摘要：企業(yè)財務(wù)管理是企業(yè)經(jīng)營的中樞，良好的財務(wù)運(yùn)作是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的存在時刻威脅著企業(yè)的生存和發(fā)展。因此，企業(yè)要樹立牢固的財務(wù)風(fēng)險防范意識，加強(qiáng)內(nèi)控制度的建設(shè)和完善。

　　關(guān)鍵詞：財務(wù)管理；財務(wù)風(fēng)險；防范；控制

　　如何有效地防范和控制財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)普遍面臨的現(xiàn)實(shí)難題和管理瓶頸。 安然事件、中航油事件以及德國最大影視傳媒集團(tuán)基爾希集團(tuán)宣告破產(chǎn)等，這一系列的倒閉破產(chǎn)事件，大都是因?yàn)楹雎粤藢ζ髽I(yè)財務(wù)風(fēng)險的有效防范和控制而導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)狀況惡化甚至資金斷流?？梢?，如果一個企業(yè)想要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的長期發(fā)展，就必須要學(xué)會有效地防范和控制財務(wù)風(fēng)險。

　　一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概念和特征

　　企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的資金運(yùn)動（包括籌資、投資、資金回收和收益分配等活動）中所面臨的風(fēng)險。一般意義上的財務(wù)風(fēng)險是指因借款而增加的風(fēng)險，是由于籌資決策導(dǎo)致的風(fēng)險。但財務(wù)風(fēng)險的界定應(yīng)該具有廣義性，即在企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動中受客觀因素的影響和人的主觀能動性的制約，影響企業(yè)正常經(jīng)營和持續(xù)再生產(chǎn)能力的一系列不確定性因素相互作用的結(jié)果，從而導(dǎo)致實(shí)際財務(wù)狀況偏離預(yù)定財務(wù)目標(biāo)的可能性，統(tǒng)稱為財務(wù)風(fēng)險。

　　在不同的環(huán)境和階段中，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險有著不同的表現(xiàn)形式，因此，根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)可以對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行不同的分類：一是按其財務(wù)活動的主要環(huán)節(jié)分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險。二是按其可控程度分為可控風(fēng)險與不可控風(fēng)險。三是按能否通過多角化的方式分散分為不可分散風(fēng)險和可分散風(fēng)險。四是按風(fēng)險可能產(chǎn)生的結(jié)果分為靜態(tài)風(fēng)險和動態(tài)風(fēng)險。五是按風(fēng)險涉及的層次和范圍分為微觀風(fēng)險和宏觀風(fēng)險。六是按風(fēng)險所涉及的對象分為財產(chǎn)風(fēng)險、人身風(fēng)險和責(zé)任風(fēng)險。七是其他分類為自然風(fēng)險和社會風(fēng)險。

　　企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本特征表現(xiàn)在五個方面：客觀性。即財務(wù)風(fēng)險是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的。也就是說，風(fēng)險處處存在，時時存在，人們無法回避它、消除它，只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對風(fēng)險，從而避免費(fèi)用、損失的發(fā)生。企業(yè)財務(wù)活動存在著兩種可能結(jié)果，即實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)和無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，這就意味著無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險是客觀存在的。全面性。即財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運(yùn)用、資金積累、分配等財務(wù)活動，均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。不確定性。財務(wù)風(fēng)險具有一定的可變性，即在一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。這就意味著企業(yè)的財務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)時時都具有蒙受損失的可能性。收益性或損失性。風(fēng)險與收益是成正比的，即風(fēng)險越大收益越高，風(fēng)險越小收益越低。財務(wù)風(fēng)險的存在促使企業(yè)改善管理，提高資金利用效率。因而可以說，收益性與損失性是共存的。在我國企業(yè)里，由于種種因素的作用和條件限制，財務(wù)風(fēng)險也會影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的連續(xù)性、經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性和生存的安全性，最終可能會威脅企業(yè)的收益，也就會影響企業(yè)收益。激勵性。即財務(wù)風(fēng)險的客觀存在會促使企業(yè)采取措施防范財務(wù)風(fēng)險，加強(qiáng)財務(wù)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益。

　　二、影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素分析

　　由于企業(yè)經(jīng)營活動所面臨的自身?xiàng)l件和社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境是十分復(fù)雜的，因此，影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素也是多種多樣的，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)內(nèi)部的原因，而且不同的財務(wù)風(fēng)險形成的原因也不盡相同。它的內(nèi)部原因主要包括籌資規(guī)模策略不當(dāng)、資金來源結(jié)構(gòu)不當(dāng)、籌資方式以及時間選擇不當(dāng)、信用交易策略不當(dāng)和籌資順序安排不當(dāng)。外部原因主要有市場風(fēng)險、利率，變動、物價風(fēng)險。具體來說表現(xiàn)為以下幾個方面：

　?。ㄒ唬┖暧^經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變

　　財務(wù)管理面臨的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因。眾所周知，持續(xù)的通貨膨脹，將使企業(yè)資金供給持續(xù)發(fā)生短缺，貨幣性資金持續(xù)貶值，實(shí)物性資金相對升值，資金成本持續(xù)升高。例如，世界原油價格上漲導(dǎo)致成品油價格上漲，使企業(yè)增加了運(yùn)營成本，減少了利潤，無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的收益。而利率的變動必然會產(chǎn)生利率風(fēng)險，包括支付利息過多的風(fēng)險、產(chǎn)生利息的投資發(fā)生虧損的風(fēng)險和不能履行償債義務(wù)的風(fēng)險。市場風(fēng)險因素也會對財務(wù)風(fēng)險有很大的影響。財務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機(jī)會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)帶來困難。目前，我國許多企業(yè)建立的財務(wù)管理系統(tǒng)，由于機(jī)構(gòu)設(shè)置不盡合理，管理人員素質(zhì)偏低，財務(wù)管理規(guī)章制度不健全，管理基礎(chǔ)工作欠缺等原因，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。具體表現(xiàn)在企業(yè)不能對外部環(huán)境的變化進(jìn)行科學(xué)的預(yù)見，反映滯后，措施不力，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

　?。ǘ┢髽I(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂

　　企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)運(yùn)作狀況在很大程度上影響著企業(yè)防范和控制財務(wù)風(fēng)險的能力與效果。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。企業(yè)內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明，管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保障。例如，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過高等。在我國，資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來源于權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。由于籌資決策失誤等原因，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在。具體表現(xiàn)在負(fù)債在資金結(jié)構(gòu)中比例過高，很多企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到30%以上，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力不足，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

　?。ㄈ┴攧?wù)人員缺乏風(fēng)險意識

　　企業(yè)經(jīng)營活動的復(fù)雜性和市場環(huán)境的多變性決定了財務(wù)風(fēng)險的客觀性。企業(yè)只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風(fēng)險。在現(xiàn)實(shí)工作中，我國許多企業(yè)財務(wù)管理人員風(fēng)險意識淡薄，是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。由于我國市場已成為買方市場，企業(yè)普遍存在產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象。一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。同時，由于企業(yè)在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解欠缺，缺乏控制，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款失控。大量比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占用，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性，給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。

　?。ㄋ模┴攧?wù)管理決策缺乏科學(xué)性

　　財務(wù)決策缺乏科學(xué)性必然加大了企業(yè)財務(wù)決策失誤的風(fēng)險，而財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學(xué)化。目前，我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策現(xiàn)象，由此導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。例如，在固定資產(chǎn)投資決策過程中，由于對投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)，以及決策者決策能力低下等原因，導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤使投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。由于投資決策者對投資風(fēng)險的認(rèn)識不足，決策失誤及盲目投資導(dǎo)致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失，也必然影響企業(yè)的投資效益，影響了企業(yè)的長期償債能力，從而給企業(yè)帶來較大的財務(wù)風(fēng)險。

　　三、防范和控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的對策

　?。ㄒ唬?gòu)建財務(wù)風(fēng)險識別與預(yù)警系統(tǒng)

　　對大多數(shù)企業(yè)而言，利潤最大化是企業(yè)經(jīng)營最重要的目標(biāo)，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜?biāo)最具有代表性。由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤。對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應(yīng)收、應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應(yīng)大于凈利潤。從財務(wù)管理的角度確立財務(wù)分析指標(biāo)體系，與自身歷史水平、同行平均水平、行業(yè)先進(jìn)水平指標(biāo)對比挖潛，分析企業(yè)的償債能力、運(yùn)營能力、發(fā)展能力等各項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)及現(xiàn)金流量動態(tài);對風(fēng)險信號進(jìn)行監(jiān)測，出現(xiàn)產(chǎn)品積壓，質(zhì)量下降，應(yīng)收賬款增大，預(yù)付賬款增加，成本上升，要分析其形成原因及過程，提出切實(shí)可行的風(fēng)險管理策略，降低危害程度。

　?。ǘ└倪M(jìn)企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)運(yùn)作狀況管理

　　要從財務(wù)管理的各個方面及企業(yè)內(nèi)部的各個部門入手，全面改善企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)運(yùn)作狀況。例如，在物資采購方面，與供應(yīng)商建立長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，保證原材料穩(wěn)定供應(yīng)；生產(chǎn)組織方面，開展依靠科技創(chuàng)新、管理創(chuàng)新降成本活動，開發(fā)新產(chǎn)品，優(yōu)化品種結(jié)構(gòu)，生產(chǎn)高附加值產(chǎn)品，開展節(jié)能攻關(guān)和操作競賽，提高操作技能，應(yīng)用節(jié)能新工藝、新材料、新技術(shù)，提高重點(diǎn)耗能設(shè)備的運(yùn)行效率，降低工序能耗；銷售方面，注重產(chǎn)銷銜接，以銷定產(chǎn)，及時調(diào)整營銷策略，積極開拓新渠道，培育新用戶，加速貨款回籠；加強(qiáng)業(yè)務(wù)整合，實(shí)施物資招投標(biāo)管理、銷售、采購資源高度集中管理，提高企業(yè)整體抵抗風(fēng)險的水平。

　　（三）通過資金預(yù)算控制控制財務(wù)風(fēng)險

　　強(qiáng)化資金預(yù)算控制是從根本上保證資金運(yùn)作效率的有效途徑，也是控制財務(wù)風(fēng)險的客觀要求。預(yù)算是面向未來的財務(wù)計(jì)劃，在企業(yè)管理中處于核心地位，其實(shí)質(zhì)是減少風(fēng)險、降低交易成本的一種內(nèi)控機(jī)制。為了滿足各部門、各環(huán)節(jié)對資金的合理需求，準(zhǔn)確測算和供應(yīng)資金，實(shí)施資金“月計(jì)劃、旬平衡、日安排”的精細(xì)化管理，健全完善資金運(yùn)營管理制度，實(shí)施風(fēng)險抵押責(zé)任承包，加強(qiáng)對各部門、各環(huán)節(jié)的資金占用量的嚴(yán)格控制，監(jiān)控資金的流向和流量，對資金實(shí)行追蹤問效管理，按預(yù)算供應(yīng)和配置使用資金，保證資金正常運(yùn)作，降低交易風(fēng)險，減少交易成本，提高資金使用效率，實(shí)現(xiàn)資金價值最大化。

　?。ㄋ模├每茖W(xué)管理方法防范財務(wù)風(fēng)險

　　目前，財務(wù)管理理論界和實(shí)踐界總結(jié)出了許多行之有效的防范財務(wù)風(fēng)險的科學(xué)管理方法。主要有以下幾種：分散法，即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。對于風(fēng)險較大的投資項(xiàng)目，企業(yè)可以與其它企業(yè)共同投資，以實(shí)現(xiàn)收益共享、風(fēng)險共擔(dān)，避免企業(yè)獨(dú)家承擔(dān)投資而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。在多種經(jīng)營方式下，某些產(chǎn)品因滯銷而產(chǎn)生的損失，會被其他產(chǎn)品帶來的收益所抵消，從而可避免單一經(jīng)營產(chǎn)生的無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險?；乇芊?，即企業(yè)在選擇理財方式時，應(yīng)綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在保證財務(wù)管理目標(biāo)的前提下，選擇風(fēng)險較小的方案，以達(dá)到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。一般來講，長期投資的風(fēng)險大于短期投資風(fēng)險，股權(quán)投資風(fēng)險大于債權(quán)投資風(fēng)險，所以，企業(yè)選擇投資方式時，盡可能采用風(fēng)險低的債權(quán)投資和短期投資。轉(zhuǎn)移法，即企業(yè)在遵循合法、合理、公平、公正原則的基礎(chǔ)上，可以采取措施轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險。它包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移是指企業(yè)通過購買財務(wù)保險將財產(chǎn)損失的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司承擔(dān)；非保險轉(zhuǎn)移是將某種特定風(fēng)險轉(zhuǎn)移給專門機(jī)構(gòu)或部門。如對企業(yè)閑置的資產(chǎn)，采用出租或立即售出的處理方式，將資產(chǎn)損失的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給承租方或購買方。

　　綜上所述，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范與控制是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的重要內(nèi)容，也是整個企業(yè)管理的重要組成部分，在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者、經(jīng)營者及財務(wù)人員必須提高財務(wù)風(fēng)險的防范意識和識別能力，對可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險提高警惕，密切注意，并加強(qiáng)管理，才能減少各種不利因素造成的財務(wù)風(fēng)險，使企業(yè)財務(wù)管理有序有效，保障企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤最大化和長期可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。

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