2009年7月24日，健康元發(fā)布公告，將發(fā)行以麗珠Ａ股做擔(dān)保的可交換債。首嘗螃蟹的健康元，將沉寂半年之久的可交換債重新吸引至公眾視野中。由于可交換債在我國(guó)市場(chǎng)出現(xiàn)得較晚，與金融工具相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則未能對(duì)其會(huì)計(jì)處理作出明確規(guī)定，只能為其會(huì)計(jì)核算提供依據(jù)。本文試圖根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)——金融工具列報(bào)》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第2號(hào)》的規(guī)定，深入剖析可交換債的會(huì)計(jì)實(shí)質(zhì)，并以實(shí)例說明其會(huì)計(jì)核算。

　　可交換公司債券是上市公司股東發(fā)行的一種特殊的債券，在一定期限內(nèi)依據(jù)約定條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券?？山粨Q債在發(fā)行的時(shí)候規(guī)定了到期轉(zhuǎn)換的價(jià)格，債權(quán)人可以根據(jù)市場(chǎng)行情把債券轉(zhuǎn)換成股票，也可以把債券持有到期收回本金并獲得利息；同時(shí)，發(fā)行人在股價(jià)低于換股價(jià)一定期限的情況下可以修正換股價(jià)，并承擔(dān)股價(jià)大于換股價(jià)一定期限的情況下提前贖回債券的義務(wù)。

　　可交換債與可轉(zhuǎn)換債本質(zhì)上沒有區(qū)別，都是債券嵌入了看漲期權(quán)、修正轉(zhuǎn)股期權(quán)、贖回期權(quán)、回售期權(quán)等形成的復(fù)雜金融衍生品，但可交換債與可轉(zhuǎn)換債最重要的區(qū)別在于換股來源不同，前者來源于發(fā)行人持有的其他公司的股份，后者來源于發(fā)行人本身發(fā)行的股票。

　　從會(huì)計(jì)核算上來講，可交換債可簡(jiǎn)單地理解成“買債券送權(quán)證”的創(chuàng)新品種，是由主合同（債務(wù)合同）和嵌入衍生工具（認(rèn)股權(quán)）構(gòu)成的混合工具，其中，認(rèn)股權(quán)是指在未來規(guī)定的期限內(nèi)，按照規(guī)定的協(xié)議價(jià)買賣股票的選擇權(quán)證明，根據(jù)買或賣的不同權(quán)利，可分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。

　　因此，發(fā)行可交換債時(shí)，發(fā)行人的會(huì)計(jì)核算主要涉及以下問題：

　　一是轉(zhuǎn)換權(quán)應(yīng)確認(rèn)為權(quán)益工具還是債務(wù)工具，即在初始確認(rèn)時(shí)應(yīng)將可交換債包含的負(fù)債成份和權(quán)益成份進(jìn)行分拆，將負(fù)債成份確認(rèn)為負(fù)債（應(yīng)付債券），將權(quán)益成份確認(rèn)為資本公積。

　　二是如何將發(fā)行總價(jià)在兩項(xiàng)金融工具之間分?jǐn)?，確定各自的相對(duì)公允價(jià)值?？山粨Q債中的認(rèn)股權(quán)，應(yīng)當(dāng)按照可交換債發(fā)行價(jià)格，減去不附認(rèn)股權(quán)且其他條件相同的公司債券公允價(jià)值后的差額，確認(rèn)一項(xiàng)權(quán)益工具（資本公積）。上述不附認(rèn)股權(quán)且其他條件相同的公司債券公允價(jià)值，在實(shí)務(wù)中常采用負(fù)債成份的未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值。因此，在進(jìn)行分拆時(shí)，應(yīng)當(dāng)先將負(fù)債成份的未 來現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)確定負(fù)債成份的初始確認(rèn)金額，再把發(fā)行價(jià)格總額扣除負(fù)債成份折現(xiàn)值后的差額確認(rèn)為權(quán)益成份的初始確認(rèn)金額。即企業(yè)應(yīng)按實(shí)際收到的款項(xiàng)，借記“銀行存款”等科目，按可交換債包含的負(fù)債成份面值，貸記“應(yīng)付債券——可交換債（面值）”科目：按可交換債包含的負(fù)債成份的公允價(jià)值與面值的差額，借記或貸記“應(yīng)付債券——可交換債（利息調(diào)整）”科目；按權(quán)益成份的公允價(jià)值，貸記“資本公積——其他資本公積”科目。

　　三是交易成本的處理。按上述第二條確定的公允價(jià)值將交易成本分?jǐn)偅渲蟹謹(jǐn)偟綑?quán)益部分沖減資本公積，分?jǐn)偟絺鶆?wù)部分則隨著實(shí)際利率法下利息的計(jì)提一并考慮。

　　四是債務(wù)部分按實(shí)際利率法攤銷，并確認(rèn)相關(guān)利息費(fèi)用。對(duì)于在贖回日可能支付的利息補(bǔ)償金，即債券約定贖回期屆滿日應(yīng)當(dāng)支付的利息減去應(yīng)付債券票面利息的差額，應(yīng)當(dāng)在債券發(fā)行日至債券約定贖回期屆滿日期間計(jì)提應(yīng)付利息。計(jì)提的應(yīng)付利息，分別計(jì)入相關(guān)資產(chǎn)成本或財(cái)務(wù)費(fèi)用。

　　【例】健康元經(jīng)批準(zhǔn)于2Ｘ09年Ｘ月Ｘ日發(fā)行以麗珠集團(tuán)Ａ股股票為擔(dān)保和交換標(biāo)的的可交換債，共發(fā)行7億元，款項(xiàng)已收存銀行，債券票面年利率為1.8％，期限為6年，利息按年支付，到期一次還本。

　　本次可交換債按面值發(fā)行，每張面值人民幣100元，共發(fā)行70000萬張債券，同時(shí)每張債券的認(rèn)購(gòu)人可以獲得公司派發(fā)的5份認(rèn)股權(quán)證，即認(rèn)股權(quán)證數(shù)量為350000萬份，債券所附認(rèn)股權(quán)證按比例向債券的認(rèn)購(gòu)人派發(fā)。假設(shè)健康元發(fā)行可交換債時(shí)二級(jí)市場(chǎng)上與之類似的無轉(zhuǎn)換權(quán)的債券市場(chǎng)利率為4％（注：本案例根據(jù)健康元發(fā)布的公告進(jìn)行編寫，如有不符，則是為了核算簡(jiǎn)便起見進(jìn)行的假定）。

　　可交換債負(fù)債成份的公允價(jià)值：700000000×1.8％×（Ｐ／Ａ，4％，6）＋700000000×（Ｐ／Ｆ，4％，6）＝12600000× 5.2421＋700000000×0.903＝619260460（元）

　　可交換債中利息調(diào)整：負(fù)債成份面值700000000－負(fù)債成份公允價(jià)值619260460＝80739540（元）可交換債中認(rèn)股權(quán)的公允價(jià)值＝發(fā)行價(jià)格總額700000000－負(fù)債成份公允價(jià)值619260460＝80739540（元）

　　2Ｘ09年Ｘ月Ｘ日，健康元發(fā)行可交換債時(shí)，作如下會(huì)計(jì)分錄：

　　借：銀行存款　　　　　　　　　　　　　　　　　700000000

　　　　應(yīng)付債券——可交換債（利息調(diào)整）　　　　　 80739540

　　　貸：應(yīng)付債券——可交換債（面值）　　　　　　　 700000000

　　　　　資本公積——其他資本公積 　　　　　　　　　　80739540