摘要：改革開(kāi)放以來(lái)，國(guó)內(nèi)的中小企業(yè)迅猛發(fā)展，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有舉足輕重的力量。但近年來(lái)我國(guó)中小企業(yè)受制于融資難，企業(yè)獲得的貸款量與其在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的貢獻(xiàn)極不相稱，發(fā)展勢(shì)頭被嚴(yán)重遏制和阻礙，這不利于我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民生活水平的提高。本文嘗試通過(guò)分析我國(guó)中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，從信息不對(duì)稱和金融抑制兩方面來(lái)分析我國(guó)中小企業(yè)融資困難，為我國(guó)進(jìn)一步解決中小民營(yíng)企業(yè)融資困境提供理論依據(jù)。

　　關(guān)鍵詞：我國(guó)中小企業(yè)；融資；信息不對(duì)稱；金融抑制

　　一、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

　　改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的中小企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)出來(lái)并逐步成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量之一，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有越來(lái)越重要的地位。然而，中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中常常會(huì)遇到市場(chǎng)難以解決的資金短缺問(wèn)題，在某種程度上講，資金短缺已經(jīng)成為中小企業(yè)發(fā)展的大問(wèn)題。由相關(guān)部門(mén)統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，與中小企業(yè)在整個(gè)工業(yè)生產(chǎn)中所占據(jù)重要地位相比，其所占銀行貸款總額的比例是相當(dāng)?shù)偷模�始終在5%上下徘徊，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了中小企業(yè)自身發(fā)展的需要。近年來(lái)，為了支持中小企業(yè)發(fā)展，銀行先后出臺(tái)了一系列信貸優(yōu)惠政策措施，旨在通過(guò)金融政策支持促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。盡管各商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款融資支持力度不斷增大，但中小企業(yè)對(duì)資金需求缺口仍然很大。

　　二、主要存在的問(wèn)題

　�。ㄒ唬┿y企信息不對(duì)稱，融資成本較高。我國(guó)大部分的中小企業(yè)勞動(dòng)密集型居多，還沒(méi)有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，財(cái)務(wù)管理水平不高，信息不透明和失真的情況普遍存在。自身信用水平低，經(jīng)常出現(xiàn)資金來(lái)源、報(bào)表虛假的情況。銀行很難從公開(kāi)市場(chǎng)上獲悉反映中小企業(yè)真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況的專(zhuān)有信息，對(duì)中小企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況評(píng)估困難，又缺乏必要的信用擔(dān)保，增加了銀行貸款的審查監(jiān)督成本和信息成本。從而使銀行對(duì)中小企業(yè)發(fā)放貸款的利率一般都比大企業(yè)高。

　�。ǘ�）我國(guó)的金融管制較多，增大了中小企業(yè)融資難度。我國(guó)目前雖已是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，但某些領(lǐng)域仍然存在較多的國(guó)家管制，尤其是對(duì)金融管制更多。比如，利率作為資金的價(jià)格，本應(yīng)由市場(chǎng)來(lái)決定，但為了防止通貨膨脹和高利貸的產(chǎn)生，我國(guó)中央銀行則統(tǒng)一規(guī)定存貸款利率，這樣使利率失去對(duì)經(jīng)濟(jì)應(yīng)有的調(diào)節(jié)作用。人為控制利率并將其固定在一個(gè)較低的水平上，結(jié)果必然是單方面刺激了對(duì)信貸資金的需求。

　　三、經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上，中小企業(yè)融資難的原因

　　信息不對(duì)稱對(duì)我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資難的理論解釋。由于信息不對(duì)稱，在貸款之前，商業(yè)銀行面臨著甄別貸款對(duì)象時(shí)可能出現(xiàn)的逆向選擇。中小企業(yè)對(duì)本企業(yè)的未來(lái)發(fā)展前景、企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況了如指掌，但商業(yè)銀行可能知之甚少，商業(yè)銀行沒(méi)有相關(guān)的專(zhuān)業(yè)人員能夠十分準(zhǔn)確的分析中小企業(yè)的市場(chǎng)狀況和未來(lái)發(fā)展前景。這樣，商業(yè)銀行在面對(duì)需要貸款的中小企業(yè)時(shí)，由于信息的不對(duì)稱，就無(wú)法對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行信用水平的分析。所以，前來(lái)請(qǐng)求貸款的中小企業(yè)可能是更高風(fēng)險(xiǎn)的中小企業(yè)，而不是有潛力的中小企業(yè)。商業(yè)銀行為了規(guī)避這種風(fēng)險(xiǎn)，往往要求中小企業(yè)提供符合要求的抵押物。即使有抵押物，商業(yè)銀行仍然面臨逆向選擇的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橹行∑髽I(yè)提供的抵押物可能不容易變現(xiàn)、或者抵押物存在不易被發(fā)現(xiàn)的缺陷、或者變現(xiàn)時(shí)不能和評(píng)估價(jià)值相當(dāng)。當(dāng)銀行不了解借款人的投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，提高利率會(huì)使低風(fēng)險(xiǎn)的借款人退出銀行信貸市場(chǎng)(逆向選擇行為)或者借款人選擇更高的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目(道德風(fēng)險(xiǎn))，從而使銀行的平均風(fēng)險(xiǎn)上升，加劇了我國(guó)中小企業(yè)的融資難度。

　　四、政府解決中小民營(yíng)企業(yè)融資困境的對(duì)策

　　（一）發(fā)展面向中小企業(yè)的地區(qū)商業(yè)銀行。為解決銀企信息不對(duì)稱的題，首先，可以大力發(fā)展地區(qū)商業(yè)銀行，為中小企業(yè)融資提供穩(wěn)定的資金來(lái)源。大公司的業(yè)務(wù)范圍廣，所以其選擇貸款銀行時(shí)會(huì)優(yōu)先考慮營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)廣泛，資本實(shí)力雄厚的大型金融機(jī)構(gòu)，一般不會(huì)選擇立足地方的金融機(jī)構(gòu)。而地區(qū)商業(yè)銀行服務(wù)于大公司同樣也面臨人才、資金、渠道的劣勢(shì)，其選擇大公司為服務(wù)對(duì)象是不符合自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的。

　�。ǘ�）發(fā)展多層次的信用擔(dān)保體系。擔(dān)保的實(shí)質(zhì)是有償使用第三方的信用來(lái)提高被擔(dān)保人的信用等級(jí)，克服信貸交易中信息不對(duì)稱的障礙，以達(dá)到社會(huì)資源優(yōu)化配置的目的。而中小民營(yíng)企業(yè)貸款難的直接原因是缺乏有效擔(dān)保。我們應(yīng)當(dāng)在充分考慮我國(guó)實(shí)際國(guó)情的基礎(chǔ)上，借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)和做法，充分發(fā)揮政府職能。政府提供融資擔(dān)保是以中小企業(yè)融資促進(jìn)為目標(biāo)，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)大多屬于政策性信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，以執(zhí)行國(guó)家的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)政策為目的，而不是以單純營(yíng)利為目的。具體的操作模式是由中央、地方兩級(jí)財(cái)政資金為基礎(chǔ)，逐年按財(cái)政收入的一定比例劃撥資本，按區(qū)域設(shè)立地方中小企業(yè)融資專(zhuān)業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，采用法人形態(tài)，以市場(chǎng)化的方式運(yùn)作，由專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)，服務(wù)于本地中小企業(yè)的融資擔(dān)保業(yè)務(wù)。凡符合條件的中小企業(yè)都可以申請(qǐng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)為自己的銀行貸款提供擔(dān)保。建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系需要解決的首要問(wèn)題是資金來(lái)源問(wèn)題。目前，我國(guó)擔(dān)保體系資金的籌集可以按照政府為主，社會(huì)為輔，多元的籌集資金，可以通過(guò)政府預(yù)算撥款、資產(chǎn)劃撥、會(huì)員企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)保證金、社會(huì)和企業(yè)入股、國(guó)內(nèi)外贈(zèng)予及其他多種方式來(lái)解決擔(dān)保資金來(lái)源的問(wèn)題。

　　參考文獻(xiàn)：

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