1.流入結(jié)構(gòu)分析

　　由于經(jīng)營、投資和籌資活動(dòng)均能帶來現(xiàn)金流入，因此，就應(yīng)著重分析流入結(jié)構(gòu)。

　　在公司經(jīng)營活動(dòng)流入中，主要業(yè)務(wù)銷售收入帶來的流入占86.6%，增值稅占12.39%，由此反映出該公司經(jīng)營屬于正常；

　　投資活動(dòng)的流入中，股利流入為0，投資收回和處置固定資產(chǎn)帶來的現(xiàn)金流入占到100%，說明公司投資帶來的現(xiàn)金流入全部是回收投資而非獲利；

　　籌資活動(dòng)中借款流入占籌資流入的52.18%，為主要來源;吸收權(quán)益資金流入占47.74%，為次要來源。

　　2.流出結(jié)構(gòu)分析

　　該公司的總流出中經(jīng)營活動(dòng)流出占24.18%，投資活動(dòng)占28.64%，籌資活動(dòng)占47.18%。由于公司1998年未對股東進(jìn)行現(xiàn)金分配，故公司現(xiàn)金流出中償還債務(wù)占很大比重，使負(fù)債大量減少。

　　經(jīng)營活動(dòng)流出中，購買商品和勞務(wù)占54.38%;支付給職工的以及為職工支付的現(xiàn)金占10.81%，稅費(fèi)占3.6%，負(fù)擔(dān)較輕，支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金為29.80%，比重較大。投資活動(dòng)流出中權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金占60.74%，而購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金占39.26%。籌資流出中償還本金占47.51%,其他為籌資費(fèi)和利息支出。從以上分析可以看出，該企業(yè)的投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出較大，在投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出中，權(quán)益性投資又占最大比例，說明該企業(yè)的股權(quán)擴(kuò)張較快。

　　3.流入流出比例分析

　　從M公司的現(xiàn)金流量表可以看出：

　　經(jīng)營活動(dòng)中：現(xiàn)金流入量4269.89萬元

　　現(xiàn)金流出量3234.90萬元

　　該公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比為1.32，表明1元的現(xiàn)金流出可換回1.32元現(xiàn)金流入。此值當(dāng)然越大越好。

　　投資活動(dòng)中：現(xiàn)金流入量2085.00萬元

　　現(xiàn)金流出量3833.19萬元

　　該公司投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入流出比為0.54，公司投資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流出較大，表明公司正處于擴(kuò)張時(shí)期。一般而言，處于發(fā)展時(shí)期的公司此值比較小，而衰退或缺少投資機(jī)會時(shí)此值較大。 籌資活動(dòng)中：現(xiàn)金流入量4120.50萬元。

　　現(xiàn)金流出量6314.49萬元

　　籌資活動(dòng)流入流出比為0.65，表明還款明顯大于借款。如果籌資活動(dòng)中現(xiàn)金流入系舉債獲得，同時(shí)也說明該公司較大程度上存在借新債還舊債的現(xiàn)象。

　　作為信息使用者，在深入掌握企業(yè)的現(xiàn)金流情況下，還應(yīng)將流入和流出結(jié)構(gòu)進(jìn)行歷史比較或同業(yè)比較，這樣可以得到更有意義的結(jié)論。

　　一般而言，對于一個(gè)健康的正在成長的公司來說，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量應(yīng)為正數(shù)，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)為負(fù)數(shù)，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)是正負(fù)相間的，上述公司的現(xiàn)金流量基本體現(xiàn)了這種成長性公司的狀況，二、償債能力分析 雖然流動(dòng)比率、速動(dòng)比率也能反映資產(chǎn)的流動(dòng)性或償債能力，但這種反映有一定的局限性，這是因?yàn)檎嬲苡糜趦斶€債務(wù)的是現(xiàn)金，現(xiàn)金流量和債務(wù)比較可以更好地反映償還債務(wù)的能力。

　　1.現(xiàn)金到期債務(wù)比

　　現(xiàn)金到期債務(wù)比=現(xiàn)金余額÷本期到期的債務(wù)

　　這里，本期的到期債務(wù)是指本期即將到期的長期債務(wù)和應(yīng)付票據(jù)。若對同業(yè)現(xiàn)金到期債務(wù)比進(jìn)行考察，則可以根據(jù)該指標(biāo)的大小判斷公司的即期償債能力。

　　2.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比

　　現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=現(xiàn)金余額÷流動(dòng)負(fù)債總額

　　這一指標(biāo)偏低說明依靠現(xiàn)金償還短期負(fù)債的壓力較大。

　　3.現(xiàn)金債務(wù)總額比

　　現(xiàn)金債務(wù)總額比=現(xiàn)金余額÷債務(wù)總額

　　這一指標(biāo)比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。

　　4.獲取現(xiàn)金能力比

　　獲取現(xiàn)金的能力是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值，投入資源可以是銷售收入、總資產(chǎn)，凈營運(yùn)資金、凈資產(chǎn)或流通股股權(quán)等。

上一頁【1】【2】【3】下一頁