股市謊言，誰脫得了干系？

　　去年底證監(jiān)會出臺的“補充審計規(guī)定”，被有人認(rèn)為是拉開中國證券市場信用重建的序幕，但在國內(nèi)注冊會計師行業(yè)卻是一片喊冤聲。記者請一個當(dāng)注冊會計師的同學(xué)談?wù)剬Υ耸碌目捶�，他垂頭喪氣地說，“最近就不說這事了，證監(jiān)會是拿會計事務(wù)所開刀”，他甚至表示后悔當(dāng)初畢業(yè)時入了這一行。北京注冊會計師協(xié)會副秘書長汪寧在接受記者采訪時說，股市上的造假事件注冊會計師自身肯定存在責(zé)任，但造假行為是上市公司干的，注冊會計師只是對會計信息起一個鑒定的作用，所以只能說有連帶責(zé)任。汪寧還指出，其實一些上市造假政府也參與其中，如果注冊會計師不參與，很可能就會“丟飯碗”，所以在這么一個環(huán)境下注冊會計師出現(xiàn)問題一定程度上是必然的。

　　云南白藥的財務(wù)總監(jiān)黃艾農(nóng)在談到某些上市公司造假的問題時向記者坦言，作為上市公司的會計人員，可能會承擔(dān)一些來自管理層的壓力，有時還可能有來自地方政府的壓力。一些上市公司的負(fù)責(zé)人覺得“必須”有良好的業(yè)績，就指使財務(wù)人員造假，但問題總有一天會暴露的。對于一些干脆一開始就是包裝上市的公司，黃艾農(nóng)認(rèn)為這種情況不單是企業(yè)做假賬，很大程度上跟地方政府為了爭取上市名額有關(guān)。“當(dāng)然，云南白藥一直是穩(wěn)健的，去年的業(yè)績也非常好�！�

　　國泰君安研究所的向威達(dá)研究員則直率地說，證券公司應(yīng)該和上市公司一起對證券市場的信用危機承擔(dān)主要責(zé)任。向威達(dá)說自己早就指出過個別券商與上市公司勾結(jié)操縱股市的行為是狼和狽的關(guān)系，這給股市信用造成的影響很壞。

　　天則經(jīng)濟研究所理事長茅于軾在接受采訪時更是認(rèn)為證券市場一開始就存在問題，證券市場設(shè)立很大程度是為國有企業(yè)解困，但這個問題并沒有老老實實跟股民講清楚。所以其實一開始就存在信用問題，但是后來越來越看清楚了，投資者的利益要保護，要不然的話人家就不來了，所以對信用問題是越來越重視了。茅于軾說： “你說這個造假問題政府知道不知道，我看基本上是知道的，但是一直到去年才把它監(jiān)管出來。政府部門知道，但是睜一眼閉一眼，反正能混就混過去，但是這個紙里包不住火啊，最后還是要出問題�！�

　　信用重建哪個該唱主角？

　　一個獨立投資人曾向記者表示，“這樣騙人的股市我早就不想玩了”，但是由于資金被套，目前還不得不繼續(xù)“奉陪”。可見，中國的證券市場的信用已到了非重建不可的地步。

　　對于具體怎么重建，人們普遍認(rèn)為這是一項艱巨長遠(yuǎn)的任務(wù)，必須由各有關(guān)部門和機構(gòu)來共同努力。汪寧說，注冊會計師目前就是要做好自己的事，逐步重塑形象。他說實際上注冊會計師的問題也并非人們所說的那么嚴(yán)重，從近些年來我國注冊會計師出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計報告的比例逐年升高可以看出，不少事務(wù)所還是能堅持原則、頂住方方面面的壓力的，據(jù)不完全統(tǒng)計，2000年度的上市公司會計報表中就有84.7億元的利潤被審計調(diào)減。汪寧說，作為協(xié)會目前的任務(wù)就是做好行業(yè)自律工作，引導(dǎo)調(diào)整行業(yè)內(nèi)部的人員結(jié)構(gòu)并處罰了一些違規(guī)的會計師，從外部環(huán)境來講則需要法制的完善。汪寧還高興地表示，主管部門已經(jīng)暗示“補充審計”的規(guī)定要叫停，“連國有股減持都改了，這還不能改？”

　　黃艾農(nóng)認(rèn)為，一般新興股市都會產(chǎn)生信用缺乏的問題，解決的辦法應(yīng)該是加強監(jiān)管。但是監(jiān)管也要提高水平，像億安科技漲到126元的時候不監(jiān)管，等開始下跌、大家被套牢了才來監(jiān)管，這樣的效果就差了，所以監(jiān)管也要注重方式和手段，力求早一點發(fā)現(xiàn)問題。

　　茅于軾認(rèn)為，證券市場因為本身風(fēng)險就很大，所以是典型的最需要講信用的市場，而重建信用過程中應(yīng)該說政府的作用特別重要�，F(xiàn)在我國的政府有的部門不太注重公信力這個問題，政府老騙人，那這個社會就不可能有信用了。茅于軾說不久前看到一則消息，有人說德國總理施羅德的頭發(fā)是染的，施羅德就出來辟謠說我從來不用假面孔對人，人家對自己的公信力有多重視。同樣企業(yè)家也要有公信力，現(xiàn)在有一種觀點認(rèn)為一個企業(yè)能發(fā)展到多大規(guī)模與公信力的大小有關(guān)，歐美的信用意識強，所以大企業(yè)較多，中國的大企業(yè)就比較少，而一些更不講信用的人甚至連一個家庭都組織不起來。

　　上海財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院院長金德環(huán)認(rèn)為，目前的證券市場的信用危機是由于體制上存在問題，因為上市公司法人治理結(jié)構(gòu)沒有建立起來，存在一個管理主體缺失的問題，出于業(yè)績考慮管理者實際上處在一種鼓勵造假的環(huán)境中，這也解釋了為什么現(xiàn)在國有企業(yè)的失信狀況更嚴(yán)重�，F(xiàn)在要建立信用應(yīng)從幾個方面著手，首先是建立上市公司的法人治理結(jié)構(gòu)，從體制上遏制造假的動機；其次是要加強立法，進一步使造假企業(yè)的負(fù)責(zé)人承擔(dān)起責(zé)任；再次是要建立一個社會信用管理系統(tǒng)，讓曾經(jīng)失信的人無處容身，這應(yīng)該是解決信用問題的根本出路。另外在教育方面，今年有五所高校新設(shè)了信用管理專業(yè)，因為據(jù)估計當(dāng)前全社會信用管理人才的缺口達(dá)50萬。

　　該誰買單？

　　信用建設(shè)同樣是需要付出成本的，金德環(huán)認(rèn)為建設(shè)成本主要表現(xiàn)在以下幾個方面，一是加強監(jiān)管會在一定程度上引起股市下跌，當(dāng)然監(jiān)管是長期利好，但短期內(nèi)意味著要付出市值下跌的代價；二是今后企業(yè)要建立起信用管理機制，加強內(nèi)部監(jiān)管；三是要建立全社會的信用管理機構(gòu)，最好是建立一個比較全面的信用級別數(shù)據(jù)庫來避免投資風(fēng)險。

　　對股市下跌，許多投資者認(rèn)為他們是無辜的，不應(yīng)來承擔(dān)這項“成本”。茅于軾說，這次國有股減持引起股市下跌，可以看作是國家的一次失信，但當(dāng)初這個同股不同權(quán)是用“雙軌制”推動中國改革的又一實踐，是有積極意義的。國家應(yīng)該承擔(dān)國家的成本，股民當(dāng)然也應(yīng)該承擔(dān)一部分，因為投資本身是有風(fēng)險的，用過去常說的話講是沒有不勞而獲，早先確實有人在股市里賺了錢，只是對現(xiàn)在還在市場中的股民來說顯得有些不公平。另外，加強股市監(jiān)管有個時機問題，股市不景氣時應(yīng)該不是加強監(jiān)管的最好時機。

　　信用評級不能“實話實說”

　　聯(lián)合資信評估公司副總經(jīng)理邵立強表示，通過信用評級可以把被評級對象的信用狀況充分揭示并展示給社會，從而引導(dǎo)證券市場的資金配置，另一方面評級活動本身能促進市場中各機構(gòu)的信用意識。邵立強說，信用評級還能對上市公司公布的信息起到印證的作用，最近一家被揭露出有造假行為的上市公司曾在兩年前請他們進行信用評級，當(dāng)時就發(fā)現(xiàn)這家公司的實際情況不是該公司向社會宣稱的那么好，但是最后這個評級結(jié)果沒有公開。邵立強認(rèn)為，現(xiàn)在對“應(yīng)該講信用”大家都意識非常強烈，但具體的市場環(huán)境和機制還沒有形成，這在初期還是需要政府來進行引導(dǎo)，比如最近在北京中關(guān)村建立信用體系就是政府推動的結(jié)果。

　　邵立強告訴記者，目前資信評估難以推開，主要是這個行業(yè)的市場環(huán)境還沒有形成，許多企業(yè)和機構(gòu)覺得并沒有必要來向公眾展示自己的信用狀況。比如建立證券市場普遍的信用評級制度，這對投資者掌握投資對象的風(fēng)險信息很有意義，“但是上市公司覺得沒有好處就不會自己來找我們評級，主管部門不可能發(fā)一個通知要求上市公司都要評級，股民也不能要求上市公司和一些機構(gòu)參加評級�！笨磥碣Y信評估想在這一領(lǐng)域發(fā)揮作用還真有些無從下手的感覺。

　　金德環(huán)則認(rèn)為，信用評級不一定要向被評級對象收費，可以先投資建立一個信用資料庫，然后向使用這些信息的人收費。從長遠(yuǎn)看這么一項業(yè)務(wù)的盈利前景的可觀的，可以采取股份制的形式先搞起來。金德環(huán)強調(diào)，這樣一種信用管理機構(gòu)應(yīng)該由民間的有遠(yuǎn)見的投資者來投資，因為信用并非一個簡單的法律或道德問題，政府只適合在政策上進行鼓勵。而且民間投資效率較高，如果由政府來投入，對一些國有公司的評價也就難以保持公正性了。