一、歐元實(shí)施對(duì)我國(guó)金融業(yè)的影響

　　歐元的實(shí)施在使歐洲金融市場(chǎng)擴(kuò)張與發(fā)展，對(duì)全球金融業(yè)產(chǎn)生較大影響的同時(shí)，也使我國(guó)的金融業(yè)面臨著新的國(guó)際環(huán)境的考驗(yàn)和新的競(jìng)爭(zhēng)壓力，主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是將直接導(dǎo)致新型歐洲金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生，為了效益和競(jìng)爭(zhēng)，德國(guó)的全能型銀行制度將流行于歐洲市場(chǎng)，能夠全面提供銀行、保險(xiǎn)、證券服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)將大大增強(qiáng)歐盟成員國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。而歐洲又是我國(guó)金融跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的中心區(qū)域，這對(duì)我國(guó)稚幼的金融業(yè)的沖擊將在三層次展開：在歐盟內(nèi)的經(jīng)營(yíng)，金融競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈；在歐盟外部，例如在東南亞、北美、東歐或中東，歐盟金融機(jī)構(gòu)都將增強(qiáng)業(yè)務(wù)開拓的力度；在我國(guó)國(guó)內(nèi)，必然進(jìn)一步要求開放金融市場(chǎng)，外資金融機(jī)構(gòu)將作為一個(gè)集合體，對(duì)我國(guó)金融業(yè)提出更大的挑戰(zhàn)。二是影響我國(guó)銀行業(yè)現(xiàn)有歐幣的資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)，外匯業(yè)務(wù)面臨著調(diào)整，銀行的貨幣兌換收益受到影響，各商業(yè)銀行不能再簡(jiǎn)單地依賴貨幣兌換來(lái)賺取可觀的中間收入。三是使我國(guó)銀行業(yè)額外增加一筆技術(shù)、設(shè)施更換費(fèi)用，原有的歐幣業(yè)務(wù)要轉(zhuǎn)換為以歐元計(jì)價(jià)的對(duì)應(yīng)業(yè)務(wù)。因此我國(guó)銀行業(yè)必須支付因電腦程序、收付清算、會(huì)計(jì)系統(tǒng)的修改，統(tǒng)計(jì)、稅務(wù)等方面的變更以及員工培訓(xùn)費(fèi)用等。

　　二、我國(guó)金融業(yè)的應(yīng)對(duì)策略

　�。ㄒ唬┰鰪�(qiáng)我國(guó)銀行業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

　　1 目前針對(duì)全能型銀行制度給我國(guó)金融業(yè)帶來(lái)的挑戰(zhàn)，我國(guó)應(yīng)根據(jù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)、金融的發(fā)展情況，在條件成熟時(shí)，放松或解除銀行、保險(xiǎn)和證券的分業(yè)經(jīng)營(yíng)限制。當(dāng)前，出于防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)等方面因素的考慮，我國(guó)嚴(yán)格實(shí)行銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)，并且通過(guò)設(shè)立相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和制定相應(yīng)的政策法規(guī)對(duì)上述行業(yè)實(shí)行分業(yè)管理。但隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，以及金融市場(chǎng)對(duì)外開放程度和金融預(yù)警、監(jiān)管水平的日益提高，擴(kuò)大銀行的業(yè)務(wù)范圍，適當(dāng)放松或解除銀行兼營(yíng)證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的限制，逐步實(shí)現(xiàn)銀行的全能化、綜合化經(jīng)營(yíng)是適應(yīng)國(guó)際銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的需要。

　　在最終解除分業(yè)經(jīng)營(yíng)限制之前的過(guò)渡期間，可以采取混業(yè)管理，分業(yè)經(jīng)營(yíng)的方式，成立以四大國(guó)有商業(yè)銀行和中保集團(tuán)為主體的集團(tuán)控股公司，各集團(tuán)控股公司以設(shè)立子公司的方式在銀行、保險(xiǎn)、證券和資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，開展業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，并對(duì)其下屬的各金融性子公司實(shí)施統(tǒng)一管理。

　　2 加速推進(jìn)銀行業(yè)的電子化和網(wǎng)絡(luò)化進(jìn)程。銀行競(jìng)爭(zhēng)中技術(shù)因素占越來(lái)越重要的地位，銀行的電子化、網(wǎng)絡(luò)化已成為銀行競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。目前，我國(guó)銀行技術(shù)水平同國(guó)際大銀行相比差距很大，因此加大銀行業(yè)的技術(shù)投入，加速電子化、網(wǎng)絡(luò)化進(jìn)程顯得非常迫切。

　　3 推動(dòng)四大國(guó)有商業(yè)銀行改革，重組培育國(guó)際化的大銀行，在鞏固和發(fā)展國(guó)內(nèi)銀行業(yè)務(wù)市場(chǎng)的同時(shí)，積極參與國(guó)際銀行競(jìng)爭(zhēng)。

　　1999年，我國(guó)共有7家銀行進(jìn)入全球1000家大銀行行列，比1998年增加了一家；有2家銀行進(jìn)入前20名，總的排名也好于去年。其中，工商銀行從第22位升至第6位，中國(guó)銀行從27位升至第8位。這表明我國(guó)銀行業(yè)在國(guó)際上具有一定競(jìng)爭(zhēng)能力。但從人均資本額看，我國(guó)銀行的水平遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家，美國(guó)居前4名銀行的人均資本額從215 690美元到331 870美元，而我國(guó)銀行中人均資本額最高的中國(guó)銀行僅為72 780美元。另外，我國(guó)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效堪憂，在資本收益率、人均利潤(rùn)率等反映經(jīng)營(yíng)績(jī)效的指標(biāo)排名中都屬于較低水平。如工商銀行的員工數(shù)是全世界銀行中最多的，但人均利潤(rùn)率僅有740美元，農(nóng)行是180美元，而英國(guó)匯豐銀行為49820美元，美國(guó)花旗銀行為50130美元，差距非常明顯。不僅如此，由于國(guó)有企業(yè)效益下滑和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降，銀行的經(jīng)營(yíng)更加困難，沉重的不良貸款負(fù)擔(dān)已經(jīng)成為制約銀行發(fā)展的嚴(yán)重障礙。在全球金融一體化背景下，競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，而我國(guó)銀行在資本規(guī)模、人員、信息技術(shù)等方面的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)更為突出。

　　為了提高我國(guó)銀行業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，1998年8月我國(guó)政府通過(guò)增發(fā)2700億元的特別國(guó)債方式給國(guó)有獨(dú)資銀行增補(bǔ)資本金，使四大商業(yè)銀行的資本充足率有了較快增長(zhǎng)。如工商銀行一級(jí)資本充足率達(dá)到5 68%，中國(guó)銀行達(dá)到4 92%.但這種快速增長(zhǎng)是建立在以前我國(guó)銀行業(yè)資本充足率很低的基點(diǎn)上的，我國(guó)銀行業(yè)的一級(jí)資本充足率與歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家相比，甚至與發(fā)展中國(guó)家相比也仍有一定差距。因此，目前應(yīng)通過(guò)讓商業(yè)銀行發(fā)行債券以增加附屬資本金，擴(kuò)充資本實(shí)力，提高競(jìng)爭(zhēng)力。

　　四大國(guó)有商業(yè)銀行在鞏固國(guó)內(nèi)現(xiàn)有市場(chǎng)的同時(shí)，還應(yīng)以國(guó)際并購(gòu)的方式擴(kuò)展海外金融市場(chǎng)，擴(kuò)大服務(wù)領(lǐng)域，逐步發(fā)展為以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為主，具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的超級(jí)國(guó)際銀行。國(guó)內(nèi)各銀行要結(jié)合各自在歐洲地區(qū)發(fā)展的實(shí)際情況規(guī)劃發(fā)展戰(zhàn)略，突出自身特點(diǎn)，加強(qiáng)與歐洲各金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部分工與協(xié)作。

　　4 妥善處理我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)。目前的解決思路是把四家國(guó)有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)剝離出來(lái)，出售給專業(yè)性資產(chǎn)管理公司（AMC），AMC以發(fā)行財(cái)政部擔(dān)保債券、金融債券或中央銀行貸款為資金來(lái)源購(gòu)買這些不良資產(chǎn)，然后通過(guò)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、證券化、出售、置換和資產(chǎn)重組等方式處置這些不良資產(chǎn)，對(duì)已確定為無(wú)法收回的呆帳貸款，由國(guó)有商業(yè)銀行自身的呆帳準(zhǔn)備金沖銷。1999年4月20日，我國(guó)第一家資產(chǎn)管理公司———中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司成立，開始了我國(guó)利用資產(chǎn)管理公司處理不良資產(chǎn)的探索。

　�。ǘ�）調(diào)整我國(guó)在歐洲設(shè)立金融機(jī)構(gòu)的格局。

　　根據(jù)歐盟的規(guī)劃，1999年之后，歐盟各國(guó)中央銀行的職權(quán)將移交給歐洲中央銀行，穩(wěn)定貨幣的職能將由歐洲中央銀行來(lái)行使，而金融監(jiān)管職能仍由各國(guó)來(lái)行使。由此可見(jiàn)，我國(guó)金融業(yè)若想涉足歐洲或在歐洲謀求發(fā)展，就必須研究未來(lái)歐洲中央銀行的貨幣政策和金融監(jiān)管政策，例如歐洲中央銀行如何實(shí)施貨幣政策，采用哪些主要貨幣政策工具，內(nèi)部決策時(shí)如何協(xié)調(diào)不同國(guó)家之間的利益和矛盾，如何與公眾及市場(chǎng)在政策方面溝通，各國(guó)市場(chǎng)準(zhǔn)入條件的寬嚴(yán)等，這些都與中資金融機(jī)構(gòu)的利益直接相關(guān)。另外，歐洲中央銀行總行設(shè)在法蘭克福，這就意味著法蘭克福的金融地位進(jìn)一步上升，歐洲中央銀行未來(lái)的公開市場(chǎng)操作會(huì)以法蘭克福和倫敦的金融市場(chǎng)為雙重中心，后起之秀的法蘭克福證券交易所、貼現(xiàn)所、票據(jù)交易中心的席位將成為國(guó)際銀行業(yè)必爭(zhēng)之地。為此，我國(guó)金融業(yè)應(yīng)調(diào)整自己的歐洲區(qū)位戰(zhàn)略，改變過(guò)去僅以倫敦為中心的格局，加強(qiáng)在法蘭克福的力量和投入，并考慮在歐元區(qū)之外的國(guó)家（如瑞士）設(shè)立機(jī)構(gòu)。

　�。ㄈ�）努力開拓新的金融業(yè)務(wù)。

　　歐元推出以前歐洲國(guó)家的各種貨幣之間存在著大量的外匯交易，歐元推出后，歐元區(qū)內(nèi)貨幣兌換方面的業(yè)務(wù)全部消失，估計(jì)這部分業(yè)務(wù)占全球外匯交易的10%左右。兌換收入一直是我國(guó)銀行業(yè)收益的重要來(lái)源之一，歐幣的統(tǒng)一則使這項(xiàng)收益不復(fù)存在。不過(guò)，歐元出現(xiàn)后，歐元與美元、日元的交易量會(huì)大大增加，據(jù)國(guó)外銀行推算，未來(lái)歐元交易會(huì)占全球日外匯成交額的55%.凡此種種業(yè)務(wù)變化都應(yīng)得到商業(yè)銀行的高度重視并在其經(jīng)營(yíng)策略上作必要的調(diào)整。隨著歐元的推行，歐元區(qū)內(nèi)的資本市場(chǎng)將會(huì)有較大變化，銀行及企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)將加劇，有關(guān)的商人銀行業(yè)務(wù)將增多，這樣，我國(guó)銀行應(yīng)合理安排歐洲各分支行的零售和批發(fā)業(yè)務(wù)，并努力尋求更多的商人銀行業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。歐元債券、歐元股票、歐元大額存單等新金融工具的相繼出現(xiàn)，也會(huì)帶來(lái)新的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。在國(guó)際結(jié)算方面，歐盟8個(gè)核心成員國(guó)的對(duì)外貿(mào)易將占世界出口貿(mào)易的17%，考慮到德國(guó)出口貿(mào)易規(guī)模和馬克作為貿(mào)易計(jì)價(jià)的情況，今后歐元在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中的地位可望達(dá)到25%左右。銀行作為結(jié)算中介，必須適應(yīng)結(jié)算貨幣的轉(zhuǎn)變，開拓歐元結(jié)算業(yè)務(wù)。

　�。ㄋ模┘訌�(qiáng)資本項(xiàng)目下的金融監(jiān)管。

　　歐元問(wèn)世帶來(lái)的負(fù)效應(yīng)之一即為短期游資大量移動(dòng)，隨著各國(guó)銀行和投資者對(duì)資產(chǎn)的重新組合，估計(jì)有5，000—10，000億美元的資產(chǎn)將從美元轉(zhuǎn)移成歐元，如此數(shù)額巨大的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移將給國(guó)際投機(jī)力量起到示范作用，而原先專門炒作歐洲貨幣匯率的數(shù)十億投機(jī)資金如量子基金等正在捕獵下一個(gè)目標(biāo)。東南亞金融危機(jī)就是國(guó)際游資東移的證明，即為前車之鑒。因此，從歐盟轉(zhuǎn)移或撤出的這些巨額資金或游資，勢(shì)必造成貨幣幣值的強(qiáng)烈波動(dòng)和金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩，此外，這些游資還可能對(duì)香港的美元聯(lián)系匯率制和基本上釘住美元的人民幣發(fā)起沖擊。

　　我國(guó)在1996年底成功地實(shí)現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)目的自由兌換，隨著改革的深入，資本市場(chǎng)將進(jìn)一步擴(kuò)大開放，在推進(jìn)金融自由化的過(guò)程中，我們要注意經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段性與經(jīng)濟(jì)實(shí)力，循序漸進(jìn)，逐步放開資本市場(chǎng)。因?yàn)橘Y本管制是抵御國(guó)際游資和貨幣投機(jī)的“防火墻”，當(dāng)資本帳戶自由化拆除了這堵防火墻之后，一國(guó)經(jīng)濟(jì)和一國(guó)銀行體系將暴露在動(dòng)蕩的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境之中，會(huì)面臨更多的不確定因素。因此，目前對(duì)資本項(xiàng)目應(yīng)嚴(yán)格控制，并要保證監(jiān)管到位，不可讓巨額投機(jī)資本混入經(jīng)常項(xiàng)目結(jié)匯，防止國(guó)際游資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融秩序造成沖擊。同時(shí)應(yīng)加強(qiáng)與亞太地區(qū)央行的合作及簽訂回購(gòu)協(xié)議，用多邊機(jī)制確保未來(lái)的干預(yù)能力與效果，以防止國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)。