一、CFO制度的由來及其特征

　　首席財務(wù)官（CFO）制度起源于西方國家的國有企業(yè)。二戰(zhàn)前后，西方國家對國有企業(yè)的管理一般是由能代表國家的財政部門或主管部門在人才市場上招聘總經(jīng)理，由總經(jīng)理代為管理，并授權(quán)總經(jīng)理任命合適的總會計師等高級管理人員，組成經(jīng)理層，負責管理生產(chǎn)經(jīng)營。這種制度安排會直接導致所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，高級管理人員作為經(jīng)理層，在目標、利益、行為等方面與所有者存在很大差異，當雙方利益不一致時，經(jīng)理層往往實施“逆向選擇”，通過選擇會計政策、會計方法、會計程序等來維護自身的利益，從而使所有者的利益受到損害。

　　因此，20世紀70年代，在美國等西方國家的公司治理結(jié)構(gòu)中，出現(xiàn)了一種同時進入董事決策層和經(jīng)理執(zhí)行層、被稱為“CFO”——“首席財務(wù)官”的重要職位。借鑒著名制度經(jīng)濟學家青木昌彥（日本）的思想，CFO制度是在經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)分離的現(xiàn)代公司中，CFO與公司其它權(quán)力層（股東大會、董事會、公司經(jīng)理層）以及其它利益相關(guān)者之間，在進行多重博弈中形成的行事規(guī)則。現(xiàn)代CFO制度模式主要受著資本市場、公司資本結(jié)構(gòu)、公司治理模式等因素影響，根據(jù)資本市場發(fā)達程度和公司治理模式不同，可以分為美國財務(wù)總監(jiān)、德日財務(wù)總監(jiān)和東南亞財務(wù)總監(jiān)等幾種模式。

　　CFO職業(yè)的特征主要體現(xiàn)在以下方面：（1）為社會提供重要的受托責任服務(wù)。這種受托責任體現(xiàn)在兩個方面，分別具有顯性和隱性兩種特征。從顯性方面來看，CFO在公司治理中擔當重要的角色，為股東創(chuàng)造價值是其不可推卸的責任。重大資金和重要項目的管理、控制和運作的失敗，CFO難辭其咎。從隱性方面來看，CFO必須對外提供客觀、可靠的會計信息。從某種程度上來說，會計信息是一種公共產(chǎn)品，具有引導資源配置的功能。（2）實行嚴格的準入制度。CFO職業(yè)需要廣泛的知識和技能，代表非常高的水平。那些具有會計師事務(wù)所從業(yè)經(jīng)歷和較高道德水平的注冊會計師。往往是較大公司CFO職位有力的競爭者。（3）培訓和技能在很大程度上是智力型的。（4）實行會員制的行業(yè)自我管理。（5）受到政府財政、稅務(wù)和證券等權(quán)威機構(gòu)的監(jiān)管。

　　二、CFO的新角色與新職能

　　近幾年，美國CFO的工作職責發(fā)生了重大變化，5年前CFO看到的僅僅是公司的財務(wù)狀況，現(xiàn)在的CFO更多關(guān)注企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃及整個操作和運營。這也是越來越多的CFO成為CEO的重要原因。在世界知名企業(yè)中，CFO往往被認為是與CEO幾乎同等地位的關(guān)鍵角色。其擁有的權(quán)力甚至能夠影響公司的長遠發(fā)展。

　　來自普華永道的調(diào)查表明，CFO正從管理財務(wù)部門（重點在會計的控制）向領(lǐng)導經(jīng)營部門管理的角色轉(zhuǎn)化，更重要的是，與CEO建立經(jīng)營伙伴關(guān)系。CFO已經(jīng)成為企業(yè)變革和價值增值的主力。成為企業(yè)和股東之間的溝通橋梁。接受調(diào)查的CFO中，其未來三年的時間花在會計和管理上僅占25%，剩下27%的時間用來同部門經(jīng)理打交道，23%的時間用來同CEO交往，11%的時間花在同董事會的接觸上，還有14%的時間用來與股東及其他利益相關(guān)者交往。通過與CFO的訪談，說明其作為公司變革領(lǐng)導的態(tài)度：（1）從會計和內(nèi)部控制走出來；（2）轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略和股東價值管理；（3）整合主要收購。

　　CFO職業(yè)為企業(yè)的決策制定與管理過程提供了強有力的信息支持，顯然提供的信息支持絕對不容忽視利益相關(guān)者的利益。離開消費者和客戶的堅定支持，企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的需求量將大幅度下滑；沒有員工的忘我努力，企業(yè)各項計劃的安排就得不到保障；缺少供應(yīng)商的協(xié)作，企業(yè)將不能按時提供產(chǎn)品或服務(wù)；投資者和債權(quán)人對企業(yè)的生存、發(fā)展所起的作用更是不言而喻的。

　　從近幾年的調(diào)查顯示來看，全球知名企業(yè)中，有近三分之一的CEO是從CFO發(fā)展而來的。CFO是公司財務(wù)和會計工作的最高領(lǐng)導者，而優(yōu)秀的CFO則不僅能維護公司的財務(wù)安全，更能投入大量的精力參與設(shè)計公司發(fā)展戰(zhàn)略。并努力促進公司發(fā)展戰(zhàn)略與投資者的預期相一致，用行動為公司創(chuàng)造價值。CFO不僅僅是財務(wù)總監(jiān)，更是董事會、股東，以及審計師、監(jiān)管部門的合作伙伴，是公司發(fā)展的智囊。

　　CFO在日常工作中，一方面要控制公司的財務(wù)預算和防范可能遇到的風險，是公司財務(wù)狀況的醫(yī)生、營養(yǎng)師和心理教師。另一方面，還要為公司的發(fā)展戰(zhàn)略提出建議，在戰(zhàn)略實施過程中建立財務(wù)支持系統(tǒng)以支撐公司的運營。

　　在新的經(jīng)濟形勢下。CFO應(yīng)當是企業(yè)的平衡師和協(xié)調(diào)專家的角色。一個稱職的CFO，善于平衡企業(yè)的眼前利益和長遠利益，善于在目前業(yè)務(wù)和未來投資業(yè)務(wù)之間做好規(guī)劃，善于選擇對企業(yè)最為有利的資本結(jié)構(gòu)：在多種利益交織的聯(lián)結(jié)點上，呈現(xiàn)的是復雜的矛盾和利益沖突，CFO不但需要充分協(xié)調(diào)各方面的財務(wù)關(guān)系，同董事會溝通，還要特別善于協(xié)調(diào)同投資者、CEO、部門經(jīng)理及其下屬員工的關(guān)系。

　　三、CFO新角色的內(nèi)容分析

　　企業(yè)的財務(wù)管理工作既是一門科學又是一門藝術(shù)，一個優(yōu)秀的CFO應(yīng)具有企業(yè)平衡師和協(xié)調(diào)師兩方面的素質(zhì)，作為CFO新角色內(nèi)容之一的平衡，可從以下四個方面來理解：

　　第一，利益平衡（短期與長遠利益）。CFO如何平衡短期與長遠利益的關(guān)系決定企業(yè)的發(fā)展方向。以研發(fā)費用為例，如果加強研發(fā)費用的投入，就會影響當期企業(yè)財務(wù)業(yè)績，繼而損害到企業(yè)的短期利益，但是從企業(yè)長遠發(fā)展來看，研發(fā)費用的巨大投入將會帶來未來不可替代的行業(yè)競爭力，為企業(yè)的長期發(fā)展提供更強的技術(shù)支持和有效保證，有利于企業(yè)的長遠利益。

　　第二，資本結(jié)構(gòu)平衡（負債與權(quán)益融資的比例）。企業(yè)風險包括經(jīng)營風險和財務(wù)風險。其中財務(wù)風險是指全部資本中債務(wù)資本比率的變化帶來的影響，在具體的實務(wù)當中特指企業(yè)不能按時償還債務(wù)本金或利息，而導致企業(yè)不能持續(xù)經(jīng)營。為了企業(yè)的良性、健康和持續(xù)發(fā)展，在融資過程中，企業(yè)應(yīng)結(jié)合其所處行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)特點，為企業(yè)確定合理的資本結(jié)構(gòu)，在企業(yè)總資本中選擇合適的負債比率，平衡資本結(jié)構(gòu)是CFO所要解決的重要問題。

　　第三，投資（具有多元化、盲目性）。CFO應(yīng)結(jié)合自身企業(yè)財務(wù)狀況、人才儲備、技術(shù)能力、組織架構(gòu)及資源，確定適合企業(yè)的投資方案。平衡企業(yè)各個業(yè)務(wù)的發(fā)展，確定核心業(yè)務(wù)、次要業(yè)務(wù)、輔助業(yè)務(wù)，清晰劃分投資等級。

　　第四，平衡增長方式。企業(yè)財務(wù)目標的主要內(nèi)容是發(fā)展，也是每個企業(yè)在激烈競爭的市場中賴以生存的法寶。在公司的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃中，CFO擔任著確定企業(yè)未來平衡增長方式的重要責任。如何平衡增長方式，就是確定企業(yè)未來可持續(xù)發(fā)展的增長率，未來增長率的確定受到企業(yè)自身財務(wù)政策和經(jīng)營效率狀況的影響。所以，CFO不僅要預測企業(yè)未來的財務(wù)政策，確定未來資本結(jié)構(gòu)、融資方式以及渠道，還要結(jié)合未來經(jīng)營狀況展望，維持公司經(jīng)營效率，樹立銷售收入目標，實現(xiàn)資產(chǎn)有效、快速周轉(zhuǎn)。

　　CFO作為企業(yè)的協(xié)調(diào)師，不但要勤于同董事會的溝通，還要特別善于協(xié)調(diào)同投資者、CEO、部門經(jīng)理及其下屬員工之間的關(guān)系。好的溝通協(xié)調(diào)技能能根據(jù)公司的戰(zhàn)略目標，清楚完整地表達自己的意見，并根據(jù)具體的對象設(shè)定溝通方式以達成目標。協(xié)調(diào)是CFO成功的基石。

　　一般來說，CFO的協(xié)調(diào)技能主要表現(xiàn)在以下五方面：

　　第一，與政府部門的協(xié)調(diào)。政府作為社會經(jīng)濟管理者，必須要與企業(yè)發(fā)生多方面的關(guān)系。與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動發(fā)生財務(wù)關(guān)系的政府部門，主要是財政部門、稅務(wù)部門、證券管理機構(gòu)、外匯管理機構(gòu)等。財政部門作為政府管理財政、財務(wù)的重要職能部門，負責制定企業(yè)的會計準則、會計制度、財務(wù)制度、稅收政策等。CFO必須按照財政部門確定的宏觀財務(wù)、稅收、會計政策管理本企業(yè)的各項財務(wù)事宜，制定選擇適宜本企業(yè)特點的財務(wù)政策。而會計政策的選擇必須與財政部門溝通協(xié)調(diào)。取得認可。財政部及駐各地財政監(jiān)察辦事處連續(xù)開展會計信息質(zhì)量檢查工作，每年都會檢查出企業(yè)在會計政策選擇方面的問題，當然主要是一些企業(yè)在會計信息上蓄意制造混亂，但也有些是因為在特殊業(yè)務(wù)的會計處理上會計政策選擇與財政部門缺乏溝通。

　　第二，投資者關(guān)系協(xié)調(diào)。CFO作為公司最高財務(wù)長官，是投資者和公司之間的一座橋梁，應(yīng)從多個方面使投資者與公司、投資者與管理層取得良好的溝通，以達成公司的目標。近年一個頗為惹眼的趨勢是，越來越多的行將上市的本土大型國企或面臨融資的成長型民營企業(yè)選擇四大會計師事務(wù)所合伙人和投資銀行的高級主管擔任CFO一職，這些企業(yè)看中的就是他們積累多年的全球金融圈人脈資源。

　　第三，與債權(quán)人的關(guān)系協(xié)調(diào)。一般來說，企業(yè)的主要債權(quán)人是銀行，企業(yè)的成長和發(fā)展離不開銀行的支持和幫助。公司的CFO是一個穿插在金融市場操作和公司內(nèi)部財務(wù)管理之間的舉足輕重的角色，與銀行打交道是CFO的主要工作之一。CFO應(yīng)該了解銀行的特點，同時讓銀行了解企業(yè)情況。銀企合作只有建立在真誠、互相信任、互相支持的基礎(chǔ)上才能達到雙贏的結(jié)果，企業(yè)也才能獲得銀行長久的信貸支持。

　　企業(yè)融資除了向銀行取得貸款外，還可以向其他非銀行機構(gòu)借款，也可以通過資本市場發(fā)行債券，還可以通過商業(yè)信用進行融資。CFO在日常工作中，必須處理與其他債權(quán)人的關(guān)系，在恪守信用的原則下取得債權(quán)人的信任和支持，使企業(yè)獲得足夠的財務(wù)支持以利于企業(yè)的發(fā)展。

　　第四，與采購部門和供應(yīng)商的協(xié)調(diào)。CFO應(yīng)了解企業(yè)的原材料、燃料等的使用情況和生產(chǎn)工藝，幫助采購部門制定合理的經(jīng)濟訂購指標和合理的備用量，以便節(jié)省庫存費用和物流成本，提高經(jīng)濟效益。CFO應(yīng)不斷了解市場行情，從公司全局利益出發(fā)，及時與采購部門溝通，幫助采購部門主管制定更科學更合理的采購計劃，積極取得采購部門主管的支持與配合。另一方面，供應(yīng)商提供的原材料、燃料的質(zhì)量、價格以及時效性也是影響企業(yè)財務(wù)情況的關(guān)鍵因素，根據(jù)市場行情，及時與供應(yīng)商協(xié)調(diào)，可達成降低成本的方案。

　　第五，與銷售部門和客戶的溝通。CFO必須熟悉本企業(yè)產(chǎn)品的特點、銷售方法、渠道，對于重要客戶，還應(yīng)及時了解掌握其信用狀況、經(jīng)營情況。這些都離不開與銷售部門的及時溝通。企業(yè)的產(chǎn)品只要通過銷售才能實現(xiàn)其價值，銷售環(huán)節(jié)是決定企業(yè)生存和發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。CFO必須從公司整體利益出發(fā)，及時與銷售部門溝通，制定合理的績效考核指標和信息政策，使銷售人員樹立全局觀念，提高貨款回收率，減少壞賬損失，提高經(jīng)濟效益。