國有企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的骨干與支柱。據(jù)國家有關(guān)部門公布的數(shù)據(jù)顯示，截止1996年底，我國國有工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)總額為4.7萬億元，而資產(chǎn)負(fù)債率在70%以上，按70%來算，負(fù)債總額為32.9萬億元，這個數(shù)字是相當(dāng)龐大的，長期以來，國有企業(yè)一直處于高負(fù)債經(jīng)營狀態(tài)，企業(yè)負(fù)債額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過它所能承受的正常水平。正是因為負(fù)債率過高，相當(dāng)一部分國有企業(yè)如果不交銀行利息還有贏利，一旦交了利息之后，就成為了虧損企業(yè)了。要解決這種國有企業(yè)的困境，就需要極力推動國有企業(yè)的債務(wù)重整，使企業(yè)能一定程度上減輕包袱，輕裝上陣去迎接市場經(jīng)濟(jì)的激烈競爭。

    一、國有企業(yè)債務(wù)重整的背景

    目前，我國企業(yè)最大的債權(quán)人是銀行。國有企業(yè)與專業(yè)銀行之間的債務(wù)問題有著深厚的歷史根源，在過去高度集中的計劃經(jīng)濟(jì)體制下，國有企業(yè)在政府的直接指揮下運(yùn)轉(zhuǎn)，缺乏自我積累，包袱很重，這體現(xiàn)在：1. 社會福利企業(yè)化。2. 職工養(yǎng)老負(fù)擔(dān)重。3. 缺乏更新改造資金。4. 行政干預(yù)企業(yè)決策，也造成企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益低下。種種原因造成的包袱都由企業(yè)承擔(dān)，企業(yè)不得不向銀行大量借款，進(jìn)行高負(fù)債經(jīng)營。

    另一方面，在傳統(tǒng)的計劃經(jīng)濟(jì)體制下，專業(yè)銀行是政府的附屬機(jī)構(gòu)，貸款都按國家計劃進(jìn)行分配，由于同屬國有資產(chǎn)，在產(chǎn)權(quán)不明晰的情況下，專業(yè)銀行并不會也不可能去注意貸款的質(zhì)量、效益、及風(fēng)險。因此，現(xiàn)在這么多的銀行貸款出現(xiàn)問題，責(zé)任不能由銀行單獨承擔(dān)，國家應(yīng)該有一個統(tǒng)一的解決方法。

    二、國有企業(yè)債務(wù)重組的方法

    解決國有企業(yè)負(fù)債過重的困境，是否意味著應(yīng)該對國有企業(yè)的債務(wù)全部核銷或者由財政彌補(bǔ)呢？答案是否定的。因為這樣既缺乏現(xiàn)實可行性，又不能消除債務(wù)問題的產(chǎn)生機(jī)制。要使問題得到妥善解決，有效的方法是由國家出面對國有企業(yè)與各大銀行的有關(guān)債務(wù)進(jìn)行重新安排，進(jìn)行債務(wù)重組、重整。債務(wù)重組一般可以采取以下兩種方式：

    1.債務(wù)解除

    即債務(wù)人通過轉(zhuǎn)移資產(chǎn)或股權(quán)給債權(quán)人以了結(jié)債務(wù)，也就是說債務(wù)重組后，債務(wù)人不再對債權(quán)人負(fù)有償債義務(wù)。這種方法既有利于債務(wù)企業(yè)放下包袱，輕裝前進(jìn)，又減少了債權(quán)人的損失，易于被債權(quán)債務(wù)雙方接受。但是使用這種方法時應(yīng)該注意，以債務(wù)轉(zhuǎn)為股權(quán)來清償債務(wù)要受到我國法律的限制，因為在我國目前銀行控股權(quán)受到限制。特別是對于股份上市公司，不單銀行不能隨便持有股票，對于公司自身來說發(fā)行新股也要受到嚴(yán)密監(jiān)控，因而相對而言以資產(chǎn)來清償債務(wù)比較行得通。

    2.修改條款法

    既繼續(xù)保留原有的債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，通過修改債務(wù)條件來減輕債務(wù)人的債務(wù)危機(jī)，包括：降低利率、推遲償債期限，削減債務(wù)本金或積欠利息等，這種方法適應(yīng)于某些一時財務(wù)困窘，但尚有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)。

    三、企業(yè)債務(wù)重整應(yīng)界定范圍，區(qū)別進(jìn)行

    由于需要債務(wù)重整的國有企業(yè)數(shù)量繁多，因而在實施過程中，應(yīng)界定債務(wù)重整的范圍，有針對性地選擇不同的方法實施。

    1.具有還債能力的企業(yè)

    對于負(fù)債率較高，但有較強(qiáng)的贏利能力的企業(yè)，盡管背負(fù)大量借貸信用進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)，但還具有還本付息能力；或者雖過度借貸但能夠支付一部分本息的企業(yè)，均不必考慮重整。

    2. 經(jīng)營狀況極差，嚴(yán)重資不抵債的企業(yè)

    這類企業(yè)應(yīng)該依照《企業(yè)破產(chǎn)法》讓其破產(chǎn)，它們拖欠的各種債務(wù)，除按照償債程序申請破產(chǎn)債權(quán)，從企業(yè)破產(chǎn)財產(chǎn)中收回一部分以外，其余部分予以核銷。國家應(yīng)當(dāng)給予有關(guān)的銀行較寬政策，以適當(dāng)提高呆帳準(zhǔn)備金提取比率，使銀行可以將因企業(yè)債務(wù)重組所造成的信貸資金損失用呆帳準(zhǔn)備金沖抵。

    3.經(jīng)營狀況正常，負(fù)債過度，無償還能力的企業(yè)

    這類企業(yè)可以通過債務(wù)重整來改變現(xiàn)狀，具體地說可以采取如下幾種方式：

    1.延長負(fù)債企業(yè)的還款期限或修改貸款條件。企業(yè)與銀行可以簽訂修改協(xié)議書，使企業(yè)在依靠自身力量更好地增強(qiáng)自己的經(jīng)營業(yè)績或改善經(jīng)營之后有能力償還債務(wù)。

    2.最大的債權(quán)人將債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)。銀行作為最大的債權(quán)人可以將沉淀的貸款轉(zhuǎn)換為企業(yè)的股權(quán)，從而通過行使股東權(quán)利監(jiān)督或直接參與企業(yè)經(jīng)營管理，扭虧為盈，進(jìn)而提高經(jīng)濟(jì)效益，獲得較好的股利收入；銀行還可以將持有的企業(yè)股權(quán)賣給其他證券公司或控股公司，取得現(xiàn)金收入，相當(dāng)于收回部分貸款。不過，由于目前我國金融改革的方向是將原有專業(yè)銀行轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)銀行，商業(yè)銀行從事證券、股權(quán)交易活動受到嚴(yán)格控制，因而這種債務(wù)重整方法只宜占小部分。

    3.企業(yè)通過發(fā)行股票或資產(chǎn)重組，獲取資金改善經(jīng)營、清償債務(wù)。企業(yè)可以通過發(fā)行股票或定向募集資金吸引非國有資金注入，改善資金短缺的困境，使經(jīng)營活動能順利進(jìn)行，通過贏利來償還債務(wù)；企業(yè)還可以通過產(chǎn)權(quán)市場拍賣、兼并、或與有優(yōu)勢企業(yè)聯(lián)合，形成大公司、大集團(tuán)，使企業(yè)重獲新生；當(dāng)然，企業(yè)也可以充分利用市場法規(guī)，積極與債權(quán)人協(xié)商，用企業(yè)現(xiàn)存的非現(xiàn)金資產(chǎn)去清償債務(wù)，以形成企業(yè)存量資產(chǎn)的流動和重組，銀行也可以一定程度上減少長期收不回債權(quán)而形成的壞帳損失。

    在目前我國進(jìn)行國有企業(yè)改革的背景下，由于明確了企業(yè)和銀行各自的法人財產(chǎn)權(quán)，因而在債務(wù)重組過程中，應(yīng)該充分尊重債權(quán)債務(wù)人雙方的利益特別是銀行的財產(chǎn)利益，銀行也應(yīng)當(dāng)大力支持國有企業(yè)的發(fā)展。同時，由于我國需要重整的債務(wù)規(guī)模龐大，涉及面廣，因此債務(wù)重整時不僅要顧及企業(yè)改革的方方面面，還要考慮到經(jīng)濟(jì)發(fā)展及社會安定，以盡量減少不利影響。