摘要：目前，小微企業(yè)已經(jīng)成為我國國民經(jīng)濟中的一支重要力量，其在保障就業(yè)和改善民生方面的作用是大型企業(yè)無法比擬的。然而，小微企業(yè)正面臨著許多前所未有的融資困境，如融資渠道狹窄、融資成本較高、獲得商業(yè)銀行的信貸資金較少等。如不解決這些問題，將嚴重影響小微企業(yè)的生存和發(fā)展，繼而對我國的國民經(jīng)濟產(chǎn)生不良影響，并影響社會的穩(wěn)定與發(fā)展。文章對小微企業(yè)融資難的原因進行了分析，并從不同角度提出了相應的解決措施。

　　關鍵詞：小微企業(yè)；融資；途徑

　　一、小微企業(yè)的概念與劃分

　　我國的中小企業(yè)劃分為中型、小型、微型三種類型，但從前對微型企業(yè)的提法相對較少。2011年11月，工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計局、發(fā)展改革委、財政部研究制定了《中小企業(yè)劃型標準規(guī)定》，具體標準根據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標，結(jié)合行業(yè)特點制定。涉及的企業(yè)包括農(nóng)、林、牧、漁業(yè)，工業(yè)（包括采礦業(yè)，制造業(yè)，電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)），建筑業(yè)，批發(fā)業(yè)，零售業(yè)，交通運輸業(yè)（不含鐵路運輸業(yè)），倉儲業(yè)，郵政業(yè)，住宿業(yè)，餐飲業(yè)，信息傳輸業(yè)（包括電信、互聯(lián)網(wǎng)和相關服務），軟件和信息技術服務業(yè)，房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營，物業(yè)管理，租賃和商務服務業(yè)，其他未列明行業(yè)（包括科學研究和技術服務業(yè)，水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)，居民服務、修理和其他服務業(yè)，社會工作，文化、體育和娛樂業(yè)等）。并對以上各個行業(yè)制定了不同的劃分標準。如工業(yè)企業(yè)，微型企業(yè)為從業(yè)人員20人以下或年營業(yè)收入300萬元以下，其他行業(yè)大多是10人以下為微型企業(yè)。這一標準的細分，不僅有利于對中小企業(yè)的分類統(tǒng)計管理，也使我國企業(yè)標準的類型更加完善，與世界主要國家對微型企業(yè)的界定大體一致。

　　二、小微企業(yè)在國民經(jīng)濟的地位

　　在我國，非公有制經(jīng)濟占GDP的比重超過50%，是我國改革開放和社會主義現(xiàn)代化建設的重要力量，而小微企業(yè)作為非公有制經(jīng)濟的主要組成部分，在保障就業(yè)和改善民生以及維護社會穩(wěn)定方面，均發(fā)揮著重要作用。但與此同時，小微企業(yè)又是企業(yè)群體當中的弱勢群體，因為他們本身的資本金比較少，經(jīng)營比較困難，而且由于自身的一些特點，在發(fā)展當中遇到了不少的困難和障礙，如國內(nèi)外市場環(huán)境變化，經(jīng)濟增長速度減緩；企業(yè)用工成本增加，特別是勞動力成本上升；原材料成本上漲；企業(yè)用地比較緊張；人民幣匯率提高；節(jié)能減排壓力比較大等。這些問題很多要靠資金來解決，所以資金的短缺將嚴重制約著中小企業(yè)的發(fā)展，若不及時化解這些小微企業(yè)的經(jīng)營困境，將可能影響國民經(jīng)濟的健康發(fā)展。

　　三、小微企業(yè)融資難的原因

　　2011年廣東省經(jīng)信委曾對200家中小工業(yè)企業(yè)進行抽樣問卷調(diào)查顯示，在“原材料價格上漲”、“人民幣升值”、“勞動力成本上升”、“融資難”四大中小企業(yè)固有難題中，“融資難”再次成為小微企業(yè)居首的難題。小微企業(yè)融資難的原因主要有以下幾方面。

　?。ㄒ唬┤谫Y渠道單一

　　小微企業(yè)的融資渠道主要有兩條：一是內(nèi)源融資，包括業(yè)主自有資金、向親友借貸的資金、風險投資以及企業(yè)營業(yè)后積累的資金等來源。二是外源融資，其中又可分為間接融資和直接融資兩種形式：間接融資是指以銀行、信用社等金融機構為中介的融資，包括各種短期貸款、中長期貸款等；直接融資是指以股票和債券形式公開向社會募集資金以及通過向租賃公司辦理融資租賃的方式融通資金。但多數(shù)小微企業(yè)的籌資仍然為銀行和小額貸款公司，合資、投資等其他融資方式利用率低。通過直接融資渠道的數(shù)額極小，僅占1.8%。而目前小額貸款公司因為機構相對較少，加之不能吸收存款，其貸款資金大多為資本金，面對小微企業(yè)龐大的融資需求，實在是杯水車薪，難以應付。

　?。ǘ┤谫Y成本較高

　　商業(yè)銀行考慮到風險的因素，對小微企業(yè)的貸款利率一般會相應上浮，加上登記費、評估費、公證費、擔保費等，小微企業(yè)的融資總成本比大中型優(yōu)勢企業(yè)的貸款成本高出一至數(shù)倍。這意味著企業(yè)的資金利潤率至少要高于資金成本才不致虧本，很多小微企業(yè)就是因為其利潤不足以支付其利息支出而陷入了資金困境。在長三角地區(qū)，有些小微企業(yè)更是將民間借貸作為其主要的資金來源，但最終企業(yè)難以為繼。2011年溫州民間借貸危機所引發(fā)的小企業(yè)及微型企業(yè)融資問題更是引起了多方關注。

　?。ㄈ┲行∑髽I(yè)獲得的銀行信貸支持少

　　目前小微企業(yè)的貸款規(guī)模僅占銀行信貸總額的10%左右，全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個體私營企業(yè)、“三資”企業(yè)的短期貸款僅占銀行短期貸款的14.4%。這與小微企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務的價值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的58%、生產(chǎn)的商品占社會銷售額的59%、上繳稅收占50.2%是極不相稱的。但銀行作為盈利機構，要做抵押貸款，小微企業(yè)沒有足值的資產(chǎn)抵押；要做擔保貸款，沒有擔保機構愿意為小微企業(yè)擔保；要做信用貸款，小微企業(yè)又存在信用低的問題。加之受國家投資導向政策的制約，小微企業(yè)符合國家信貸政策支持的產(chǎn)業(yè)不多，所以商業(yè)銀行面對這樣的“三無”客戶往往會考慮到本金收回的風險而最終選擇放棄。

　　四、解決小微企業(yè)融資難的途徑

　　第一，擴大小微企業(yè)的融資渠道。擺脫小微企業(yè)長期依靠外部資金尤其是銀行信貸資金的被動局面，通過加強自身的管理，特別是財務管理和企業(yè)信用等方面，對企業(yè)自身的發(fā)展進行長期規(guī)劃。如盤活企業(yè)內(nèi)的存貨和應收賬款、票據(jù)貼現(xiàn)、出租或出售閑置資產(chǎn)，實現(xiàn)結(jié)構優(yōu)化。同時企業(yè)也可通過其企業(yè)內(nèi)部來籌集資金，如籌集企業(yè)員工個人存款。員工以其個人存款投入企業(yè)運營中，讓員工成為企業(yè)的主人，一則可以調(diào)動員工工作熱情，提高員工工作效率。二則可以幫企業(yè)有效管理員工和籌集資金。

　　另一方面，可利用股權進行籌資。如通過深圳證券交易所專門設置的中小型公司聚集板塊——中小板，進行上市。如果小微企業(yè)無法達到上市門檻，可通過金融租賃的方式籌集資金，如杠桿租賃或售后租回等，這樣中小企業(yè)在自身積累率較低的情況下不但同樣可以更新先進設備，而且可以把自己的有限資金另作他用，有利于企業(yè)提高自己的資金利用率。同時利用金融租賃進行融資，限制條件少，手續(xù)也簡便易行，這樣將其流動性較差的物化資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃有宰顝姷默F(xiàn)金資產(chǎn)進行使用，變現(xiàn)能力明顯增強。美國、德國等發(fā)達國家和巴西、韓國等發(fā)展中國家都在解決中小企業(yè)發(fā)展問題中較好地運用了金融租賃這一手段。還有一些其他方式，如發(fā)行小企業(yè)貸款專項金融債券等。

　　第二，降低小微企業(yè)的融資成本。由于財務杠桿的作用，在同樣負債規(guī)模的條件下，負債的利息率越高，企業(yè)所負擔的利息費用支出就越多，企業(yè)破產(chǎn)危險的可能性也隨之增大。國外的小企業(yè)貸款相比較大企業(yè)的貸款，利率就差1.5個百分點到2個百分點，而我國大概要高6個百分點到8個百分點，政府可通過為小微企業(yè)提供貸款的金融機構，進行利息補貼和稅收減免來解決一部分問題。

　　第三，設立統(tǒng)一、高效的小微企業(yè)管理機構和金融機構，并加強、完善對其宏觀管理。一些發(fā)達國家有完善的管理機構，為小微企業(yè)的健康發(fā)展營造出良好的外部宏觀環(huán)境。如日本在通產(chǎn)省設置了中小企業(yè)廳；美國設立了永久性的聯(lián)邦機構小企業(yè)管理局；英國貿(mào)易工業(yè)部設有小企業(yè)服務局。我國目前的實際情況是各企業(yè)分屬于各級政府及各個產(chǎn)業(yè)的主管部門，管理比較分散。可以把目前涉及中小企業(yè)的管理職能的有關部門進行剝離合并，組建具有綜合協(xié)調(diào)能力的權威機構。

　　另外，需建立專門為小微企業(yè)服務的金融機構，安排一定比例的資金用于小微企業(yè)的融資問題。由于大銀行的運作成本較高，為了提高效率、節(jié)約成本，可以發(fā)展非國有中小金融機構，為小微企業(yè)的發(fā)展提供全方位的金融服務。考慮到我國的現(xiàn)實情況，由于設立小額貸款公司不能滿足小微企業(yè)的全部資金需要，加上資本金不足等先天缺陷，可在現(xiàn)有的金融機構中成立專門的小微企業(yè)信貸部門，或者調(diào)整有些地域性銀行的信貸投向，突出支持地方重點小微企業(yè)。這些在很多銀行現(xiàn)已經(jīng)得到實現(xiàn)。如農(nóng)業(yè)銀行在2011年1-10月，小微企業(yè)貸款余額增加940多億元，增幅達20.42%，小微企業(yè)貸款增速高于全行各項貸款增速的9.17個百分點，高于全行法人客戶貸款增速的12.68個百分點。包商銀行北京分行成立專門的信貸部門，為北京市大紅門服裝批發(fā)市場的個體工商戶和小微企業(yè)提供信貸支持。

　　第四，在全國范圍內(nèi)盡快建立中小企業(yè)信用評級體系和信用擔保體系。信息不對稱是導致金融機構難于有效控制小微企業(yè)貸款的最主要因素。目前，小微企業(yè)的信用評級主要由銀行的評級機構進行，但各家銀行評級標準不盡一致，社會上更是缺乏權威性的企業(yè)資信評級機構。政府有關部門要為企業(yè)和銀行營造良好的環(huán)境，有必要從法律法規(guī)著手，規(guī)范社會信用程序，盡快建立統(tǒng)一的、社會化的和具有權威性的小微企業(yè)信用評級體系，由此強化和引導小微企業(yè)對資信評級重要性的認識，推動小微企業(yè)管理水平和信用程度的提高。

　　另一方面，由于小微企業(yè)融資困難在很大程度上是因其信用風險較大，政府要致力于建立和完善小微企業(yè)信用擔保機制和體系，為小微企業(yè)的資金融通提供堅強的后盾。如建立“小微企信用信息數(shù)據(jù)庫”。除企業(yè)的財務信息和經(jīng)營信息外，該數(shù)據(jù)庫還應包括企業(yè)上繳稅費、為職工購買社保、水電費支付等非財務信息；該數(shù)據(jù)庫可將分散在工商、稅務、銀行、公、檢、法等職能部門的企業(yè)和個人信用及其他行為的記錄統(tǒng)一集中和處理，實現(xiàn)信用信息資源共享；該數(shù)據(jù)庫信息應滿足時效性要求。還要成立相應的擔保和保險機構，有效控制擔保風險。以福建省為例，全省現(xiàn)有40家左右的專業(yè)擔保機構，如福建省中科智擔保投資有限公司、中聯(lián)信擔保有限公司和福建省宏發(fā)擔保有限公司等。目前全國30個?。ㄊ?、區(qū)）組建的為中小企業(yè)服務的各類信用擔保機構已達260個，共籌集擔保資金76億元。

　　第五，加強小微企業(yè)間的聯(lián)合。如日本同行業(yè)的中小企業(yè)通過建立事業(yè)組合加強聯(lián)合，在采購、生產(chǎn)、銷售、流通等環(huán)節(jié)，有組織地進行合作；中型企業(yè)帶動小微企業(yè)發(fā)展，大中型企業(yè)與小微企業(yè)建立長期的分工協(xié)作關系。

　　第六，與其他政策，如稅收政策等相結(jié)合，扶持小微企業(yè)的發(fā)展。2011年12月，財政部，國家稅務總局聯(lián)合出臺了《關于小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策有關問題的通知》，自2012年1月1日-2015年12月31日，對年應納稅所得額低于6萬元（含）的小型微利企業(yè)，其所得減按50%計入應納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。另外還有提高小微企業(yè)增值稅營業(yè)稅起征點、免征22項行政事業(yè)性收費等措施。

　　總之，小微企業(yè)要走出籌資困境，既要注重“強身健體”，加強自身的管理和發(fā)展，走向市場，大膽使用創(chuàng)新金融工具、拓寬籌資渠道、多元化籌資等方式，籌集更多的資金。同時國家和政府也要為小微企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造有利的環(huán)境。惟有如此，小微企業(yè)才能得到長遠發(fā)展。

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