摘要：起源于美國(guó)的金融危機(jī)引起各國(guó)政府和民眾的深刻反思,金融危機(jī)為什么會(huì)發(fā)生,它會(huì)給世界和中國(guó)帶來什么樣的影響,這些是需要思考的問題,對(duì)于我們認(rèn)識(shí)的全面發(fā)展有幫助作用。��

　　關(guān)鍵詞：次貸危機(jī);生活方式;金融監(jiān)管��

　　1 金融危機(jī)的源頭��

　　1.1生活方式和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的反思��

　　美國(guó)人與中國(guó)人喜歡儲(chǔ)蓄不同,美國(guó)人喜歡預(yù)支未來的收入,而中國(guó)人則喜歡存錢在將來使用,所以美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的消費(fèi)作用很大,而中國(guó)消費(fèi)則一直不足,更多地依靠政府投資。說到中美生活方式的差異,我們大家都知道的一個(gè)笑話可以充分說明這個(gè)問題。故事中,一個(gè)中國(guó)老太太在臨死前說:“我終于用一生的積蓄買了一套房子”。而一個(gè)美國(guó)老太太在臨死前卻說:“我終于把買房子的錢還清了”。��

　　我覺得美國(guó)老太太是一個(gè)思想先進(jìn)、消費(fèi)超前的代表,是一種優(yōu)越文化的表現(xiàn),咱們中國(guó)人的消費(fèi)習(xí)慣應(yīng)該轉(zhuǎn)變,應(yīng)該向美國(guó)人學(xué)習(xí)。但現(xiàn)在又不免想到這個(gè)笑話,我的感想有所變化,我覺得這兩種表現(xiàn)在消費(fèi)差異上的生活方式并沒有什么誰好誰壞,發(fā)揮一下中國(guó)的中庸文化,可能這兩種生活方式都是所謂“極端”情況了,更好一些的情況應(yīng)該是兩種生活方式的融合,既不要過分儲(chǔ)蓄,造成資金過剩而形成投機(jī)力量,或者不利于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),也不能過分消費(fèi),透支未來,結(jié)果負(fù)債過高,經(jīng)濟(jì)難以為繼。��

　　美國(guó)現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式正是建立在一種儲(chǔ)蓄率低,消費(fèi)率很高的生活方式上,這種狀況必然導(dǎo)致借債度日,隨著債務(wù)的上升和儲(chǔ)蓄率的下降,這種模式就維持不下去了。這次金融危機(jī)其實(shí)就是美國(guó)借債機(jī)制出現(xiàn)了問題了,它的資本市場(chǎng)的創(chuàng)新過度就是一個(gè)不斷借債的機(jī)制,美國(guó)把資本市場(chǎng)資產(chǎn)證券化了,把資本市場(chǎng)的衍生產(chǎn)品擴(kuò)張延續(xù)下去,不斷的借債,最終把資本市場(chǎng)的債務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)蔓延到了全世界。��

　　1.2金融監(jiān)管真空的反思��

　　這次危機(jī)后,各國(guó)政府在各個(gè)場(chǎng)合的討論都特別強(qiáng)調(diào)國(guó)際監(jiān)管合作。在危機(jī)前,各國(guó)出于經(jīng)濟(jì)主權(quán)的考慮,在有關(guān)監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào)合作上進(jìn)展緩慢。一些國(guó)際性監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu),又長(zhǎng)期被發(fā)達(dá)國(guó)家所主持,發(fā)展中國(guó)家的利益和聲音長(zhǎng)期不被重視。��

　　在這次危機(jī)中的真接源頭——美國(guó)次級(jí)債券和衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管問題上,事后的討論一致認(rèn)為監(jiān)管是明顯不夠的。信用的無限擴(kuò)張無一例外地成為歷次金融危機(jī)爆發(fā)的重要原因。次貸危機(jī)爆發(fā)之前,美國(guó)金融體系進(jìn)行了一系列制度變革,如取消存款Q條例限制、廢除《格拉斯•斯蒂格爾法案》,通過《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》,促進(jìn)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng),顯著增大了銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表兩面的脫媒壓力,使銀行有強(qiáng)烈的尋求信用擴(kuò)張的內(nèi)在動(dòng)力。而廣大投機(jī)者在網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅以后紛紛尋求下一個(gè)高收益的目標(biāo),房貸市場(chǎng)特別是次貸市場(chǎng)在通過證券化技術(shù)解決流動(dòng)性難題后,成為投機(jī)者的天堂,在流動(dòng)性嚴(yán)重過剩的情況下,房貸市場(chǎng)的泡沫被吹起來了,每一個(gè)泡沫都是那樣的美麗,以至于沒有人愿意相信會(huì)有泡沫破滅的時(shí)刻。��

　　1.3次貸危機(jī)源頭的其他觀點(diǎn)��

　　(1)經(jīng)濟(jì)自由主義與干預(yù)主義的爭(zhēng)論。��

　　在這次危機(jī)后,對(duì)于經(jīng)濟(jì)學(xué)中一個(gè)長(zhǎng)期的爭(zhēng)論又出現(xiàn)在人們面前,自由主義和政府干預(yù)主義。經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的背后有兩種邏輯:自由主義和干預(yù)主義兩個(gè)哲學(xué)思潮。在經(jīng)濟(jì)學(xué)上,國(guó)家干預(yù)主義最先形成,即早期的重商主義強(qiáng)調(diào)的國(guó)家對(duì)國(guó)內(nèi)貿(mào)易出口的保護(hù)和對(duì)進(jìn)口的限制。但隨著亞當(dāng).斯密《國(guó)富論》的問世,一股強(qiáng)烈要求經(jīng)濟(jì)自由的力量在西方經(jīng)濟(jì)理論和實(shí)踐中長(zhǎng)期占據(jù)主導(dǎo)地位。斯密提出的那雙“看不見的市場(chǎng)”,被認(rèn)為是市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ),而國(guó)家干預(yù)只會(huì)讓經(jīng)濟(jì)發(fā)展更加混亂和沒有效率。但現(xiàn)實(shí)中,市場(chǎng)常常野性難馴,造成危機(jī)的后果。各國(guó)政府和理論界其實(shí)一直是在這兩種經(jīng)濟(jì)哲學(xué)的指導(dǎo)下,此消彼長(zhǎng),從而決定了制度的變遷和制度的調(diào)整。在最近的一次1929年大危機(jī)以前是自由資本主義,當(dāng)危機(jī)發(fā)生以后,羅斯福新政是國(guó)家干預(yù)主義,國(guó)家干預(yù)主義到20世紀(jì)70年代以后又逐漸回到自由主義,撒切爾和里根是采取自由主義政策的。這次金融危機(jī),也是自由主義不干預(yù)的結(jié)果,這次又是強(qiáng)調(diào)國(guó)家干預(yù),這個(gè)危機(jī)之后,歷史是不是又要走一圈呢,我覺得會(huì)是這樣的。這兩種經(jīng)濟(jì)哲學(xué)的此消彼漲,是與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和現(xiàn)實(shí)要求分不開的。��

　　(2)金融資本魔咒論。��

　　金融資本曾經(jīng)是作為一種高級(jí)的剝削方式存在,是帝國(guó)主義向殖民地進(jìn)行資本剝削的一種手段。金融不穩(wěn)定理論認(rèn)為,金融資本的特性不同于工商資本的價(jià)值創(chuàng)造功能,金融資本主要是基于未來收益的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能,金融資本的這種特性使得金融體系每經(jīng)歷一段短暫的良性發(fā)展后,都會(huì)從一種套期保值型的金融單元占據(jù)主導(dǎo)的金融結(jié)構(gòu)向投機(jī)性金融結(jié)構(gòu)演變。隨著投機(jī)的不斷增加,最終導(dǎo)致泡沫的破滅,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)被嚴(yán)重破壞。��

　　(3)儲(chǔ)蓄率失衡論。��

　　這是美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)保爾森提出來的,美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克也將美國(guó)房地產(chǎn)泡沫歸咎于外國(guó)人(尤其是中國(guó)人)的高額儲(chǔ)蓄。應(yīng)當(dāng)說,中國(guó)高儲(chǔ)蓄率是中美經(jīng)濟(jì)失衡的一個(gè)原因和表現(xiàn),但是中國(guó)的高儲(chǔ)蓄率并不是美國(guó)危機(jī)的根源。危機(jī)的形成雖來自美國(guó),但是中國(guó)的決策也起到了一定的配合危機(jī)形成的作用。��

　　總之,在危機(jī)之前,過度依賴金融創(chuàng)新機(jī)制來舉債維持消費(fèi)主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),而離實(shí)體經(jīng)濟(jì)越來越遠(yuǎn),甚至運(yùn)用虛擬經(jīng)濟(jì)控制了實(shí)體經(jīng)濟(jì),同時(shí)在經(jīng)濟(jì)思想上又是放松監(jiān)管的自由主義主導(dǎo),使得金融資本市場(chǎng)的發(fā)展沒有得到應(yīng)有的控制,對(duì)金融危機(jī)的爆發(fā)埋下了伏筆。

　　2 中國(guó)在危機(jī)中的困境和機(jī)遇��

　　(1)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)換代的歷史契機(jī)。��

　　一是過度依賴中央政府?dāng)U大的公共投資,不注意改變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來的沖擊,中央實(shí)施了4萬億的投資計(jì)劃,實(shí)施擴(kuò)張性的積極財(cái)政政策,用擴(kuò)大投資拉動(dòng)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和消費(fèi),間接刺激和促進(jìn)內(nèi)需,拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但中國(guó)經(jīng)濟(jì)存在質(zhì)量差,且分配不公平的問題,中國(guó)經(jīng)濟(jì)應(yīng)該重視內(nèi)在質(zhì)量和核心競(jìng)爭(zhēng)力,改變經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾和經(jīng)濟(jì)低層次的發(fā)展模式。��

　　二是希望依靠美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,而不愿改變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式改革初期,中國(guó)發(fā)揮廉價(jià)勞動(dòng)力的比較優(yōu)勢(shì),發(fā)展“兩頭在外”的外向型經(jīng)濟(jì)賺取外匯資金,但隨著自身經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng),中國(guó)的這些廉價(jià)勞動(dòng)力要素的優(yōu)勢(shì)正在被其他國(guó)家取代,沿海很多外貿(mào)企業(yè)不得不接受低價(jià)格的報(bào)價(jià),而提價(jià)則會(huì)使訂單流失到國(guó)外,企業(yè)壓力很大。這些都說明中國(guó)的勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)越來越小了。我們必須積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí),不能貪戀于眼前的簡(jiǎn)單不料加工中微薄的血汗利潤(rùn)。��

　　三是對(duì)中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式盲目樂觀,認(rèn)為不需要改變。危機(jī)發(fā)生后,國(guó)際上出現(xiàn)一些聲音,認(rèn)為中國(guó)模式才是挽救資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)走向崩潰的最佳選擇。我們不能因此也盲目認(rèn)為中國(guó)發(fā)展模式很好,沒有必要進(jìn)一步改革,這種思想對(duì)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期健康發(fā)展是不利的。��

　　(2)有助于強(qiáng)化中國(guó)在國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)規(guī)則制定中的話語權(quán)。��

　�、僬�治上的影響。金融危機(jī)使歐美經(jīng)濟(jì)遭遇重創(chuàng),企業(yè)財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化,失業(yè)人數(shù)劇增,政府和企業(yè)急需大量資金解決流動(dòng)性問題,一些國(guó)家如冰島、烏克蘭、韓國(guó)等也陷入困境,需要大量資金援助。但國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行等國(guó)際組織救援資金不足,特別需要增加資金來源。中國(guó)在增加國(guó)際組織資金份額上,目前比歐美具有更大的選擇空間。出于走出金融危機(jī)的需要,歐美大國(guó)不得不在國(guó)際經(jīng)濟(jì)尋求中國(guó)的資金支持,必然也會(huì)給予中國(guó)相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)權(quán)益。另一方面,金融危機(jī)也使美國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式受到更多的質(zhì)疑,而在危機(jī)中受損較小的中國(guó)則會(huì)受到更多的重視和認(rèn)同。危機(jī)過后的國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)規(guī)則的制定、修改也必然會(huì)采納中國(guó)的意見,從而增加了中國(guó)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)、政治和文化上的地位。這對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的更進(jìn)一步發(fā)展具有巨大的意義,使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)能更多地影響世界,也更好地維護(hù)自身權(quán)益。��

　�、诮�(jīng)濟(jì)上的影響。金融危機(jī)為中國(guó)雙邊和多邊經(jīng)貿(mào)合作創(chuàng)造了條件。此次金融危機(jī)中,人民幣匯率和中國(guó)金融市場(chǎng)比較穩(wěn)定,市場(chǎng)信心也較為平穩(wěn),而且中國(guó)擁有2萬億美元外匯儲(chǔ)備和46萬億人民幣的國(guó)內(nèi)存款,各國(guó)與中國(guó)建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的經(jīng)貿(mào)合作將更具有安全感。目前,人民幣結(jié)算試點(diǎn)工作已經(jīng)開展,而且周邊國(guó)家的人民幣流通也是現(xiàn)實(shí)存在的,中國(guó)可以積極面對(duì)形勢(shì),進(jìn)一步探索人民幣國(guó)際化的進(jìn)程。這次危機(jī)發(fā)生的一個(gè)原因也就是美元國(guó)際貨幣地位導(dǎo)致其舉債過度,違反貨幣紀(jì)律,也損害了其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)利益。在中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中,人民幣國(guó)際地位必須要提高才能更多地保護(hù)自身的經(jīng)濟(jì)利益,減少美元危機(jī)對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)影響。��

　�、畚幕�上的影響。中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響的擴(kuò)大也會(huì)伴隨著中國(guó)文化的傳播,在中國(guó)進(jìn)向世界的過程中,讓世界更多地了解中國(guó)文化,減少文化上的誤解和沖突。在中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中,總是有一些不和諧的聲音,宣揚(yáng)中國(guó)危脅論,這其中一個(gè)重要方面就是國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)還缺乏了解。這在一定程度上,不利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展,因此,中國(guó)現(xiàn)在在經(jīng)濟(jì)上更加重要,在文化上也應(yīng)該更加主動(dòng),使經(jīng)濟(jì)與文化相互促進(jìn)。讓各國(guó)更多地了解中國(guó),也讓國(guó)人更多地了解其他國(guó)家,減少盲目和主觀臆斷。��

　　3 啟示

　　從這次危機(jī)背后又了解了更多的經(jīng)濟(jì)危機(jī),許多次的經(jīng)濟(jì)危機(jī),都伴隨著一個(gè)時(shí)代的變遷。在世界大戰(zhàn)結(jié)束后,經(jīng)濟(jì)學(xué)家們投身國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的研究中,在大蕭條后,經(jīng)濟(jì)學(xué)家們也提出了自己的應(yīng)對(duì)之策。在資本主義生產(chǎn)力崛起時(shí),經(jīng)濟(jì)學(xué)的自由思想給了他們解放的武器,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)陷入泥潭時(shí),社會(huì)主義思想和政府干預(yù)主義經(jīng)濟(jì)思想也出現(xiàn)在歷史舞臺(tái)。在人類經(jīng)濟(jì)發(fā)展中,這兩種思想一直處于爭(zhēng)論中,希望通過經(jīng)濟(jì)學(xué)的學(xué)習(xí)能更加深刻地去理解人類經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律。

　　參考文獻(xiàn)

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　　[2]何開發(fā).美國(guó)金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的挑戰(zhàn)和機(jī)遇[J].新重慶,2009,(2).