在企業(yè)管理中，企業(yè)老總由于決策的需要，要及時(shí)了解和掌握本單位的財(cái)務(wù)情況，除了聽(tīng)取財(cái)務(wù)人員的匯報(bào)之外，親自把會(huì)計(jì)報(bào)表拿來(lái)看看，有時(shí)能得到更多自己想要的信息。

　　看會(huì)計(jì)報(bào)表的過(guò)程，實(shí)際上是財(cái)務(wù)分析的過(guò)程?？磮?bào)表，首先要知道自己要了解什么情況，才能有的放矢的去抓取相關(guān)信息，從會(huì)計(jì)報(bào)表中，我們可以獲得本單位如下幾方面的信息：

　　1.企業(yè)短期償債能力；

　　2.企業(yè)長(zhǎng)期償債能力；

　　3.企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能力；

　　4.企業(yè)獲利能力。

　　如果動(dòng)態(tài)地跟蹤分析有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，就能較容易地找到企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的原因；如果和同行業(yè)企業(yè)之財(cái)務(wù)指標(biāo)作比較，就能掌握本企業(yè)在同行業(yè)中的地位；從而做出正確的決策，使企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況良性循環(huán)，下面筆者就這4個(gè)方面作簡(jiǎn)單的介紹：

　　一、企業(yè)短期償債能力（資產(chǎn)負(fù)債表）

　　1.流動(dòng)比率

　　流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債

　　此指標(biāo)表示每一元流動(dòng)負(fù)債有多少元流動(dòng)資產(chǎn)作為償付擔(dān)保，反映了企業(yè)償付短期負(fù)債的能力。

　　對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，過(guò)高的流動(dòng)比率表明企業(yè)資產(chǎn)利用率低下，管理松懈，資金浪費(fèi)，同時(shí)也表明企業(yè)過(guò)于保守，沒(méi)有充分使用目前的借款能力。

　　而流動(dòng)比率過(guò)低，則表明企業(yè)短期負(fù)債償付能力較弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　西方財(cái)務(wù)管理界人士認(rèn)為，流動(dòng)比率為2，對(duì)于大部分企業(yè)來(lái)說(shuō)是比較合適的。因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨約占流動(dòng)資產(chǎn)的一半，剩下的流動(dòng)性較大的流動(dòng)資產(chǎn)至少要等于流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)的短期負(fù)債能力才有保證。當(dāng)然，這一比率是一種靜態(tài)的衡量方法，它假定企業(yè)已瀕臨清算，而沒(méi)有從持續(xù)經(jīng)營(yíng)的角度給企業(yè)一個(gè)動(dòng)態(tài)的估價(jià)。

　　2.速動(dòng)比率

　　速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）／流動(dòng)負(fù)債

　　速動(dòng)比率在流動(dòng)比率的基礎(chǔ)上，將存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除，使此財(cái)務(wù)比率反映短期償債能力更準(zhǔn)確。因?yàn)榇尕浻糜趦敻抖唐谪?fù)債，存在以下不確定因素：

　?。?）在流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢。

　?。?）由于某種原因，部分存貨可能已損失報(bào)廢還沒(méi)作處理。

　?。?）部分存貨已抵押給債權(quán)人。

　?。?）存貨估價(jià)成本與合理市價(jià)相差懸殊。

　　影響速度比率的可信性的重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。賬面上的應(yīng)收帳款不一定都能變成現(xiàn)金，實(shí)際壞帳可能比預(yù)計(jì)的壞帳準(zhǔn)備金要多：季節(jié)性的變化，可能使報(bào)表的應(yīng)收帳款數(shù)額不能反映平均水平。

　　3.保守速動(dòng)比率

　　保守速動(dòng)比率＝（現(xiàn)金＋短期投資＋應(yīng)收帳款凈額）／流動(dòng)負(fù)債。流動(dòng)資產(chǎn)中除存貨存在不確定因素外，還有一些流動(dòng)資產(chǎn)，其流動(dòng)性也較差，如待攤費(fèi)用、預(yù)付費(fèi)用等，因此，將這些項(xiàng)目扣除后的現(xiàn)金比率反映短期償債能力更準(zhǔn)確。

　　二、企業(yè)長(zhǎng)期償債能力（資產(chǎn)負(fù)債表）

　　1.資產(chǎn)負(fù)債率

　　資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額／資產(chǎn)總額

　　負(fù)債比率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，它主要反映企業(yè)的負(fù)債占總資產(chǎn)的比重。

　　從企業(yè)投資人的角度看，此比率在可承受風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)應(yīng)盡可能高。因?yàn)?，投資人投入的資金最終要以投資收益相回報(bào)，而當(dāng)全部資金投資報(bào)酬率高于企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債所承擔(dān)的利息率時(shí)，企業(yè)投資人的自有資金收益率的高低與負(fù)債比率是同方向變化的。也就是說(shuō)，負(fù)債比率越高，自有資金收益率也越高。所以在財(cái)務(wù)分析中，常把負(fù)債比率稱(chēng)為財(cái)務(wù)杠桿，它與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成正比。企業(yè)究竟應(yīng)該確定什么樣的負(fù)債比率，取決于對(duì)本企業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率的預(yù)測(cè)狀況，以及未來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，將二者作權(quán)衡后，才能作出正確的決策。

　　2.已獲利息倍數(shù)

　　已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)／利息總額。

　　這一指標(biāo)表明企業(yè)在交納所得稅及付利息之前的利潤(rùn)和利息支出的關(guān)系，實(shí)際上企業(yè)在交納所得稅和支付利息前的利潤(rùn)才是真正能支付利息的利潤(rùn)。

　　計(jì)算這一比率的目的有二個(gè)，一是可以將每年的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)視為償債基金的基本來(lái)源；二是一旦這一比率降低，便可預(yù)警企業(yè)發(fā)生了資金困難。

　　在企業(yè)管理中，企業(yè)老總由于決策的需要，要及時(shí)了解和掌握本單位的財(cái)務(wù)情況，除了聽(tīng)取財(cái)務(wù)人員的匯報(bào)之外，親自把會(huì)計(jì)報(bào)表拿來(lái)看看，有時(shí)能得到更多自己想要的信息。

　　三、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能力（資產(chǎn)負(fù)債表和損益表）

　　1.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率

　　應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入凈額／應(yīng)收帳款平均余額

　　這一比率反映了年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，說(shuō)明了應(yīng)收帳款流動(dòng)的速度。因?yàn)榉肿?ldquo;銷(xiāo)售收入凈額”為時(shí)期數(shù)，因此分母應(yīng)與之口徑相同，計(jì)算該時(shí)期平均余額（未扣除壞帳準(zhǔn)備金）。

　　一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率越高，平均收帳期越短，說(shuō)明應(yīng)收帳款的收回越快。否則，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資金會(huì)過(guò)多的呆滯在應(yīng)收帳款上，影響正常的資金周轉(zhuǎn)。影響該指標(biāo)正確性的因素有：

　　第一、季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的企業(yè)使用這個(gè)指標(biāo)時(shí)不能反映實(shí)際情況。 第二、大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷(xiāo)售。 第三、大量使用分期付款方式銷(xiāo)售。 第四、年末大量銷(xiāo)售或年末銷(xiāo)售大幅度下降。 分析時(shí)須將此指標(biāo)計(jì)算結(jié)果與本企業(yè)前期指標(biāo)、行業(yè)平均水平等進(jìn)行比較。

　　2.存貨周轉(zhuǎn)率

　　存貨周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售成本／存貨平均余額

　　這一比率表明了企業(yè)的銷(xiāo)售狀況及存貨資金占用狀況，在正常情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高，相應(yīng)的周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說(shuō)明存貨資金周轉(zhuǎn)快，相應(yīng)的利潤(rùn)率也就越高。存貨周轉(zhuǎn)慢，不僅和生產(chǎn)有關(guān)，而且與采購(gòu)、銷(xiāo)售都有一定聯(lián)系。所以它綜合反映了企業(yè)供、產(chǎn)、銷(xiāo)的管理水平。

　　3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入／總資產(chǎn)平均余額

　　這項(xiàng)指標(biāo)反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，反映銷(xiāo)售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以通過(guò)薄利多銷(xiāo)的辦法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)額的增加。

　　四、企業(yè)獲利能力（資產(chǎn)負(fù)債表和損益表）

　　1.銷(xiāo)售凈利率

　　銷(xiāo)售凈利率＝（凈利/銷(xiāo)售收入）×100％

　　該指標(biāo)反映每一元銷(xiāo)售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)的多少，表示銷(xiāo)售收入的收益水平。從銷(xiāo)售凈利率的指標(biāo)關(guān)系看，凈利額與銷(xiāo)售凈利率成正比關(guān)系，而銷(xiāo)售收入額與銷(xiāo)售凈利率成反比關(guān)系。企業(yè)在增加銷(xiāo)售收入額的同時(shí)，必須相應(yīng)地獲得更多的凈利潤(rùn)，才能使銷(xiāo)售凈利率保持不變或有所提高。通過(guò)分析銷(xiāo)售凈利率的升降變動(dòng)，可以在擴(kuò)大銷(xiāo)售的同時(shí)，注意改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理，提高盈利水平。

　　2.銷(xiāo)售毛利率

　　銷(xiāo)售毛利率＝〔（銷(xiāo)售收入－銷(xiāo)售成本）/銷(xiāo)售收入｝×100％

　　銷(xiāo)售毛利率是企業(yè)銷(xiāo)售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒(méi)有足夠大的毛利率便不能盈利。

　　3.資產(chǎn)凈利率

　　資產(chǎn)凈利率＝凈利潤(rùn)÷平均資產(chǎn)總額

　　把企業(yè)一定期間的凈利與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說(shuō)明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果，否則相反。

　　資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合指標(biāo)，企業(yè)的資產(chǎn)是由投資人投入或舉債形成的。凈利的多少與企業(yè)資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理水平有著密切的關(guān)系。為了正確評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低、挖掘提高利潤(rùn)水平的潛力，可以用該指標(biāo)與本企業(yè)前期、與計(jì)劃、與本行業(yè)平均水平和本行業(yè)內(nèi)先進(jìn)企業(yè)進(jìn)行對(duì)比，分析形成差異的原因。影響資產(chǎn)凈利率高低的因素主要有：產(chǎn)品的價(jià)格、單位成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷(xiāo)售的數(shù)量、資金占用量的大小等。

　　4.這里，我們介紹一種很實(shí)用、有效的財(cái)務(wù)分析方法，那就是由美國(guó)杜邦公司的經(jīng)理們創(chuàng)造的“杜邦財(cái)務(wù)分析體系（The Du System）”。

　　對(duì)一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，最重要的就是要獲得最大的投資報(bào)酬率，對(duì)整個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，投資報(bào)酬率就表現(xiàn)為所有投資的報(bào)酬率，即權(quán)益報(bào)酬率。我們可以把權(quán)益報(bào)酬率進(jìn)行分解如下：

　　權(quán)益報(bào)酬率＝資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)＝銷(xiāo)售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)（權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)/權(quán)益）

　　因此權(quán)益報(bào)酬率分別取決于企業(yè)的以上三項(xiàng)指標(biāo)，即企業(yè)盈利能力、資產(chǎn)管理能力和財(cái)務(wù)杠桿。

　　為了得到企業(yè)權(quán)益報(bào)酬率變動(dòng)的原因，對(duì)以上三項(xiàng)指標(biāo)再進(jìn)行分解；

　　銷(xiāo)售凈利率＝凈利÷銷(xiāo)售收入＝（銷(xiāo)售收入－全部成本＋其他利潤(rùn)－所得稅）÷銷(xiāo)售收入 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入÷平均資產(chǎn)總額

　　權(quán)益乘數(shù)＝1÷（1－資產(chǎn)負(fù)債率）

　　（1）本企業(yè)權(quán)益報(bào)酬率與前期對(duì)比，可以先比較權(quán)益報(bào)酬率，發(fā)現(xiàn)差異后，將各期權(quán)益報(bào)酬率進(jìn)行分解，直至分解到各項(xiàng)明細(xì)成本、費(fèi)用、流動(dòng)資產(chǎn)、短期投資、應(yīng)收狀況、存貨的相關(guān)變動(dòng)，從而分析得出企業(yè)權(quán)益報(bào)酬率上升或下降的原因，是產(chǎn)品成本高低、產(chǎn)品價(jià)格高低、產(chǎn)量是否適量、存貨周轉(zhuǎn)速度、應(yīng)收帳款變現(xiàn)速度，還是企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿運(yùn)用狀況，一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)權(quán)益報(bào)酬率升降是由多種因素綜合作用的結(jié)果，但肯定有最主要的原因。用這種辦法，可以找到企業(yè)總體盈利能力變動(dòng)的根源，從而制定正確的決策，使企業(yè)健康發(fā)展。

　　（2）同以上思維，企業(yè)權(quán)益報(bào)酬率可以與同業(yè)比較。