筆者認(rèn)為，在企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中，負(fù)商譽(yù)是客觀存在的，不可避免的。主要理由如下：

　　1、企業(yè)的許多資產(chǎn)實(shí)際上不可能分開(kāi)出售。如分開(kāi)出售則其價(jià)值可能反而會(huì)大大的降低，這對(duì)許多專業(yè)配套設(shè)備來(lái)說(shuō)尤其如此。

　　2、在單項(xiàng)出售的交易費(fèi)用大于整體出售凈資產(chǎn)的交易費(fèi)用的前提下，理性的被并購(gòu)企業(yè)的所有者為避免過(guò)高的交易費(fèi)用會(huì)自愿承受部分出售價(jià)格的損失。

　　3、在被并購(gòu)企業(yè)出現(xiàn)連年虧損，行將倒閉的情況下，企業(yè)的實(shí)際價(jià)值已經(jīng)低于凈資產(chǎn)的現(xiàn)行價(jià)值。為了盡快將企業(yè)出售，避免更多虧損，企業(yè)業(yè)主可能會(huì)將企業(yè)降價(jià)出售。

　　4、被并購(gòu)企業(yè)存在一些未人帳的不利因素（隱性的負(fù)債或成本），例如，擁有大量的退休工人，肩負(fù)著數(shù)額龐大的退休費(fèi)支出。因此，并購(gòu)企業(yè)在確定并購(gòu)價(jià)格時(shí)常常壓低并購(gòu)價(jià)格，以彌補(bǔ)這部分本來(lái)的付出。

　　5、被并購(gòu)企業(yè)的所有者可能急需資金面將其所有企業(yè)資產(chǎn)一攬子出售時(shí)，可能要將其售價(jià)打個(gè)折扣，以達(dá)到盡快出手的目的。

　　6、并購(gòu)企業(yè)在與被并購(gòu)企業(yè)業(yè)主進(jìn)行并購(gòu)談判時(shí)，以較高的談判技巧將并購(gòu)企業(yè)價(jià)格壓低。最后，從我國(guó)現(xiàn)階段企業(yè)并購(gòu)的實(shí)踐來(lái)看，并購(gòu)目的是為困難眾多的國(guó)有企業(yè)尋找出路，國(guó)家為了盤活國(guó)有資產(chǎn)，安置下崗職工，鼓勵(lì)和支持業(yè)績(jī)好的企業(yè)兼并困難的國(guó)有企業(yè)，往往在并購(gòu)中給予政策上的優(yōu)惠，將困難的國(guó)有企業(yè)以低于凈資產(chǎn)公允價(jià)值轉(zhuǎn)讓給具有優(yōu)勢(shì)的收購(gòu)企業(yè)。

　　對(duì)負(fù)商譽(yù)的會(huì)計(jì)處理通常有三種方法：

　　1、全部列作遞延收益，并在規(guī)定期限內(nèi)分?jǐn)傆?jì)入各期損益。對(duì)購(gòu)進(jìn)資產(chǎn)仍按評(píng)估的公允價(jià)值計(jì)價(jià)，不作任何調(diào)整，支付的款項(xiàng)低于凈資產(chǎn)公允價(jià)值的數(shù)額，全部記入“遞延貸項(xiàng) ——負(fù)商譽(yù)”帳戶。其理由：（1）在并購(gòu)時(shí)點(diǎn)按照公允價(jià)值確認(rèn)和計(jì)量?jī)糍Y產(chǎn)對(duì)會(huì)計(jì)信息的使用者的決策更具有相關(guān)性；（2）對(duì)負(fù)商譽(yù)的會(huì)計(jì)處理應(yīng)盡可能地與對(duì)正商譽(yù)的會(huì)計(jì)處理保持一致、對(duì)應(yīng)；（3）負(fù)商譽(yù)與其說(shuō)是因?yàn)轭A(yù)期到未來(lái)?yè)p失而帶來(lái)的并購(gòu)成本，倒不如說(shuō)是存在交易費(fèi)用情況下，理性的目標(biāo)企業(yè)所有者為了降低交易費(fèi)用而與并購(gòu)企業(yè)達(dá)成的一筆廉價(jià)交易。

　　2、按比例沖抵被并購(gòu)企業(yè)非流動(dòng)資產(chǎn)的公允價(jià)值（有價(jià)證券投資除外），如非流動(dòng)資產(chǎn)的公允價(jià)值沖完后仍有余額，剩余部分按照第一種方法進(jìn)行處理。理由是：非流動(dòng)資產(chǎn)的公允價(jià)值不如流動(dòng)資產(chǎn)的公允價(jià)值可靠，出現(xiàn)負(fù)商譽(yù)可能是因?yàn)閷?duì)這些資產(chǎn)的高估引起的，這種處理體現(xiàn)了會(huì)計(jì)上的穩(wěn)健性原則。

　　3、確認(rèn)為資本公積。即在企業(yè)合并目的財(cái)務(wù)報(bào)表中記為權(quán)益的增加，全部記入“資本公積”。其理由是：購(gòu)買企業(yè)是一項(xiàng)資本交易，故其差額的處理應(yīng)繞過(guò)收益表項(xiàng)目而直接作為權(quán)益的調(diào)整。

　　這三種不同的方法導(dǎo)致負(fù)商譽(yù)會(huì)計(jì)處理的不同程序和不同結(jié)果。

　　例：W公司以1200000元的價(jià)格收購(gòu)P公司。經(jīng)評(píng)估，P公司全部可確指的凈資產(chǎn)公允價(jià)值為1500000元。其中各項(xiàng)可確指凈資產(chǎn)的帳面價(jià)值和公允價(jià)值如下所示：

　　帳面價(jià)值（元） 公允價(jià)值（元）

　　存貨 270000 300000

　　長(zhǎng)期投資（證券） 130000 150000

　　固定資產(chǎn) 970000 1000000

　　無(wú)形資產(chǎn) 67000 5000

　　對(duì)上業(yè)務(wù)的三種不同會(huì)計(jì)處理如下表所示：

　　項(xiàng)目 合計(jì)之日會(huì)計(jì)處理 合并日后會(huì)計(jì)處理及影響

　　方法一

　　借：存貨   300000

　　　　長(zhǎng)期投資（證券）   150000

　　　　固定資產(chǎn)      1000000

　　　　無(wú)形資產(chǎn)        50000

　　　　貸：現(xiàn)金      1200000

　　　　　　遞延資產(chǎn)—負(fù)商譽(yù)  300000 若分五年按直線法攤銷，則每年：

　　借：遞延貸項(xiàng)—負(fù)商譽(yù)   60000

　　　　貸：營(yíng)業(yè)外收入   60000

　　方法二

　　借：存貨   300000

　　　　長(zhǎng)期投資（證券）150000

　　　　固定資產(chǎn)：714285，80

　　　　無(wú)形資產(chǎn)：35714，20

　　　　貸：現(xiàn)金   1200000

　　以后每年會(huì)因資產(chǎn)折舊、攤銷或結(jié)轉(zhuǎn)計(jì)入費(fèi)用較入，而使各期收益增多。

　　方法三

　　借：存貨  300000

　　　　長(zhǎng)期投資（證券）  150000

　　　　固定資產(chǎn)  1000000

　　　　無(wú)形資產(chǎn)  50000

　　　　貸：現(xiàn)金    1200000

　　　　　　資本公積   300000

　　以后并不體現(xiàn)有收益增多

　　其中，方法二的負(fù)商譽(yù)分?jǐn)偅?/p>

　　固定資產(chǎn)分?jǐn)偅?00000/（1000000+50000）×1000000=285714.20元

　　無(wú)形資產(chǎn)分?jǐn)偅?00000/（1000000+50000） ×50000=14285.80（元）

　　第一種方法，遞延貸項(xiàng)按直線法或貼現(xiàn)法攤?cè)烁髌谑找妫�必將使各期收益虛�?（如上例，每年增加60000元），這一方面導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者產(chǎn)生盲目樂(lè)觀情緒，不利于進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策；另一方面還會(huì)在沒(méi)有現(xiàn)金流入企業(yè)的情況下，增加企業(yè)的所得稅�？梢�(jiàn)，這種方法違背了會(huì)計(jì)核算的相關(guān)性與穩(wěn)健性原則。

　　第二種方法，處理的結(jié)果并不在帳面上體現(xiàn)負(fù)商譽(yù)的遞延收益或負(fù)債，但卻使購(gòu)人的非流動(dòng)性資產(chǎn)（有價(jià)證券投資除外）的帳面價(jià)值低于公允價(jià)值，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債總額較第一種方法的處理結(jié)果低。這種方法有利也有弊：從購(gòu)受企業(yè)的角度講，處理的結(jié)果不虛計(jì)負(fù)債，也不在缺乏客觀依據(jù)限定的期間內(nèi)固定地夸大各期收益，從而無(wú)保障地增加所得稅，完全符合謹(jǐn)慎性原則的要求。但是，由于那些被負(fù)商譽(yù)抵減后的非貨幣性資產(chǎn)帳面價(jià)值偏低，從而經(jīng)過(guò)收入費(fèi)用配比后的各期收益，也會(huì)在一定程度上存在偏高的傾向。因此，這種方法容易引起會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況偏低，經(jīng)營(yíng)收益偏高的誤解。

　　第三種方法，之所以把負(fù)商譽(yù)記為股東權(quán)益的“資本公積”帳戶，是因?yàn)樗麄兇_信，購(gòu)買商譽(yù)的會(huì)計(jì)處理實(shí)質(zhì)上是把會(huì)計(jì)主體的原有商譽(yù)核算，與購(gòu)迸商譽(yù)的價(jià)值合而為一了。所以，其會(huì)計(jì)處理和預(yù)計(jì)使用壽命期限同原有商譽(yù)完全一致。這樣，可把負(fù)商譽(yù)視為被購(gòu)企業(yè)的股東所做的“財(cái)產(chǎn)捐贈(zèng)”。這種認(rèn)識(shí)的要害之處在于，原有自創(chuàng)商譽(yù)無(wú)法確認(rèn)，不能入帳，將購(gòu)受的負(fù)商譽(yù)價(jià)值與其合而為一的理解只能是觀念的；并且，視負(fù)商譽(yù)的取得為接受捐贈(zèng)，顯然因?yàn)槿狈�捐�?zèng)人而使之無(wú)法確認(rèn)捐贈(zèng)資產(chǎn)的價(jià)值歸屬。

　　我國(guó)《企業(yè)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——無(wú)形資產(chǎn)（征求意見(jiàn)稿》中列舉了負(fù)商譽(yù)的兩種處理方法：（1）把負(fù)商譽(yù)等比例分?jǐn)�，直接沖抵非流動(dòng)性資產(chǎn)的公允價(jià)值（作為長(zhǎng)期投資的有價(jià)證券除外）；（2）直接作為遞延項(xiàng)目（貸項(xiàng)），在一定期間內(nèi)（五年內(nèi)）將其轉(zhuǎn)為各期利潤(rùn)。并指出，為簡(jiǎn)便起見(jiàn)，應(yīng)使用后一種方法。

　　筆者認(rèn)為，會(huì)計(jì)上遵循的計(jì)價(jià)原則主要是歷史成本原則和謹(jǐn)慎性原則。盡管一攬子買進(jìn)一個(gè)企業(yè)的全部資產(chǎn)（凈資產(chǎn)）所付出的成本低于其公允價(jià)值，但它卻是有憑有據(jù)的歷史取得成本，根據(jù)它來(lái)計(jì)價(jià)最具有客觀性和相關(guān)性。聯(lián)系到我國(guó)存在物價(jià)上漲的實(shí)際情況，為穩(wěn)健起見(jiàn)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》允許企業(yè)存貨的計(jì)價(jià)采用后迸先出法 （甚至可能允許采用成本與市價(jià)孰低法），這時(shí)期末存貨帳面價(jià)值同第二種方法處理負(fù)商譽(yù)導(dǎo)致的非貨幣性資產(chǎn)帳面價(jià)值較低一樣，都可能表現(xiàn)為資產(chǎn)總額低于實(shí)際的公允價(jià)值。然而，這一缺點(diǎn)與不足造成的危害與它所具有的優(yōu)點(diǎn)和給會(huì)計(jì)信息使用者帶來(lái)的益處相比，顯得不甚重要了，況且這一缺點(diǎn)還可以通過(guò)在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中加以說(shuō)明的方式得到補(bǔ)償。所以，筆者認(rèn)為，我們不能以簡(jiǎn)便易行為理由背棄會(huì)計(jì)核算的相關(guān)性和客觀性原則，負(fù)商譽(yù)的會(huì)計(jì)處理還是應(yīng)采用國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基準(zhǔn)處理方法——按比例直接沖抵非流動(dòng)資產(chǎn)（作為長(zhǎng)期投資的有價(jià)證券除外）的公允價(jià)值，作為我國(guó)負(fù)商譽(yù)的基準(zhǔn)處理方法。

　　同時(shí)，筆者認(rèn)為，應(yīng)結(jié)合我國(guó)具體情況，還需要設(shè)計(jì)一個(gè)例外原則，作為我國(guó)目前負(fù)商譽(yù)會(huì)計(jì)處理的可選擇方法。在目前的并購(gòu)實(shí)際中，我國(guó)大部分被并購(gòu)企業(yè)是國(guó)有企業(yè)，存在大量冗員和退休人員，他們以后的工作安置或退休工資、福利等都將由并購(gòu)企業(yè)承擔(dān)。國(guó)家為照顧并購(gòu)企業(yè)，常常將被并購(gòu)企業(yè)以大大低于凈資產(chǎn)的公允價(jià)值轉(zhuǎn)讓給并購(gòu)企業(yè)，形成很高的負(fù)商譽(yù)。這種情況下，收購(gòu)企業(yè)可將其作為“應(yīng)付勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)”、“應(yīng)付待業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)”、“應(yīng)付下崗職工安置費(fèi)”等，以備將來(lái)發(fā)生相關(guān)費(fèi)用時(shí)抵減費(fèi)用。這樣處理可大大降低企業(yè)交納的所得稅，平衡企業(yè)的負(fù)擔(dān)，能激勵(lì)、促迸企業(yè)間的“優(yōu)并劣”，有利于國(guó)家、企業(yè)和職工。