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投資者關(guān)系管理與強制信息披露
投資者關(guān)系管理與強制信息披露都是上市公司與投資者進行交流的方式，是促進上市公司信息透明化的手段。應(yīng)該看到，強制信息披露與公司治理，獨立審計一起作為監(jiān)管部門規(guī)范證券市場的三要素，在我國證券市場尚待規(guī)范，尤其是上市公司尚缺乏尊重投資者理念的背景下，強制信息披露起到了通過法規(guī)制定規(guī)范上市公司信息的重要作用。而投資者關(guān)系日漸興起，更說明上市公司已經(jīng)意識到自覺主動地與投資者溝通的重要性，是在強制信息披露基礎(chǔ)上的一種進步。
同時，投資者關(guān)系管理與強制信息披露也有許多區(qū)別。強制信息披露更強調(diào)監(jiān)管者通過法規(guī)要求上市公司披露信息；而投資者關(guān)系則強調(diào)上市公司主動披露信息與投資者交流，同時，投資者關(guān)系管理與強制信息披露在溝通的出發(fā)點，信息量，方法和渠道上都有所不同。
1、目的不同
從上市公司的角度，強制信息披露是上市公司按照法律，法規(guī)或上市規(guī)則的規(guī)定，披露與公司相關(guān)的，影響投資者投資決策或股價變動的法定信息。從強制信息披露產(chǎn)生和發(fā)展的歷史來看，強制信息披露這一制度安排產(chǎn)生的原因是為了防止欺詐，提高上市公司的透明度，保護股東特別是中小股東的利益。
投資者關(guān)系管理產(chǎn)生的動因在于上市公司對資本的競爭，即上市公司作為競爭主體，希望通過與投資者進行有效地溝通，促進投資者對公司的了解和認同，進而獲得投資者的支持，取得低成本的資本或公司較高的相對價值。另外，從公共關(guān)系管理的角度，良好的投資者關(guān)系管理還可以改善上市公司的公眾形象，提升公司的無形資產(chǎn)，提高公司的綜合影響力，促進公司在資本市場，產(chǎn)品，市場，人才市場等各方面競爭力的提高。
2、出發(fā)點不同
強制信息披露更多地強調(diào)監(jiān)管者對上市公司的要求，因此，從上市公司的角度來講，強制信息披露是一種被動的信息披露。
投資者關(guān)系管理則不同，它更強調(diào)上市公司主動地與投資者溝通，在資本市場競爭日益激烈的情況下，讓投資者選擇對你投資并不是一件容易的事情，因此，投資者關(guān)系管理是上市公司謀求自身價值最大化的主動行為。這種主動行為，也就是上市公司將投資者關(guān)系管理作為公司的戰(zhàn)略管理行為，形成一種深入人心的觀念，通過持續(xù)有效地與投資者的溝通，提升公司價值。
3、信息量不同
強制信息披露主要是按照法律，法規(guī)的要求，披露股價敏感信息。而投資者關(guān)系管理由于引入了更加多樣的形式，更加重視與投資者的雙向溝通，也就必然要根據(jù)交流環(huán)境的不同，回答投資者各式各樣的個性問題。因此，作為投資者關(guān)系管理的充分信息披露的信息量應(yīng)大于強制信息披露，披露信息的領(lǐng)域不僅包括經(jīng)營和財務(wù)信息，還包括公司發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)文化等信息。當(dāng)然，如果公司認為某些投資者關(guān)注的問題有可能影響公司股價，公司則應(yīng)公開披露該信息。
4、方法不同
強制信息披露是一種公司向投資者單向告知信息的過程，而投資者關(guān)系管理更加注重投資者與公司之間的雙向，互動交流。在這個過程中，不但投資者了解到了所關(guān)心的公司信息，公司也通過投資者認識到資本市場對公司的評價，從而有利于公司了解市場和改進工作。此外，投資者關(guān)系通過運用金融營銷及其它相關(guān)學(xué)科的技術(shù)，更加注重信息披露的技巧，從而增強吸引投資者的效果，促進投資者對公司的理解和認同。
5、渠道不同
法律，法規(guī)或上市規(guī)則一般為強制信息披露規(guī)定了指定的渠道，即上市公司必須在第一時間在指定的渠道（一般為媒體）披露信息。在我國，目前中國證監(jiān)會指定的上市公司信息披露媒體主要是報刊，即上市公司必須選擇至少一份報紙披露臨時報告和定期報告。
投資者關(guān)系管理中，上市公司與投資者溝通的渠道較強制信息披露更為廣泛，除法規(guī)規(guī)定的指定信息披露渠道外，公司可以利用報紙，網(wǎng)站，電視，會議，路演，電話，面談，參觀等豐富多彩的形式與投資者進行溝通。在滿足指定渠道披露，時間優(yōu)先的前提下，公司選擇其它渠道披露信息，有利于溝通的經(jīng)濟，高效和互動性，從而提高受眾數(shù)量和增加投資者獲取信息的方便性，改善溝通的效果。
同時，投資者關(guān)系管理與強制信息披露也有許多區(qū)別。強制信息披露更強調(diào)監(jiān)管者通過法規(guī)要求上市公司披露信息；而投資者關(guān)系則強調(diào)上市公司主動披露信息與投資者交流，同時，投資者關(guān)系管理與強制信息披露在溝通的出發(fā)點，信息量，方法和渠道上都有所不同。
1、目的不同
從上市公司的角度，強制信息披露是上市公司按照法律，法規(guī)或上市規(guī)則的規(guī)定，披露與公司相關(guān)的，影響投資者投資決策或股價變動的法定信息。從強制信息披露產(chǎn)生和發(fā)展的歷史來看，強制信息披露這一制度安排產(chǎn)生的原因是為了防止欺詐，提高上市公司的透明度，保護股東特別是中小股東的利益。
投資者關(guān)系管理產(chǎn)生的動因在于上市公司對資本的競爭，即上市公司作為競爭主體，希望通過與投資者進行有效地溝通，促進投資者對公司的了解和認同，進而獲得投資者的支持，取得低成本的資本或公司較高的相對價值。另外，從公共關(guān)系管理的角度，良好的投資者關(guān)系管理還可以改善上市公司的公眾形象，提升公司的無形資產(chǎn)，提高公司的綜合影響力，促進公司在資本市場，產(chǎn)品，市場，人才市場等各方面競爭力的提高。
2、出發(fā)點不同
強制信息披露更多地強調(diào)監(jiān)管者對上市公司的要求，因此，從上市公司的角度來講，強制信息披露是一種被動的信息披露。
投資者關(guān)系管理則不同，它更強調(diào)上市公司主動地與投資者溝通，在資本市場競爭日益激烈的情況下，讓投資者選擇對你投資并不是一件容易的事情，因此，投資者關(guān)系管理是上市公司謀求自身價值最大化的主動行為。這種主動行為，也就是上市公司將投資者關(guān)系管理作為公司的戰(zhàn)略管理行為，形成一種深入人心的觀念，通過持續(xù)有效地與投資者的溝通，提升公司價值。
3、信息量不同
強制信息披露主要是按照法律，法規(guī)的要求，披露股價敏感信息。而投資者關(guān)系管理由于引入了更加多樣的形式，更加重視與投資者的雙向溝通，也就必然要根據(jù)交流環(huán)境的不同，回答投資者各式各樣的個性問題。因此，作為投資者關(guān)系管理的充分信息披露的信息量應(yīng)大于強制信息披露，披露信息的領(lǐng)域不僅包括經(jīng)營和財務(wù)信息，還包括公司發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)文化等信息。當(dāng)然，如果公司認為某些投資者關(guān)注的問題有可能影響公司股價，公司則應(yīng)公開披露該信息。
4、方法不同
強制信息披露是一種公司向投資者單向告知信息的過程，而投資者關(guān)系管理更加注重投資者與公司之間的雙向，互動交流。在這個過程中，不但投資者了解到了所關(guān)心的公司信息，公司也通過投資者認識到資本市場對公司的評價，從而有利于公司了解市場和改進工作。此外，投資者關(guān)系通過運用金融營銷及其它相關(guān)學(xué)科的技術(shù)，更加注重信息披露的技巧，從而增強吸引投資者的效果，促進投資者對公司的理解和認同。
5、渠道不同
法律，法規(guī)或上市規(guī)則一般為強制信息披露規(guī)定了指定的渠道，即上市公司必須在第一時間在指定的渠道（一般為媒體）披露信息。在我國，目前中國證監(jiān)會指定的上市公司信息披露媒體主要是報刊，即上市公司必須選擇至少一份報紙披露臨時報告和定期報告。
投資者關(guān)系管理中，上市公司與投資者溝通的渠道較強制信息披露更為廣泛，除法規(guī)規(guī)定的指定信息披露渠道外，公司可以利用報紙，網(wǎng)站，電視，會議，路演，電話，面談，參觀等豐富多彩的形式與投資者進行溝通。在滿足指定渠道披露，時間優(yōu)先的前提下，公司選擇其它渠道披露信息，有利于溝通的經(jīng)濟，高效和互動性，從而提高受眾數(shù)量和增加投資者獲取信息的方便性，改善溝通的效果。
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