【摘要】針對(duì)上市公司盈余管理的現(xiàn)狀以及利益相關(guān)者對(duì)會(huì)計(jì)信息操縱行為的關(guān)注，本文從盈余管理的涵義入手，在全面分析我國(guó)上市公司盈余管理動(dòng)因的基礎(chǔ)上，提出了通過(guò)健全公司治理結(jié)構(gòu)、提高會(huì)計(jì)準(zhǔn)則質(zhì)量、加快監(jiān)管制度的改革、加大外部審計(jì)力度諸方面防范和治理我國(guó)上市公司的盈余管理行為。

　　【關(guān)鍵詞】上市公司；盈余管理；動(dòng)因；對(duì)策

　　一、盈余管理的涵義

　　在世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)動(dòng)蕩和全球金融危機(jī)惡劣的環(huán)境下，社會(huì)公眾迫切希望我國(guó)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和上市公司不斷發(fā)展壯大，上市公司盈余管理行為也成為萬(wàn)眾矚目的焦點(diǎn)。盈余管理主要是指企業(yè)管理層在規(guī)劃交易和編制財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不完善以及會(huì)計(jì)政策的可選擇性，依照一定的職業(yè)判斷對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告中有關(guān)盈余信息進(jìn)行管理，致使財(cái)務(wù)報(bào)告中的會(huì)計(jì)信息不能公允地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的行為。其目的是影響以企業(yè)會(huì)計(jì)信息為基礎(chǔ)的利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的理解，以實(shí)現(xiàn)自身利益最大化或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化。

　　二、我國(guó)上市公司盈余管理的現(xiàn)狀

　　深圳證券交易所發(fā)布《深市主板公司2007年年報(bào)業(yè)績(jī)分析》報(bào)告顯示：主營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)公司利潤(rùn)的影響程度正在減弱，上市公司業(yè)績(jī)提升與投資收益、營(yíng)業(yè)外收入以及非經(jīng)常性損益的貢獻(xiàn)密切相關(guān)。與海外成熟市場(chǎng)的上市公司相比，股票投資收益占利潤(rùn)總額的比例明顯偏高。隨著新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定債務(wù)重組收益計(jì)入當(dāng)期損益，績(jī)差公司將可以通過(guò)債務(wù)重組“麻雀變鳳凰”。從已經(jīng)披露的上市公司2008年半年報(bào)來(lái)看，隨著成本上升以及全球金融危機(jī)的影響，上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)正高速下降，全部A股可比公司剔除投資收益與公允價(jià)值變動(dòng)后利潤(rùn)總額增速下滑。新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施制約了上市公司利用資產(chǎn)減值政策進(jìn)行盈余管理的行為，但上市公司仍然可以通過(guò)操縱債務(wù)重組收益、證券投資的確認(rèn)時(shí)間、公允價(jià)值的計(jì)量來(lái)進(jìn)行盈余管理。由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不斷修訂和完善，使上市公司的盈余管理手段也在不斷地推陳出新。因此，在新的環(huán)境形勢(shì)下規(guī)范和引導(dǎo)上市公司盈余管理行為是一個(gè)值得進(jìn)一步探討的問(wèn)題。

　　三、我國(guó)上市公司盈余管理的動(dòng)因

　　上市公司的盈余數(shù)字不僅影響其股票價(jià)格而且還是許多契約和市場(chǎng)監(jiān)管的重要參數(shù)，各利益相關(guān)者對(duì)上市公司是盈利還是虧損十分敏感。目前我國(guó)上市公司日益多樣化和復(fù)雜化的盈余管理行為的泛濫，主要源于上市公司利益相關(guān)者利益最大化的要求以及所有者與管理者信息不對(duì)稱，管理當(dāng)局利用會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的信息含量，尤其是作為財(cái)務(wù)報(bào)表中最重要數(shù)字的會(huì)計(jì)盈余來(lái)操縱利潤(rùn)。首先，在公司內(nèi)部，會(huì)計(jì)盈余是管理層訂立薪酬計(jì)劃和管理決策的基礎(chǔ)，經(jīng)理人員為了政治前途、獲取聲望、公款消費(fèi)的機(jī)會(huì)以及自己免受解聘，利用平滑收益的盈余管理行為而使公司的盈利能力趨于預(yù)定目標(biāo)。其次，在資本市場(chǎng)，上市籌資資格直接涉及公司的根本利益，會(huì)計(jì)盈余在股票計(jì)價(jià)中發(fā)揮著重要的作用，公司為了取得上市資格、提高配股價(jià)格以及保住上市公司的“殼”資源，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告中有關(guān)盈余信息披露以及其相關(guān)輔助信息進(jìn)行管理表現(xiàn)得最為突出。最后，在政府監(jiān)管中，一些監(jiān)管手段的實(shí)施憑借公司的會(huì)計(jì)盈余，再加上監(jiān)管機(jī)制的不完善，公司為了逃避行業(yè)監(jiān)管也可能產(chǎn)生盈余管理的行為。比如，利用稅法體系的不完善達(dá)到避稅的目的，將收益均衡化以應(yīng)對(duì)公司財(cái)務(wù)指標(biāo)偏離債務(wù)條款的趨勢(shì)等。

　　四、我國(guó)上市公司盈余管理動(dòng)因的多視角分析

　　上市公司管理層出于管理回報(bào)動(dòng)機(jī)、避稅動(dòng)機(jī)、債務(wù)契約動(dòng)機(jī)等各種利益的驅(qū)動(dòng)而采取盈余管理行為是客觀存在的，對(duì)其產(chǎn)生特定的背景和條件可以從以下五個(gè)角度進(jìn)行探析。

　?。ㄒ唬慕灰踪M(fèi)用的角度分析

　　上市公司作為一系列契約的組合體，通過(guò)各種各樣的契約而進(jìn)行交易活動(dòng)。會(huì)計(jì)盈余作為契約中最為重要的會(huì)計(jì)信息之一，會(huì)計(jì)盈余既是公司許多契約訂立的基礎(chǔ)又是契約執(zhí)行情況的評(píng)估依據(jù)。同時(shí)，公司不同契約主體之間存在利益沖突以及契約本身的剛性和漏洞，再加之委托代理關(guān)系形成的信息不對(duì)稱，公司管理層具有信息優(yōu)勢(shì)，往往通過(guò)操縱會(huì)計(jì)信息來(lái)避免違約和降低交易成本，于是盈余管理成為了管理者將內(nèi)部信息傳遞給其他利益關(guān)系者的一種工具。

　?。ǘ臅?huì)計(jì)準(zhǔn)則設(shè)置的角度分析

　　盡管會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是從實(shí)務(wù)角度對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的編制進(jìn)行約束，對(duì)盈余管理的制約作用是事前的、直接的和普遍的。但由于企業(yè)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的多樣性與復(fù)雜性，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定通常留有一定的彈性空間，允許企業(yè)在對(duì)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)在不同的具體原則、多樣的會(huì)計(jì)處理方法之間進(jìn)行選擇。即對(duì)同一會(huì)計(jì)事項(xiàng)的處理，也有多種備選的會(huì)計(jì)處理程序和方法，從而使法定的會(huì)計(jì)政策在對(duì)會(huì)計(jì)事項(xiàng)的確認(rèn)、計(jì)量以及會(huì)計(jì)報(bào)告的編報(bào)等方面提供了較大的選擇范圍，再加上會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的修訂與會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)之間存在著一定的時(shí)滯性。因此會(huì)計(jì)信息提供者在受自身利益最大化的驅(qū)動(dòng)下，就可能在不違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的前提下通過(guò)準(zhǔn)則的漏洞或者尚未規(guī)范的空白地帶來(lái)選擇有利于自身績(jī)效評(píng)價(jià)或其他目標(biāo)的會(huì)計(jì)政策，由此導(dǎo)致盈余管理行為的出現(xiàn)。

　?。ㄈ恼O(jiān)管的角度分析

　　在我國(guó)證券監(jiān)管市場(chǎng)的IPO、配股和退市三大制度而形成的剛性約束下，保上市、保配股、保盈利是許多上市公司管理層進(jìn)行盈余管理的直接動(dòng)機(jī)。另外，關(guān)于公司法、證券法中涉及公司盈余管理的限度，保護(hù)投資者而賦予投資者法律訴訟的權(quán)利，企業(yè)稅收優(yōu)惠政策選擇范圍等相關(guān)法律體系及其執(zhí)行機(jī)制的不健全，也直接降低了公司盈余管理所面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致公司的盈余管理行為不能得到較好地規(guī)范和控制。

　?。ㄋ模墓局卫斫Y(jié)構(gòu)的角度分析

　　我國(guó)上市公司盈余管理的基本特征是大股東控制下的盈余管理，大股東通過(guò)盈余管理實(shí)現(xiàn)了對(duì)小股東財(cái)富的掠奪，而小股東的投機(jī)氣氛太濃且普遍存在搭便車心態(tài)。公司治理信息披露透明度差，甚至有的上市公司董事會(huì)和總經(jīng)理兩職合一，董事會(huì)作為公司治理機(jī)制的核心在監(jiān)督公司經(jīng)理層財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告生成及其最終披露中不能發(fā)揮關(guān)鍵作用。公司缺乏來(lái)自資本市場(chǎng)、經(jīng)理人市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，管理層薪酬外部競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)弱化，公司“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象十分嚴(yán)重，獨(dú)立董事和審計(jì)委員會(huì)的監(jiān)督軟弱，董事會(huì)下屬的審計(jì)委員會(huì)也形同虛設(shè)，難以發(fā)揮其職能。所有這些因素都直接導(dǎo)致了上市公司盈余管理行為的發(fā)生。

　?。ㄎ澹耐獠繉徲?jì)的角度分析

　　注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)監(jiān)督是上市公司會(huì)計(jì)政策選擇和變更的外在約束力量，但在“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象普遍存在的情況下，注冊(cè)會(huì)計(jì)師無(wú)法保持獨(dú)立、客觀、公正的立場(chǎng)，其獨(dú)立審計(jì)也就失去了對(duì)上市公司管理當(dāng)局及其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的監(jiān)督和約束作用。

　　五、規(guī)范上市公司盈余管理的對(duì)策及建議

　　通過(guò)以上的分析，我們應(yīng)當(dāng)不斷完善相關(guān)法律、法規(guī)，健全公司的治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化外部監(jiān)督，用理性的態(tài)度引導(dǎo)和規(guī)范上市公司盈余管理行為。

　?。ㄒ唬┘訌?qiáng)內(nèi)部控制，完善公司治理結(jié)構(gòu)

　　1.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，培養(yǎng)機(jī)構(gòu)投資者，解決所有者缺位問(wèn)題

　　資本市場(chǎng)上“一股獨(dú)大”的國(guó)有股權(quán)“所有者缺位”是上市公司治理不力最主要的原因。通過(guò)國(guó)有股減持的同時(shí)壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，形成有監(jiān)督能力的股東，參與公司的決策并對(duì)企業(yè)管理層實(shí)施有效監(jiān)督以控制其盈余管理行為。

　　2.引入獨(dú)立董事制度，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)理人的監(jiān)督，促進(jìn)董事會(huì)的有效運(yùn)行

　　為了加強(qiáng)對(duì)董事會(huì)的監(jiān)督和保護(hù)中小股東的利益，解決“內(nèi)部人控制”問(wèn)題，形成對(duì)經(jīng)理層和大股東的制衡機(jī)制，加強(qiáng)內(nèi)部控制，在公司治理結(jié)構(gòu)中引入具有財(cái)務(wù)專長(zhǎng)的外部獨(dú)立董事，同時(shí)設(shè)立具有相當(dāng)獨(dú)立性的審計(jì)委員會(huì)，授權(quán)由審計(jì)委員會(huì)負(fù)責(zé)外部審計(jì)師選聘工作以保持外部審計(jì)的獨(dú)立性。

　　3.改變經(jīng)理人薪酬模式，提高公司業(yè)績(jī)，建立有效的經(jīng)理人激勵(lì)機(jī)制

　　我國(guó)上市公司應(yīng)改變經(jīng)理人薪酬模式，建立以會(huì)計(jì)信息為依據(jù)的短期激勵(lì)和以企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值為基礎(chǔ)的長(zhǎng)期激勵(lì)相結(jié)合的薪酬模式，采取年薪制和股票期權(quán)之類的激勵(lì)手段來(lái)避免經(jīng)理人的短期化盈余管理行為。

　　4.建立經(jīng)理人市場(chǎng)，發(fā)揮聲譽(yù)機(jī)制的作用，充分激勵(lì)和約束經(jīng)理人行為

　　我國(guó)應(yīng)建立健全全國(guó)聯(lián)網(wǎng)、統(tǒng)一的經(jīng)理人才市場(chǎng)，加快經(jīng)理人的職業(yè)化，把公司職業(yè)經(jīng)理人交由市場(chǎng)選拔和淘汰，發(fā)揮經(jīng)理人聲譽(yù)機(jī)制的作用。經(jīng)理人市場(chǎng)可給經(jīng)理人形成足夠的就業(yè)壓力，在一定程度上也避免了經(jīng)理人過(guò)度盈余管理的發(fā)生。

　　（二）加強(qiáng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的建設(shè)，防范上市公司盈余管理

　　會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)盈余管理的制約作用是事前的、直接的和普遍的，上市公司的盈余管理是在不違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的前提下進(jìn)行的，因此，加強(qiáng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的建設(shè)可以從源頭上防范盈余管理。2006年的新準(zhǔn)則在擴(kuò)大資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提范圍、公允價(jià)值計(jì)量的應(yīng)用以及從“利潤(rùn)表觀”向“資產(chǎn)負(fù)債表觀”轉(zhuǎn)變等彌補(bǔ)了原準(zhǔn)則的一些缺陷和漏洞，在一定程度上有效遏止上市公司操縱利潤(rùn)的行為，但在真正執(zhí)行中還面臨著一定的困難，有待進(jìn)一步完善。

　　首先，針對(duì)我國(guó)上市公司普遍存在利用非經(jīng)常性損益進(jìn)行盈余管理的情況，可通過(guò)研究使用不同的信息披露形式與盈余管理的關(guān)系，提出公布全面收益表以及改進(jìn)現(xiàn)有的基本財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)的設(shè)想，縮小管理當(dāng)局通過(guò)選擇其實(shí)現(xiàn)的時(shí)間安排和金額分布進(jìn)行盈余操縱的空間。其次，被劃分為可供出售的金融資產(chǎn)損益仍然不通過(guò)收益表而直接進(jìn)入所有者權(quán)益，公司管理層可能通過(guò)利用金融工具的分類以及證券投資的確認(rèn)時(shí)間進(jìn)行利潤(rùn)操縱仍然是一個(gè)需要解決的問(wèn)題。再則，由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性，公允價(jià)值計(jì)量的實(shí)際操作難度大，再加上管理者的主觀因素影響，擴(kuò)大了上市公司盈余管理的行為。面對(duì)當(dāng)前公允價(jià)值增加了利潤(rùn)的波動(dòng)性有可能誤導(dǎo)報(bào)表使用者的質(zhì)疑不斷，可以通過(guò)完善公允價(jià)值的規(guī)定，改善公允價(jià)值準(zhǔn)則的框架，減少一些估值技術(shù)夸大的影響，以體現(xiàn)在特殊情況下的資產(chǎn)價(jià)值。最后，在未來(lái)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定和修改中，應(yīng)增加準(zhǔn)則制定過(guò)程中的民主透明程度，發(fā)揮會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的前瞻性，嚴(yán)格限制可能導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息模糊和失真的處理方法，盡可能縮小會(huì)計(jì)人員人為估計(jì)和判斷的范圍，對(duì)上市公司新的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)要及時(shí)通過(guò)修訂有關(guān)準(zhǔn)則解決，避免企業(yè)執(zhí)行會(huì)計(jì)政策的主觀隨意性，不斷提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

　?。ㄈ┘訌?qiáng)政策監(jiān)管，建立業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系

　　監(jiān)管部門應(yīng)改革現(xiàn)存的依賴單一會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的監(jiān)管政策，防止企業(yè)在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下利用“公允價(jià)值”調(diào)節(jié)利潤(rùn)，人為操縱資本市場(chǎng)和證券市場(chǎng)股票價(jià)格，避免上市公司管理層為了實(shí)現(xiàn)其配股或扭虧目的利用各種手段來(lái)迎合管制的要求。因此，應(yīng)建立一套切實(shí)有效的上市公司長(zhǎng)短期相結(jié)合的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系，如在以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、經(jīng)濟(jì)增加值等作為核心指標(biāo)的基礎(chǔ)上，增加企業(yè)盈余管理的有效預(yù)警指標(biāo)，如資產(chǎn)減值、大小非解禁利潤(rùn)影響率等指標(biāo)。同時(shí)監(jiān)管部門注意制定政策的超前意識(shí)并及時(shí)根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的變化調(diào)整監(jiān)管措施，加強(qiáng)對(duì)中小投資者的保護(hù)，加大公司盈余管理行為暴露所面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)，以較好地限制公司的盈余管理行為。具體來(lái)講，應(yīng)縮小我國(guó)證監(jiān)會(huì)審批權(quán)力，擴(kuò)大其監(jiān)督權(quán)力，強(qiáng)化政府對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)的監(jiān)督，充實(shí)政府審計(jì)、財(cái)政監(jiān)督檢查機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)相關(guān)專業(yè)人員的培訓(xùn)，弱化地方政府對(duì)上市公司直接管理的職能。

　?。ㄋ模┘訌?qiáng)審計(jì)獨(dú)立性，提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師的執(zhí)業(yè)質(zhì)量

　　新準(zhǔn)則的發(fā)布對(duì)上市公司的盈余管理有一定的抑制作用，但注冊(cè)會(huì)計(jì)師面臨的上市公司具體情況是復(fù)雜多樣的，上市公司的盈余管理套路的隱蔽和巧妙往往是獨(dú)立審計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)因素之一，提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師識(shí)別上市公司的盈余管理的能力迫在眉捷。首先，改革上市公司對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的聘用制度，由獨(dú)立的第三方接管上市公司審計(jì)服務(wù)的“發(fā)包”權(quán)力，加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性，以保證其進(jìn)行實(shí)質(zhì)性測(cè)試時(shí)，能夠客觀公正地評(píng)價(jià)被審計(jì)單位會(huì)計(jì)信息的正確性和公允性。其次，應(yīng)由職業(yè)經(jīng)驗(yàn)較為豐富和專業(yè)理論知識(shí)比較扎實(shí)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師編制上市公司審計(jì)計(jì)劃及審計(jì)工作底稿，充分考慮可能出現(xiàn)的各種盈余管理方式。再則，對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具失實(shí)的審計(jì)意見(jiàn)，應(yīng)對(duì)造成的經(jīng)濟(jì)后果加大其承擔(dān)過(guò)失的法律責(zé)任，以促使注冊(cè)會(huì)計(jì)師提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

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