2010-12-10 11:57 來源：金晶
摘 要：人民幣匯率問題的存在由來已久，關于這個問題的爭論也是非常的激烈，這其中涉及到很多國家的利益，特別是以美國為首的發(fā)達資本主義國家，他們?yōu)榇藢χ袊┘恿撕艽蟮膲毫�。那么在新形勢之下，人民幣匯率問題又該走向何方，嘗試著從幾個角度對這個問題進行淺析。
關鍵詞：人民幣；匯率波動；影響因素
一、人民幣匯率問題的由來和本質
當前的人民幣匯率問題已經(jīng)不僅僅是中國內部的問題，其實已經(jīng)演變?yōu)橐粋�國際性的問題，特別是在與中國經(jīng)濟往來密切的國家之間，人民幣匯率的問題已經(jīng)開始演變?yōu)榕c中國的雙邊關系中的重要議題。這其中主要的國家和地區(qū)是美國和歐洲，中國人民幣匯率面臨的壓力主要來自于美國和歐洲的經(jīng)濟實體，在公開和非公開的場合，甚至在這些國家的民間，學術界，都對此有著極大興趣，針對這個問題的看法也是多種多樣，但是就官方的觀點來看，針對人民幣匯率的主要壓力傾向是迫使人民幣升值，至少是放開對人民幣的官方管制，讓人民幣的走勢直接與市場掛鉤，也就是使人民幣成為一個市場化的貨幣，當然，在其中牽扯到方方面面的原因。這其中主要是由于中國與這些國家之間的貿易問題而引起的。自中國加入世界貿易組織以來，中國的出口總額是經(jīng)歷了一個迅猛的增長期，這讓很多國家，特別是一些發(fā)達資本主義國家瞠目結舌，因為中國的出口模式是他們所不能適應的，中國憑借著自身豐富的自然資源和廉價的勞動力生產(chǎn)出大量的商品用于出口，一時間由中國生產(chǎn)的各種商品充斥著全世界各地，擠壓了原來由發(fā)達資本主義國家所把持的一些市場，這種情況的發(fā)生讓這些國家大為腦火，他們認為是由于中國政府控制了人民幣的匯率，人為地使人民幣匯率保持在一個比較低的水平，通過這樣的手段讓中國生產(chǎn)的商品在世界市場上保持競爭力。因此，在國外的政界和學界針對這個問題總是在批評中國政府，要求人民幣升值，當然人民幣匯率制度在改革之后，對美元是有了一個很大的升值幅度，但是美國并不滿足。2008年以美國次貸危機為首的世界范圍內的金融危機席卷全球，因此關于人民幣匯率的討論又重新開始熱起來，但是目前的情況是人民幣匯率保持了一個相對穩(wěn)定的態(tài)勢，圍繞著一個基點上下波動，并沒有像美國人所希望的那樣發(fā)生大幅度的升值，況且奧巴馬政府背后有著強大的工會勢力，所以針對人民幣匯率的壓力不會減少，但是，美國政府從大局出發(fā)，還是對此態(tài)度進行了一些軟化，前段時間剛剛否認了中國是人民幣匯率的操縱國。因此，表面上看，人民幣的匯率問題是個單純的經(jīng)濟貿易問題，但是實際上，人民幣匯率問題已經(jīng)被政治化了，成了雙邊討論中一個討價還價的籌碼。
二、關于人民幣匯率波動因素的相關分析
當然人民幣作為一種貨幣，其估價以及匯率變動都是受到一定因素的影響的，下面我們將從幾個方面來探討人民幣的波動因素。
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目前，人民幣并不是一個完全市場化了的貨幣，也就是說其幣值估算并不是按照市場的程序來形成的，政府依然對人民幣的幣值以及相關的波動進行一定程度的把控，防止由于人民幣匯率的巨幅變動對國民經(jīng)濟形成難以預料后果的影響，在這一方面是有日本的前車之鑒的。20世紀80年代的日本經(jīng)濟同樣經(jīng)歷了一個高速發(fā)展的時期，日本的商品也同樣是風靡世界市場，這引起了美國政府的強烈不滿，于是在美國政府的強大壓力之下，日本政府被迫與美國政府簽訂了一個協(xié)議，稱之為廣場協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，日元大幅度的升值，之后帶來的影響是非常巨大的，導致日本出口萎縮，進而導致了日本經(jīng)濟停滯了十多年。因此匯率問題對于一個國家的國民經(jīng)濟的發(fā)展是相當重要的，我們必須避免出現(xiàn)與80年代日本相似的情況，因此，在現(xiàn)階段，人民幣還不是特別的穩(wěn)健和成熟，因此必須要對其進行一定程度的把控，防止情況失控帶來的影響，人民銀行的行長就說過，人民幣匯率的波動必須基于貨幣的一攬子考量，有管理地進行浮動，大體保持平穩(wěn)，有序。這個政策是非常正確的，不能因為外國的壓力，就貿然地放開對人民幣的把控。
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當然貨幣的供求也會在一定程度上影響貨幣的波動，一般的分析方式是，當本國的利率進行調整之后，人民幣的匯率也會隨之發(fā)生一定程度的波動。單獨來看，那么具體的情況就是，當一國央行提高本國的匯率水平，就會引起別國資金進入，以利用國內外的匯率差為自己謀取利益，那么這個時候對于這種貨幣的需求就會上升，如果此時假定基礎貨幣的投放量不變，那么貨幣的供求狀況就會發(fā)生一定程度的傾斜，導致供小于求的局面，引起本幣升值。當然，如果一國央行下調本國的利率，則會導致相反的情況，這種波動因素是建立在一定的假設的情況之上，但也會對匯率走勢形成影響。
�。ㄈ┮悦绹鵀槭椎奈鞣桨l(fā)達資本主義國家的壓力
因為此屆美國政府即奧巴馬政府上臺之后政策左轉，而且奧巴馬政府的背后有著很深的美國工會背景，因此，美國政府有著很強的動機來對人民幣匯率問題向中國政府施加壓力，以迫使人民幣升值來緩解本國的產(chǎn)業(yè)協(xié)會以及產(chǎn)業(yè)工人對自己的批評，當然來自于美國為首的發(fā)達資本主義國家的壓力在一定程度上也發(fā)揮了一定的作用，人民幣起初從8至9區(qū)間上升到6到7區(qū)間這其中就又這些國家壓力的影子，當然在目前來說，金融危機所帶來的全球性沖擊還在不斷的擴展之中，雖然這些國家在國內面臨這個問題的壓力可能會更大，但是他也必須考慮到通盤的局勢，目前，中國經(jīng)濟已經(jīng)企穩(wěn)回升，美國等發(fā)達資本主義國家在全球經(jīng)濟復蘇這個核心的問題上需要中國政府的協(xié)助，并不想再此時，在人民幣匯率問題上開罪中國，因此，今后一段時間，關于人民幣匯率的壓力問題是一個雙方博弈的過程。
三、人民幣匯率波動可能對中國經(jīng)濟形成的影響
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人民幣匯率的波動將在很大程度上影響我國的對外貿易，因為如果人民幣發(fā)生升值將會導致中國出口產(chǎn)品價格的相對提高，這將會影響到中國出口產(chǎn)品的國際競爭力，而同時呢，將會引起中國進口商品價格的相對下降，這可能會導致中國的國際收支情況發(fā)生惡化，而在目前的情況下，外貿是拉動中國經(jīng)濟增長的三家馬車之一，在中國的國民經(jīng)濟中扮演著相當重要的角色，當前由于國際性的金融危機的影響，原本旺盛的外部需求已經(jīng)發(fā)生了很大的萎縮，如果在這個時候人民幣又升值，對于我國經(jīng)濟將會是雪上加霜。
（二）對外國直接投資的影響
一方面，外資是瞄準了中國國內的廣闊市場；而另一方面，很多外資企業(yè)在中國直接投資的一個重要原因是利用中國廉價的勞動力和很大的政策傾斜度，來加工產(chǎn)品，出口國外市場。如果發(fā)生人民幣的大幅度貶值，將會對這些企業(yè)的利潤形成很大的影響，進而使中國對外商投資的吸引力下降，影響到經(jīng)濟增長以及就業(yè)等方面。
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同樣，人民幣的升值對本國企業(yè)特別是一些出口加工型企業(yè)形成影響，因為這些企業(yè)由于激烈的競爭，本身的利潤水平已經(jīng)很低，如果人民幣還升值，將會進一步擠壓其利潤，使其發(fā)生經(jīng)營困難，甚至導致企業(yè)倒閉。
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由于金融危機的影響，中國政府在國內投入了巨額的貨幣供應，以投資拉動中國經(jīng)濟從世界經(jīng)濟低谷中走出來，目前，政策已經(jīng)收到了成效，但這些政策同時又給中國政府帶來了巨額的財政赤字。據(jù)估算，今年，中國政府的財政赤字將達到9500個億，如果人民幣升值將會增加政府的財政赤字，這對誰來說都不是一個好消息。
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