(biāo)。而經(jīng)理層的目標(biāo)是企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定和穩(wěn)步增長(zhǎng)。短期的最大化利潤(rùn)對(duì)他們而言已不再具有吸引力。他們的目標(biāo)是確保設(shè)備的連續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)和穩(wěn)定的原料來(lái)源，確保銷售穩(wěn)步增長(zhǎng)，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和服務(wù)，確保自己晉升和名譽(yù)以及各種既得利益。因此，職業(yè)經(jīng)理們成了一種使企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展壯大的持久力量。在這種情況下，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的出現(xiàn)就顯得順其自然了。

　　在考察這種產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)下的委托—代理關(guān)系。很明顯股東的分散使得委托代理關(guān)系中的一方———委托方———已經(jīng)變得模糊。但這并不是說(shuō)代理問(wèn)題不存在了，代理成本徹底消失了。無(wú)論怎樣只要人的私欲存在，代理成本就不會(huì)消失，只是代理沖突被淡化了。由于所有權(quán)的淡化，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)沿用受托責(zé)任觀的目標(biāo)自然就不合時(shí)宜了。經(jīng)理人竭盡所能實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定，健康成長(zhǎng)，自然希望將這一信息傳遞給企業(yè)的投資者，債權(quán)人，以增強(qiáng)其信心。而投資者債權(quán)人進(jìn)行決策需要了解的信息，當(dāng)然主要是以會(huì)計(jì)報(bào)表反映的企業(yè)的會(huì)計(jì)信息。因此，提供決策有用的信息，便成為會(huì)計(jì)的主要任務(wù)，從而決策有用觀取代受托責(zé)任觀也就成了大勢(shì)所趨了。由此可以看出，決策有用觀的確立，無(wú)疑是企業(yè)價(jià)值最大化理財(cái)動(dòng)因推動(dòng)的結(jié)果。

　　至此，上文分析了財(cái)務(wù)目標(biāo)確立背后存在著企業(yè)理財(cái)?shù)膭?dòng)因的推動(dòng)。難以否認(rèn)，企業(yè)發(fā)展的每一時(shí)期，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者欲傳遞給所有者有關(guān)其在理財(cái)目標(biāo)指引下所采取的經(jīng)濟(jì)行為的后果的信息，而正是這種意圖影響了會(huì)計(jì)信息呈報(bào)的價(jià)值取向，從而導(dǎo)致不同會(huì)計(jì)目標(biāo)的確立。但觸發(fā)這一切的根本原因在于財(cái)產(chǎn)權(quán)利制度變遷。

　　理財(cái)目標(biāo)的改變決定了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)的更迭。