[內容摘要] 國際化經營是民營科技企業(yè)發(fā)展的必由之路，企業(yè)國際化經營必然面臨著政治風險的威脅。民營科技企業(yè)防范政治風險的策略是建立一套包括投資前、投資中和風險發(fā)生后三位一體的風險管理體系，具體包括投資前的預防性策略、投資中的分散策略和風險發(fā)生后的補救策略。經過二十年的發(fā)展，民營科技企業(yè)已成為國民經濟的一支重要力量和新的增長點，在社會經濟發(fā)展中發(fā)揮著日益重要的作用。推動民營科技企業(yè)的國際化經營既是加快其自身發(fā)展的客觀要求，又是適應經濟全球化的迫切需要。然而，企業(yè)的國際化，不可避免地面臨著政治風險的威脅。廣大民營科技企業(yè)只有全面、系統(tǒng)地了解和認識政治風險，把握其形式、特征及規(guī)律，有效地實施政治風險管理，才能在風云變化的國際市場上站穩(wěn)腳跟，加速其國際化的進程。本文擬對民營科技企業(yè)國際化經營的政治風險的特征、類型及管理策略作一專門探討。

　　一、政治風險的含義、特征及管理

　　政治風險是指東道國國內的政治事件給跨國經營的民營科技企業(yè)的經濟利益帶來不利影響的可能性。這些事件通常包括：東道國政策的政權更替，東道國國內的社會動蕩和暴力沖突，東道國與母國或第三國的關系惡化等。政治風險是企業(yè)在跨國經營中經常遇到的一種風險，這種風險不僅發(fā)生在廣大的發(fā)展中國家，而且在發(fā)達國家也時常發(fā)生。例如，1980年，加拿大采取新的能源政策，將外國在能源方面的參與率從75%降到50%，從而急劇改變了它在石油工業(yè)中歡迎外國投資的傳統(tǒng)做法，使外國投資者的利益受到損害。政治風險之所生產生，主要有兩方面的原因，一是企業(yè)與東道圍的目標沖突。企業(yè)實行國際化經營，追求的是經濟利益的最大化，并力圖使自己的股東、供貨商、用戶和債權人滿意，而東道國政府不僅關心本國經濟的發(fā)展，還有政治的、社會的、文化的、意識形態(tài)的目標，因此雙方經常發(fā)生目標沖突。如所有權與控制權問題，外資的流入與東道國資本的流出等；二是企業(yè)運營與東道國政府的規(guī)定沖突。為了達到國家的預定目標，東道國政府經常頒布一些法律和行政制度以限制其轄區(qū)內的企業(yè)運營。這些措施的實施常給外資企業(yè)帶來風險。從其產生的原因可以看出，政治風險與東道國政治制度、經濟政策及文化法律有著密切的關系，是民營科技企業(yè)投資者無法控制的風險。與其他經濟風險相比，政治風險具有以下三方面的特征：

　　1.由一個國家的主權行為引起，與東道國的政治經濟政策和行業(yè)措施等國家行為有關。例如，一個國家的國有化措施，對外資的征用和沒收，或者因外匯管制造成投資者利潤無法匯出等風險。

　　2.由投資者無法控制的社會、種族沖突，宗教和內部紛爭等非自然因素造成投資者的經濟損失。

　　3.由國際經濟活動中的歧視性措施造成投資者的損失。這種風險多數有特定對象，有比較強的針對性。

　　由于民營科技企業(yè)從事的是投資大、收益高、風險大的行業(yè)，而到國外經營高科技產業(yè)風險會更大，因此，加強政治風險管理是民營科技企業(yè)從事國際化經營必須首先解決的一個問題。政治風險管理就是民營科技企業(yè)在跨國經營過程中，要采取行之有效的措施，對可能發(fā)生的政治事件進行評估，預測此類事件對企業(yè)利益的影響程度，確保企業(yè)利益不因此受損失或盡可能減少損失，并設法從中獲益的過程。

　　二、政治風險的類型

　　政治風險種類繁多，可以按不同的標準劃分，如按風險影響程度可分為宏觀政治風險和微觀政治風險。宏觀政治風險是指對東道國的國內企業(yè)和外國企業(yè)都產生影響的政治風險；微觀政治風險則是對某一行業(yè)、企業(yè)或項目產生影響的政治風險。按限制的措施可劃分為差別性政策措施和經營性的限制措施。差別性措施就是對東道國企業(yè)與外國企業(yè)的管理、要求大相徑庭，如對外資企業(yè)實行價格歧視、嚴厲的進口管制等，經營性限制主要是限制外資企業(yè)資金的國際轉移、硬性規(guī)定當地就業(yè)指標和銷售價格等。按風險的大小程度則可分為以下四大類：

　　（一）非區(qū)別性干預

　　非區(qū)別性干預是指東道國政府為了實現既定的經濟社會發(fā)展等目標而采取控制在本國的外資企業(yè)的干預措施。相對而言，非區(qū)別性干預是一種干預程度最低的措施，而且往往不特別地針對某一外資企業(yè)。這些干預措施具體表現為：（1）要求外資企業(yè)建立某些基礎設施；（2）規(guī)定在其國內的外資企業(yè)的領導人或管理人員由本國公民擔任；（3）確定有利于東道國稅收的轉移定價政策；（4）要求外資企業(yè)產品在當地的銷價不能高于某一水平；（5）規(guī)定外資企業(yè)使用其東道國當地的零部件；（6）要求外資企業(yè)支付社會和經濟上的附加費等。

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　　區(qū)別性干預是指東道國政府為削弱外資企業(yè)對本國同行業(yè)的競爭力，維護國內企業(yè)保持一些優(yōu)勢而采取的一系列措施。區(qū)別性干預措施比較嚴厲，而且目的很明確。其表現形式有（1）僅允許合資經營，且合資企業(yè)中外國投資者所占比重不得超過規(guī)定的限度；（2）對外資企業(yè)征收附加稅和附加的公共產品使用費；（3）在法律上歧視外資企業(yè)，公開或半公開地支持國民對外資企業(yè)的抵制活動；（4）誤導外商投資效率不高的產業(yè)等。

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　　歧視性懲罰是指東道國政府采取強烈的干預措施使外資企業(yè)處于無法贏利的狀態(tài)，迫使其破產。其形式有：（1）東道國政府凍結外資企業(yè)的資金匯出并逐漸蠶食其資產；（2）征收高額稅收或其他費用使其根本無利可圖；（3）有意拖欠合資款項資金到位時間，延誤工期；（4）宣稱前屆領導人簽定了不公平的特許協(xié)議而拒不執(zhí)行協(xié)議，從而給企業(yè)帶來損失。

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　　剝奪財產是指東道國政府對外資企業(yè)的資產實行征用或國有化。按照國際法，征用是主權國家的正當權力，但它必須以公平的市場價格、可自由兌換的化身給予被征用企業(yè)的投資者及時地補償。然而在具體的實施過程中，充分、有效和及時的補償通常是不可能實現的。一旦企業(yè)被征用，投資者將遭受無法挽回的損失。國有化則指東道國政府對某一行業(yè)的所有外資企業(yè)進行有償接管或無償接管。例如1980年密特朗當選法國總統(tǒng)后推行大產業(yè)國有政策，包括哪些含有外資的工業(yè)，給法國商務環(huán)境帶來了根本性的變化，外商利益因此受到巨大損失。

　　三、政治風險的管理策略

　　隨著民營科技企業(yè)國際化經營的不斷發(fā)展，加強政治風險管理將成為企業(yè)的一項經常性工作。根據國外企業(yè)政治風險管理經驗，筆者認為，民營科技企業(yè)要有效地實施政治風險管理，應盡快建立起一套包括投資前、投資中和風險發(fā)生后三位一體的管理體系，具體包括投資前的預防性策略、投資中的分散策略和風險發(fā)生后的補救策略。

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　　預防性策略是指民營科技企業(yè)在從事國際化經營前，對東道國的政治風險進行評估，了解東道國政府有關高科技產業(yè)發(fā)展的財政金融政策及進行投資保險。

　　1.評估政治風險。為避免和減輕政治風險造成的損失，民營科技企業(yè)投資者應在投資前進行充分的政治風險評估。其程序一般是收集東道國對外直接投資、經濟發(fā)展水平和國際收支狀況、政局穩(wěn)定性、投資項目與東道國經濟發(fā)展目標之間的關系等方面的資料；然后對數據資料進行分析、評估。其方法有實地考察法、聽取專家意見、概率分析法和利用國際政治風險評估體系等。實地考察法是指民營科技企業(yè)在進行海外投資決策時，派遣高級管理人員到目標投資國做實地調查，通過現場參觀和與當地政府官員、企業(yè)家的接觸，了解該地區(qū)的投資環(huán)境和風險狀況。由于實地調查所得到的一般為感性印象，加上還可能受當地宣傳媒體和政府官員的蒙騙，因此不能僅以此調研材料進行政治風險評估；聽取專家意見就是向外部專家，如外交官、商人、其他企業(yè)的管理者、記者、政治家等人士求救，還可以設立專門的專家咨詢委員會，通過向專家咨詢獲得有關資料。目前國際上最流行的評價方法是歐洲貨幣政治風險方法，其評價結果值得我國跨國民營科技企業(yè)學習借鑒、參考?！稓W洲貨幣》雜志定期向經濟、政治、社會、外交、宗教等方面的著名專家征求各國的諸多政治或與政治有關的風險意見和看法，請專家對各個國家政治風險的3項重要指標（分析指標、信用指標和市場指標）打分，每項指標還有許多分指標，如分析指標可以分為債務指標、經濟狀況、政治穩(wěn)定等3項指標。《歐洲貨幣》雜志每年都要公布國別政治風險排序，因此，民營科技企業(yè)在從事跨國經營時可以從該雜志各年公布的材料中，找到目標東道國政治風險的變化情況并預測其政治風險。

　　2.了解財政金融政策及特許權協(xié)定。由于高科技產業(yè)對國民經濟的發(fā)展起著巨大的推動作用，因此各國政府都十分重視高科技產業(yè)的發(fā)展，一般都制定了一套完整的財政金融政策和法規(guī)，對此，民營科技企業(yè)應有清楚的了解。特殊協(xié)定通常包括的內容有：允許資金匯回母國的規(guī)定等；征稅方法，包括稅率和稅基的規(guī)定，是否需支付額外的社會費用，如社會保險費、福利費等，以及在東道國市場進行產品銷售的定價權等；管理人員國藉的規(guī)定，禁止外國公司尋求其母國政府干預它與東道國之間糾紛的條款，關于引起貿易爭端仲裁的條款。

　　3.投保政治風險。投保是一種比較積極的預防性對策。對于政治風險高的項目、企業(yè)可以進行投保，這樣可以將政治風險轉嫁給政府設定的保險機構，從而減少風險帶來的負擔。目前，許多國家對本國企業(yè)設在外國的資產均提供保險業(yè)務，具有代表性的有美國的外國私人投資公司（OPEG）和英國的倫敦勞埃德公司。美國外國私人投資公司對美在海外的私人新設的公司或新擴建企業(yè)，由于被征用或國有化、貨幣管制、戰(zhàn)爭、革命、起義等原因而遭到的損失進行賠償，保險額一般在投資額的90%以內。倫敦勞埃德公司的業(yè)務中也承接投保政治風險，保險費率因地區(qū)和行業(yè)而異，通常保險金額不超過公司凈資產的90%.我國應盡快成立專門從事政治風險保險業(yè)務的保險機構，為跨國經營的海外企業(yè)提供政治風險保險，減少企業(yè)因政治風險造成的損失，有力地推動企業(yè)國際化經營的發(fā)展。

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　　民營科技企業(yè)在海外正式投資營運后，可采取以下策略分散、減少和降低政治風險。

　　1.雇傭當地人員參與企業(yè)的管理。目前東道國與外資企業(yè)的糾紛主要集中在管理人員的選擇上。使用當地人作為企業(yè)的高級管理人員可以利用他們在當地的活動能力和影響，降低政治風險。但如果他們缺乏足夠的經營才能和對企業(yè)的忠誠，企業(yè)就會蒙上經營上的損失，因此企業(yè)在挑選高層人員時應慎重行事。

　　2.實行融資多元化。主要形式有：（1）在當地舉債。民營科技企業(yè)可用較少的股本和較多的當地舉債進行經營。在東道國借入資金有兩大好處：一是企業(yè)被國有化的政治風險可轉嫁給當地政府和銀行，二是可以降低外匯風險；（2）多渠道借款。如果民營科技企業(yè)必須利用外債融資，可向多個國家的銀行借款。一家同時擁有多國債務的跨國企業(yè)，可降低政治風險，沒有任何政府敢冒同時觸犯數國利益的風險；（3）合資或所有權共享。與東道國私人或官方合資經營，可有效地規(guī)避當地的政治風險，因為當地政府顧及到本國利益而不會濫施權力。

　　3.控制關鍵技術等自主知識產權。知識產權是決定民營科技企業(yè)發(fā)展后勁的主要因素，也是其保持長期競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略環(huán)節(jié)，牢固地控制自主知識產權，可以有效地防范政治風險的發(fā)生?？煽诳蓸饭驹谶@一點上做得最為成功：全球可口可樂子公司的業(yè)務主要是裝瓶和銷售，而可樂關鍵配方——濃縮液的研究開發(fā)和生產則完全由美國母公司控制。一百多年的實踐表明，可口可樂的技術訣竅從未因海外投資的政治風險而泄露。

　　4.與多個國家的不同企業(yè)共同合作。民營科技企業(yè)在東道國。建立合資企業(yè)，還可以直接與東道國政府部門、私人企業(yè)創(chuàng)辦合資企業(yè)，這樣，東道國為了維護自己的國際形象、地位，不可能對多國合資企業(yè)采取極端措施；為了國家的利益，東道國政府也不會對合資企業(yè)采取過火的行動。這樣，在一定程度上降低了東道國政治風險。

　　5.控制產品的營銷渠道。民營科技企業(yè)保持對產品營銷渠道的控制可以增加東道國征用或國有化的成本，迫使東道國維持與本企業(yè)的合作，從而達到分散政治風險的目的。美國聯合果晶公司就曾使用過這一策略：它在拉美許多國家設立其香焦水果的生產基地，但將出口香蕉水果所必須的冷藏船從其生產基地分離出來，控制在公司手中，如果東道國沒收其生產基地，也就失去了運輸工具和分銷渠道，使其沒收得不償失。

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　　風險是一種客觀存在，即使采取了投資前的預防性策略和投資中的分散策略，也不可能杜絕政治風險。一旦政治風險發(fā)生，民營科技企業(yè)可采用以下補救措施來減少政治風險帶來的損失。

　　1.做好談判工作。在東道國公布征用或國有化政策以后，如果發(fā)現所公布的政策有松動的余地，那么企業(yè)應積極與東道國政府進行談判。在談判過程中，企業(yè)應盡可能地作出各種友好的姿態(tài)，要向東道國政府表明企業(yè)給當地的社會經濟帶來的好處，并適當做出一些讓步。

　　2.爭取支持。如果雙方的談判沒有取得理想的結果，企業(yè)就應該想辦法爭取外界的支持，以解決企業(yè)面臨的政治風險。包括：爭取東道國反對黨的同情、支持，尋求友好鄰幫的調解和母國政府的干預。不過此策略的運用應謹慎小心。如果企業(yè)錯誤的估計了雙方的力量對比和東道國的決心，就會產生適得其反的效果。

　　3.訴諸法律。當談判最終破裂，東道國政府正式啟動征用或國有化政策，企業(yè)就應果斷地將爭端訴諸于東道國法庭以及國際法庭，以期獲得賠償。一般是先向東道國的法院起訴，因為它的判決在東道國具有重大的法律效力，而且不致因向母國法院起訴引起東道國的民族情緒。另一個選擇就是向國際仲裁法院起訴。目前可受理國際投資糾紛的仲裁機構有巴黎的國際商會仲裁院、瑞典斯德哥爾摩高等仲裁院、華盛頓的解決投資爭端國際中心。

　　4.放棄資產所有權，爭取與東道國政府簽訂管理合同。對于跨國企業(yè)來說，與東道國簽訂管理合同，也是減少政治風險的一條有效途徑。如委內瑞拉政府征用外國的石油公司后，同征用對象簽訂管理合同，合同規(guī)定由公司在原地繼續(xù)勘探、鉆井，煉油和銷售。經過實踐，這些企業(yè)發(fā)現這樣的處理方式也未嘗不可，不一不定要擁有資產，掌握股權才能牟利，交出股權同樣能夠獲利。因此，當以上辦法均不能有效地解決爭端時，企業(yè)可以考慮放棄資產所有權，換取與東道國政府簽訂管理合同。