摘要：在我國，隨著社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)逐漸成為拉動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長的重要組成部分。由于中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)、政府等多方面因素的存在，導(dǎo)致了中小企業(yè)融資難。筆者對(duì)中小企業(yè)融資難的問題進(jìn)行了淺薄的分析，提出了一些對(duì)策建議，以期拋磚引玉。

　　在我國，隨著社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)逐漸成為拉動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長的重要組成部分。在緩解社會(huì)就業(yè)壓力方面發(fā)揮了尤其重要的作用。然而追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)和實(shí)施趕超戰(zhàn)略使我國中小企業(yè)的發(fā)展處于“強(qiáng)位弱勢”尷尬境地。其中中小企業(yè)所普遍面臨的融資困境最為人們所詬病。它成為中小企業(yè)發(fā)展中一個(gè)非常突出的矛盾，嚴(yán)重制約了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和發(fā)展壯大。

　　一、小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析及其特點(diǎn)

　?。ㄒ唬┢髽I(yè)融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

　　據(jù)調(diào)查，在現(xiàn)有正規(guī)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)中，我國81%的中小企業(yè)認(rèn)為“流動(dòng)資金不能滿足需求”，60.5%的則認(rèn)為“沒有中長期貸款”，在停產(chǎn)中小企業(yè)中47%是因?yàn)橘Y金短缺。具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，中小企業(yè)融資主要還是依賴傳統(tǒng)的融資機(jī)構(gòu)，特別是銀行資金，很難通過發(fā)行股票、債券來獲得，融資渠道較為狹窄。中國人民銀行2003年8月的調(diào)查顯示，我國中小企業(yè)的外源融資供應(yīng)的98.7%來自銀行貸款；第二，中小企業(yè)從銀行貸款非常困難。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國只有大約1.4%的中小企業(yè)能夠獲得貸款，總規(guī)模只占信貸總額的8%左右；第三，已經(jīng)獲取貸款利率大都在5%～8%之間。由于是期限在6～12個(gè)月的短期貸款，貸款成本偏高，不利于中小企業(yè)發(fā)展回報(bào)期長、收益多的項(xiàng)目。2007年，國際金融公司對(duì)中國北京、成都、順德與溫州四個(gè)地區(qū)600家私營企業(yè)融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)查，反映了我國中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀。

　?。ǘ┲行∑髽I(yè)融資結(jié)構(gòu)特點(diǎn)

　　與國有大企業(yè)相比，民營中小企業(yè)融資具有以下兩個(gè)主要特征：一是在資產(chǎn)總值中，固定資產(chǎn)所占比重較低（主要以租賃或租購方式購置經(jīng)營場所、設(shè)備等固定資產(chǎn)），融資主要用于流動(dòng)資金和償還貿(mào)易債務(wù)；創(chuàng)業(yè)資金主要來源于個(gè)人積蓄或家族集資，極少通過正規(guī)渠道獲得銀行信貸和其他的財(cái)政支持。二是資金作為一種特殊的服務(wù)性商品，在它的出租或委托經(jīng)營中極易受到侵蝕，成為所謂“壞賬”而得不到歸還，因此資金所有者或金融機(jī)構(gòu)在資金融通上都普遍采取謹(jǐn)慎性原則，審批手續(xù)比較嚴(yán)格，這就先天決定了中小企業(yè)比國有大企業(yè)籌資難。

　　二、中小企業(yè)融資難的因素分析

　?。ㄒ唬┢髽I(yè)本身因素

　　中小企業(yè)信用較低可以歸結(jié)以下幾方面因素：一是中小企業(yè)由于資產(chǎn)和生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模都比較小，盈利能力也比較差，從而抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，進(jìn)而償還貸款能力容易受到削弱；二是中小企業(yè)經(jīng)營場所和人員具有較強(qiáng)流動(dòng)性，法人代表變動(dòng)頻繁，導(dǎo)致中小企業(yè)不償還貸款 “敗德成本”較低；三是除近年來發(fā)展起來少數(shù)高科技型企業(yè)外，大部分中小企業(yè)管理人員素質(zhì)較差，缺乏精通相關(guān)專業(yè)知識(shí)，不僅不能有效地管理企業(yè)，而且信用觀念也比較淡薄，使得企業(yè)逃債、廢債現(xiàn)象非常普遍，甚至通過“兩本賬”手段來欺騙銀行，造成信貸資產(chǎn)流失；四是中小企業(yè)組織關(guān)系簡單，缺乏可以提供擔(dān)保上級(jí)主管部門和行業(yè)組織，且自身資產(chǎn)規(guī)模不大，固定資產(chǎn)大多陳舊落后、變現(xiàn)能力較低，導(dǎo)致申請(qǐng)新貸款時(shí)抵押物嚴(yán)重不足，擔(dān)保責(zé)任難以落實(shí)；五是企業(yè)誠信度和信在必然性。在信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生以后，銀行又沒有有效的追收貸款的手段和方法，急于追收貸款，甚至是以不合理的手段來催收貸款，其結(jié)果是企業(yè)可能直接破產(chǎn)。

　　（三）政府努力不對(duì)稱

　　（1）融資服務(wù)體系存在缺陷，企業(yè)獲得貸款的效率低。我國當(dāng)前為中小企業(yè)融資提供服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)很多，企業(yè)如要取得一筆貸款，一般得通過國資、房管部門對(duì)抵押資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，通過公證部門對(duì)貸款進(jìn)行認(rèn)定，并且要辦理保險(xiǎn)手續(xù)，有的還要通過擔(dān)保部門嚴(yán)格的抵押及反擔(dān)保措施，抵押登記、評(píng)估手續(xù)極其繁雜、環(huán)節(jié)多，延長了貸款獲得時(shí)間；同時(shí)各種登記和評(píng)估的費(fèi)用偏高的問題也比較突出；此外，在現(xiàn)行的體制下，抵押登記的有效期限一般為一年，而抵押貸款期限如果超過一年（尤其是項(xiàng)目貸款），企業(yè)必須每年進(jìn)行一次登記評(píng)估手續(xù)，不但加重了企業(yè)的負(fù)擔(dān)，也使銀企感到不便。

　?。?）政府府對(duì)國有中小企業(yè)的扶持力度不夠。國有中小企業(yè)資本金特別是流動(dòng)資金之所以短缺，一個(gè)主要原因就是政府從企業(yè)收取的利稅多，而撥付的資本金太少，企業(yè)有流動(dòng)資金需求只能通過銀行來解決；另外，國家長期以來通過“撥改貸”辦法來增加對(duì)企業(yè)的投資，也加大了企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)。

　?。?）地方財(cái)政資金與銀行信貸資金資金沒有發(fā)揮合力，資金的營運(yùn)效率低。對(duì)于地方中小企業(yè)企業(yè)而言，由其是國有中小企業(yè)，其外來資金來源不僅有銀行信貸資金，還存在一部分財(cái)政部門扶持的項(xiàng)目資金，而由于財(cái)政與金融部門溝通聯(lián)系少，缺乏一套有效的協(xié)調(diào)配合機(jī)制，兩塊資金不能發(fā)揮其應(yīng)有的合力。

　　三、解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策建議

　　（一）中小企業(yè)要重視自身信用建設(shè)

　　中小企業(yè)的自身信用建設(shè)是指企業(yè)有無意愿償還所融資的債務(wù)或者償還債務(wù)的能力高低，以及是否有意愿向初始投資者分配其應(yīng)得的利益或者承諾。中小企業(yè)應(yīng)實(shí)質(zhì)性的遵從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)透明化，以實(shí)際行動(dòng)展現(xiàn)自身的資信，并努力真實(shí)地得到權(quán)威資信評(píng)估體系或機(jī)構(gòu)的認(rèn)可與同行的贊賞，打消投資者的資信憂慮，為中小企業(yè)融資掃除最后的“瓶頸”。就企業(yè)自身而言，應(yīng)該掃除企業(yè)在“契約整合”上的發(fā)展障礙，在經(jīng)營上努力提升水準(zhǔn)，規(guī)避和善用風(fēng)險(xiǎn)，求得企業(yè)的永續(xù)發(fā)展來吸引投資者，打通或拓展融資渠道。

　?。ǘ┘訌?qiáng)對(duì)中小企業(yè)的金融信貸支持。應(yīng)鼓勵(lì)商業(yè)銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，加大對(duì)中小企業(yè)的信貸支持；鼓勵(lì)商業(yè)銀行參與貸款利率市場化的改革；允許國有商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款利率依據(jù)資金供求狀況自由浮動(dòng)。調(diào)整信貸政策，修改企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，打破以企業(yè)規(guī)模、性質(zhì)作為支持與否條件，支持中小企業(yè)的合理資金需求，遵循公平、公證和誠信原則，逐步提高對(duì)中小企業(yè)信貸投入比重。商業(yè)銀行在組織制度方面應(yīng)創(chuàng)新，現(xiàn)在各國有商業(yè)銀行除總行已設(shè)立中小企業(yè)信貸部外，一級(jí)銀行和二級(jí)銀行也設(shè)置了中小企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)，制定和執(zhí)行對(duì)本地區(qū)中小企業(yè)金融服務(wù)策略。

　?。ㄈ┩卣怪行∑髽I(yè)融資方式與渠道。目前美、日等發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)融資的重要來源之一，是各種以資產(chǎn)為擔(dān)保的非銀行金融機(jī)構(gòu)（如證券公司、保險(xiǎn)公司、各類投資公司、基金組織以及大公司集團(tuán)所屬財(cái)務(wù)公司）的融資，中小企業(yè)可將非生產(chǎn)性資產(chǎn)作為擔(dān)保從這些機(jī)構(gòu)獲得貸款，具有較大的靈活性和適應(yīng)性。我國同樣可大力培育非銀行金融機(jī)構(gòu)，逐步完善金融市場，為中小企業(yè)提供形式多樣的金融產(chǎn)品，主要措施有：培育商業(yè)金融公司，大力發(fā)展擔(dān)保信貸。進(jìn)一步完善各類貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)，開展應(yīng)收賬款貼現(xiàn)融資、存貨融資等融資業(yè)務(wù)，以適應(yīng)中小企業(yè)抵押貸款的靈活性需要。鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司開發(fā)更多面向中小企業(yè)的保險(xiǎn)貸款，如保險(xiǎn)單貸款和抵押貸款。鼓勵(lì)證券公司開發(fā)以中小企業(yè)持有的證券或債券為抵押的貸款業(yè)務(wù)。盡快實(shí)現(xiàn)融資租賃業(yè)對(duì)內(nèi)開放，允許廠商融資租賃公司低門檻準(zhǔn)入，開展貿(mào)易信貸（即供貨方以無息、分期償還條件向小企業(yè)融資，實(shí)質(zhì)是分期付款）、設(shè)備供應(yīng)商提供的貿(mào)易信貸等融資業(yè)務(wù)。成立儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)等非銀行金融機(jī)構(gòu)，專門為不動(dòng)產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)較低的單項(xiàng)業(yè)務(wù)提供專業(yè)貸款。

　?。ㄋ模┱畱?yīng)采取有效措施，加大對(duì)中小企業(yè)融資的支持力度。一是成立或明確類似于美國中小企業(yè)管理局的政府管理機(jī)構(gòu)，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、支持促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。二是建立以援助中小企業(yè)為戰(zhàn)略目標(biāo)，強(qiáng)化其“造血功能”為宗旨，由政府財(cái)政支持為背景的政策性金融機(jī)構(gòu)。政府提供財(cái)政資金，對(duì)支持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新的小額貸款給予支持，如對(duì)中小企業(yè)的“技術(shù)改造貸款”發(fā)放實(shí)行貼息政策；對(duì)創(chuàng)業(yè)者給予小額貸款和貼息支持。三是積極扶持并試辦各種便利于中小企業(yè)融資的地方性民間投資公司、風(fēng)險(xiǎn)資本投資公司，專門向具有較高風(fēng)險(xiǎn)而難于從一般渠道得到投資支持的中小企業(yè)（尤其是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的科技型企業(yè)）提供貸款和投資，及時(shí)促進(jìn)科研成果商業(yè)化。

　　（五）完善中小企業(yè)融資的法律體系

　　以構(gòu)筑全方位體系為原則，盡快制定《中小企業(yè)擔(dān)保法》《中小企業(yè)融資法》《產(chǎn)業(yè)投資基金法》等法律，使中小企業(yè)的各種融資渠道都有法可依，例如我國關(guān)于中小企業(yè)私募融資的法規(guī)就一直不明確，這就限制了中小企業(yè)的融資途徑。完善企業(yè)的法律體系是中小企業(yè)順利發(fā)展的基本保證，是中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)的生存依據(jù)和操作指南。它可以引導(dǎo)中小企業(yè)投資的方向，保障私人投資權(quán)益，推動(dòng)中小企業(yè)健康發(fā)展。息透明度低下。日前，中國人民銀行與世界銀行在東、中、西部區(qū)域的7個(gè)樣本城市地區(qū)進(jìn)行的調(diào)研顯示，87.8%的金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中小企業(yè)貸款比大企業(yè)貸款有更高的違約率；75.5%的金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為，私人企業(yè)貸款比國有企業(yè)貸款有更高的違約率。在調(diào)研涉及的樣本城市中，對(duì)中小企業(yè)貸款形成的不良資產(chǎn)占全部不良資產(chǎn)的比例高達(dá)63.9%；六是缺乏一個(gè)完善的全國范圍的社會(huì)信用體系。全國范圍內(nèi)完善的社會(huì)信用體系的缺乏是導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的一個(gè)關(guān)鍵原因。這種不完善的社會(huì)信用體系導(dǎo)致較高的信息不對(duì)稱，從而增加了企業(yè)的融資成本和銀行授信成本。而銀行體系高度集中、缺乏為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的合適的中小銀行，也是導(dǎo)致我國中小企業(yè)融資問題突出原因之一。

　?。┿y行方面的因素

　　1.商業(yè)銀行貸款管理方式存在弊端。我國貸款實(shí)行的是五級(jí)分類管理方式，即貸款風(fēng)險(xiǎn)分類法，它把貸款分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失，其中后三類合稱不良貸款。五級(jí)分類管理方式其實(shí)是典型的一維評(píng)價(jià)系統(tǒng)，其更多的是以主觀判斷為特征，缺乏相應(yīng)的數(shù)量分析，并且其只能在事后的檢查或者是補(bǔ)救中發(fā)揮一些作用。實(shí)質(zhì)上，作為一維評(píng)價(jià)系統(tǒng)的五級(jí)分類管理方式，它是不區(qū)分借款人與款項(xiàng)這兩類不同性質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)以及影響這兩類風(fēng)險(xiǎn)的重要因素的，故其不能準(zhǔn)確有效地反映和防范信用風(fēng)險(xiǎn)，以至于前期部分不具備貸款條件的中小企業(yè)借貸到了資金但又不能按期償還，信用市場逐步惡化，后期需要資金的中小企業(yè)（不管自身?xiàng)l件如何）難以再融資。

　　2.商業(yè)銀行缺乏有效的信用風(fēng)險(xiǎn)防范和控制手段。當(dāng)前，我國沒有一家銀行建立起完善的“一對(duì)一”服務(wù)系統(tǒng)，即銀行根據(jù)產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、企業(yè)以及市場的具體狀況來為企業(yè)提供服務(wù)，以至于在信貸市場上，銀行之間爭搶所謂的“大客戶”；再加上當(dāng)前我國征信系統(tǒng)建設(shè)的落后和跨行之間信息交流的障礙，信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生存。