【摘　要】CPI增長和人民幣升值的問題已成為當(dāng)前輿論關(guān)注的焦點。本文從CPI增長和人民幣升值的原因的入手，初步分析了CPI增長和人民幣升值對我國進出口貿(mào)易帶來的影響，并提出進出口企業(yè)應(yīng)該采取的相對應(yīng)措施，以趨利避害，促進經(jīng)濟健康發(fā)展。

    【關(guān)鍵詞】CPI 人民幣升值 進出口貿(mào)易 應(yīng)對措施

    在過去的一年里，消費者價格指數(shù)（CPI）增長和人民幣升值已經(jīng)成為國際經(jīng)濟和社會輿論的焦點。中國人民銀行宣布，自2005年7月21日起，人民幣匯率不再盯住單一美元，而是實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)解的有管理的浮動匯率制度。匯率改革至今，人民幣匯率曲線雙向波動但總體呈升值趨勢，并且這條曲線變得越來越陡峭，顯示了人民幣升值速度加快。中國巨額的外匯儲備與美元的持續(xù)貶值是人民幣升值的兩個主要原因。而中國的通貨膨脹率因仍面臨著壓力而繼續(xù)保持高水平。盡管CPI增長率由4月份的8.5%，依次回落到5月份的7.7%和6月份的7.1%，但供應(yīng)方面的通貨膨脹率持續(xù)上漲，生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）增長率由4月份的8.1%增加到5月份的8.2%和6月份的8.8%。為此，各方預(yù)測供應(yīng)方面的通貨膨脹率將給生產(chǎn)成本帶來上漲壓力，帶動價格上漲并導(dǎo)致中國下半年的CPI繼續(xù)維持高水平。

    中國外匯交易中心2008年1月5日公布的當(dāng)日人民幣對美元匯率中間價為7.2799，再創(chuàng)歷史新低。至此，人民幣兌美元較匯率改革前已累計升值約12.05%。人民幣升值步伐會進一步加快，預(yù)計2008年人民幣兌美元將升值10%。究其原因，一是人民幣升值對于抑制CPI的增長具有重要意義，它可以有效促使CPI的下降。二是由于過去幾年人民幣對許多主要貨幣均出現(xiàn)貶值，來自于國際社會的升值壓力可能增大。三是快速升值對于抵御熱錢涌入、維護金融穩(wěn)定要優(yōu)于慢速升值。慢速升值拖長了整個升值周期，在這一漫長升值過程中，累積的投機資金流入中國的規(guī)�？赡芊浅４�，威脅到中國的金融穩(wěn)定。相反，更大幅度的匯率調(diào)整，雖然可能在短期內(nèi)吸引資金流入，但是將有效地削弱市場對人民幣未來剩余的升值空間的預(yù)期。因此整個升值周期中累積的投機資金流入量將低于慢速升值下的情景，有利于維護中國金融穩(wěn)定。

    一、CPI增長和人民幣升值對中國進出口貿(mào)易的影響

    匯率是各國之間進行貿(mào)易往來的前提條件，是連接各國貿(mào)易的橋梁。人民幣升值對中國經(jīng)濟最直接的影響是其進出口貿(mào)易。從短期來看，人民幣升值將使中國出口貿(mào)易增長減緩。但從長期來看，人民幣升值可以通過價格機制產(chǎn)生以下傳導(dǎo)效應(yīng)：人民幣升值——人民幣對外國商品的購買力增強——降低進口產(chǎn)品成本——國內(nèi)與國外同類產(chǎn)品競爭激烈——國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級——外貿(mào)企業(yè)長足發(fā)展。而中國經(jīng)濟外向度已經(jīng)非常高，中國外貿(mào)出口每波動一個百分點，將影響到中國十八萬至二十萬人的就業(yè)。目前世界經(jīng)濟下行和CPI上漲，對中國商品出口影響較大。但從海關(guān)總署一季度的統(tǒng)計數(shù)字來看，中國的外貿(mào)出口還處在合理區(qū)間。

    1、CPI增長和人民幣升值對中國出口貿(mào)易的影響

    （1）大部分制造業(yè)產(chǎn)品的出口受人民幣升值的影響較大。中國的出口貿(mào)易大多集中在紡織業(yè)、服裝業(yè)、制造業(yè)及電子加工業(yè)等勞動密集型行業(yè)。這些行業(yè)在國際市場上的競爭力主要在于其產(chǎn)品相比其他國家同類產(chǎn)品有明顯的價格優(yōu)勢。由于其產(chǎn)品的技術(shù)含量少、附加值低、產(chǎn)品之間差異化程度小以及相互替代性強，這些行業(yè)的產(chǎn)品出口價格彈性較大。在短期內(nèi)，人民幣升值對這些行業(yè)的出口貿(mào)易將產(chǎn)生不利影響。2007年1—7月，我國紡織品和服裝出口總值是754.70億美元，與上年同比增長17.55%，增幅同比回落約7個百分點，比2005年降低了近20個百分點。這其中的主要原因是人民幣的持續(xù)升值和出口退稅的減少。

    （2）CPI的增長和人民幣升值將使大多數(shù)原料類產(chǎn)品的出口增長減緩。我國大多數(shù)原料類產(chǎn)品的出口價格競爭力不強，受人民幣升值的影響較大，例如面紗、紙類、酒精、黑色金屬（鋼材、錳和鉻等）及木制品等。這些初級產(chǎn)品、原料類產(chǎn)品在人民幣持續(xù)升值的情況下，將面臨產(chǎn)品出口增長緩慢的局面。短期內(nèi)，這會對經(jīng)濟增長產(chǎn)生負(fù)面影響；但從長期來看，這將加速我國出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整。而這些產(chǎn)品所處的一般都是高耗能、高污染的行業(yè)，其過多的出口將會加重國內(nèi)煤電油運緊張的矛盾。長期下去，在人民幣升值的壓力下，這將會加大國內(nèi)環(huán)境資源的壓力，不利于國內(nèi)經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，出口增長將會進一步減緩。此外，國際CPI一直在高漲，中國面臨著CPI輸入性上漲問題。由于資源性產(chǎn)品包括礦石資源、國際油氣以及糧食等剛性消費品價格高漲，在很長一段時間內(nèi)將通過傳導(dǎo)作用影響資源產(chǎn)品價格，也必會對中國產(chǎn)生很大影響，因為全球化進程中的中國已不可能脫離世界經(jīng)濟貿(mào)易。

    2、CPI的增長和人民幣升值對中國進口貿(mào)易的影響

    人民幣升值，進口產(chǎn)品的本幣價格下降，有利于降低我國進口成本，并增加進口，從而使部分行業(yè)分別受到不同的影響。

    （1）有利于外貿(mào)類負(fù)債行業(yè)。人民幣升值將使外幣負(fù)債水平高的行業(yè)公司，以較少的人民幣支付即可完成原先等額的外幣債務(wù)支出。航空業(yè)堪稱人民幣升值的最大獲益者。航空公司大都通過購買飛機或融資租賃航空器材而擁有龐大的美元外債，每年需支付一定數(shù)量的利息費用和本金。人民幣升值將為航空股帶來巨額的匯兌收益，并帶來外幣凈支出的減少，使航空公司毛利潤上升。

    （2）有利于能源、原材料或部件進口型行業(yè)。人民幣升值有利于能源、原材料或部件進口型行業(yè)的發(fā)展，其正面影響也不遜于外匯負(fù)債類行業(yè)。中國是一個資源相對匱乏的國家，在國際能源和原材料價格不斷上漲的情況下，國內(nèi)企業(yè)勢必承受越來越重的成本負(fù)擔(dān)，諸如鋼材、造紙、石化和汽車等行業(yè)。進口能源和原材料價格上漲，不僅會抬高整個基礎(chǔ)生產(chǎn)資料的價格，而且會影響產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)的利潤。而人民幣的升值，恰恰使國內(nèi)企業(yè)降低了進口成本，增強了競爭力。

    （3）對國內(nèi)部分產(chǎn)業(yè)形成沖擊。人民幣升值雖然讓進口企業(yè)受惠，但同時也使與進口產(chǎn)品競爭的國內(nèi)同類產(chǎn)品受到了不同程度的沖擊。受政府保護與未受政府保護的產(chǎn)業(yè)，所遭受的沖擊程度則有所不同。存在進口管制的產(chǎn)業(yè)，因進口配額數(shù)量是由政府明確規(guī)定的，所以不會因為進口的本幣價格降低而增加進口。因此，此類產(chǎn)業(yè)受到影響不會很大。受高關(guān)稅保護的產(chǎn)業(yè)，仍具有相對的競爭優(yōu)勢，所受影響亦相對有限。

    此外，據(jù)有關(guān)專家稱，其他條件不變時，人民幣名義有效匯率每升值10%，CPI短期內(nèi)將下降0.8個百分點，長期將下降3.2個百分點。目前，中國國內(nèi)由于農(nóng)產(chǎn)品和房地產(chǎn)價格上漲，造成了嚴(yán)重的通貨膨脹，形勢比較嚴(yán)峻。人民幣升值將使石油、建筑材料及礦產(chǎn)等資源的進口增加，增大中國國內(nèi)市場同類資源的供給量，進而在一定程度上抑制房地產(chǎn)和農(nóng)產(chǎn)品價格的繼續(xù)上漲。

    二、進出口貿(mào)易如何應(yīng)對人民幣升值和全球CPI的增長

    中國出口的商品素以物美價廉而聞名全球，但一些發(fā)達(dá)國家卻以貿(mào)易順差、干擾市場等為借口，給中國商品出口設(shè)置重重障礙。從長期來看，人民幣升值基本呈現(xiàn)出漸進式的格局，也就是人民幣升值的方向是可預(yù)期的。人民幣升值給外貿(mào)帶來了機遇，也帶來了挑戰(zhàn)。如何變壓力為動力以實現(xiàn)外貿(mào)業(yè)更為健康的發(fā)展，這成為當(dāng)前需要解決的重要問題。

    對外貿(mào)出口企業(yè)來說，與其說面臨匯率不確定性風(fēng)險，還不如說是面臨能否如期消化匯率升值成本的風(fēng)險。在市場開放的條件下，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)融入國際社會的程度正在不斷加深。因此，外貿(mào)出口企業(yè)在人民幣升值預(yù)期的適應(yīng)期內(nèi)，應(yīng)該增強匯率風(fēng)險意識，增加結(jié)算幣種，并學(xué)會運用更多的匯率避險工具來規(guī)避和管理風(fēng)險。

    1、提高國際競爭力

    人民幣升值使國內(nèi)企業(yè)面臨優(yōu)質(zhì)進口產(chǎn)品的更大沖擊，同時出口企業(yè)在價格方面的國際競爭力大大削弱。如何保證既得利益的實現(xiàn)，這是對外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營和管理的又一次考驗。要在對外貿(mào)易中真正獲得更大的比較優(yōu)勢，必須致力于調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的比重。

    2、實施“走出去”戰(zhàn)略

    由于人民幣升值使得對外資投資的外幣成本降低，有利于我國企業(yè)進行海外投資，充分利用國際資源，發(fā)展跨國經(jīng)營。實施“走出去”戰(zhàn)略，企業(yè)可以通過擴大海外生產(chǎn)規(guī)模的方式順利繞開貿(mào)易壁壘，并享受諸多優(yōu)惠政策，但這要求企業(yè)遵循國際規(guī)則和法規(guī)。同時，了解當(dāng)?shù)厥袌鲂畔�、發(fā)展動向，以更好地貼近市場，從而發(fā)揮各種比較優(yōu)勢，增強產(chǎn)品競爭力，并最終提高企業(yè)對國際市場的占有率。

    3、發(fā)展外向型經(jīng)濟與擴大內(nèi)需并舉

    發(fā)展外向型經(jīng)濟與擴大內(nèi)需并不矛盾，發(fā)展外向型經(jīng)濟的要旨在于通過加入國際分工體系發(fā)揮比較優(yōu)勢，提高本國的生產(chǎn)率，加快產(chǎn)業(yè)升級。擴大內(nèi)需以提高企業(yè)的盈利是未來長期的政策取向，是從我國實際出發(fā)的必然選擇。

    三、結(jié)論

    在開放經(jīng)濟條件下，匯率對國際貿(mào)易和國際投資具有決定性作用，而國際貿(mào)易和國際投資又通過與投資、消費、物價、貨幣供給、外匯儲備以及就業(yè)等各種經(jīng)濟因素的內(nèi)在聯(lián)系對經(jīng)濟增長產(chǎn)生重大的影響。在人民幣升值的過程中和CPI居高不下的情況下，中國政府應(yīng)該審慎選擇升值時機，預(yù)防經(jīng)濟過熱。這需要與國內(nèi)的市場利率改革和資本項目的逐步開放相結(jié)合，有計劃地逐漸增加匯率的波動性，延伸匯率波動的有利影響，削弱流動性過剩的不利影響。同時，還要通過政策搭配、區(qū)域合作、匯率風(fēng)險規(guī)避以及金融市場規(guī)范化等工作，達(dá)到真正緩解國際貿(mào)易順差和促進國際投資的目的，以實現(xiàn)中國經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展。

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