高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估

來(lái)源: 日正資訊網(wǎng) 編輯： 2009/03/29 17:02:58　　字體：大小

　　價(jià)值評(píng)估是企業(yè)尋求外部支持、特別是資金支持時(shí)的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，是融通資金的必要程序。高新技術(shù)企業(yè)在價(jià)值評(píng)估方面與一般企業(yè)存在較大差別，如果將企業(yè)分為創(chuàng)立、發(fā)展、壯大三個(gè)階段，其區(qū)別就能鮮明地體現(xiàn)出來(lái)。

　　首先，高新技術(shù)企業(yè)在創(chuàng)立階段不一定具有成型的產(chǎn)品，而往往只是具有某一方面的技術(shù)，有時(shí)甚至只是基于一種理念。其次，其成長(zhǎng)階段表現(xiàn)為將成型的理念或者可以創(chuàng)造價(jià)值的技術(shù)開(kāi)發(fā)成可供應(yīng)用的高新技術(shù)產(chǎn)品，并滿(mǎn)足產(chǎn)品市場(chǎng)推廣和擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的需要。最后，在高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展壯大后，為了保持技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，往往會(huì)收購(gòu)其它中小型高新技術(shù)企業(yè)，以不斷獲得新技術(shù)增強(qiáng)科技開(kāi)發(fā)能力。

　　通過(guò)上述三個(gè)階段的特征我們可以看到：在高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)立時(shí)，需要的是對(duì)創(chuàng)業(yè)家提供的技術(shù)或創(chuàng)業(yè)家的能力進(jìn)行評(píng)估；在高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展時(shí)，評(píng)估的對(duì)象是產(chǎn)品未來(lái)的獲利能力；而在其壯大期，則是對(duì)其投資的未來(lái)收益進(jìn)行評(píng)估。因此對(duì)其評(píng)估的中心是潛在的技術(shù)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力，運(yùn)營(yíng)能力以及風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)也會(huì)是企業(yè)的綜合實(shí)力等。只有通過(guò)這樣的評(píng)估，才能為面向高新技術(shù)企業(yè)的投資、融資雙方提供企業(yè)價(jià)值確認(rèn)的依據(jù)，而這樣的價(jià)值評(píng)估帶有高新技術(shù)企業(yè)的特色，與一般企業(yè)大相徑庭。

　　從價(jià)值評(píng)估的構(gòu)成內(nèi)容來(lái)看，高新技術(shù)企業(yè)本身的特點(diǎn)也很鮮明，即高新技術(shù)企業(yè)在各生產(chǎn)要素中智力投入多，在資產(chǎn)構(gòu)成中無(wú)形資產(chǎn)比重大。但是，相對(duì)于我國(guó)現(xiàn)行財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)的記錄方式，這樣的價(jià)值無(wú)法可靠計(jì)量，難以入賬。其結(jié)果必然是，高新技術(shù)企業(yè)的實(shí)際價(jià)值或者是其內(nèi)在價(jià)值會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其賬面資產(chǎn)價(jià)值，其真正價(jià)值是會(huì)計(jì)報(bào)表無(wú)法反映的創(chuàng)業(yè)家的智慧與經(jīng)驗(yàn)、企業(yè)擁有的技術(shù)和新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力等潛在盈利能力。

　　高新技術(shù)企業(yè)的核心資源是計(jì)量難度大的人力資源，這使得高新技術(shù)企業(yè)在技術(shù)可行性、市場(chǎng)前景等方面具有很大的不確定性。這就向我們提出了一個(gè)問(wèn)題，即傳統(tǒng)的企業(yè)價(jià)值評(píng)估理論和方法能否適用于高新技術(shù)企業(yè)。通過(guò)近期我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)遇到的問(wèn)題可以看到，投資者需要較為確切的獲利數(shù)據(jù)，而現(xiàn)有的企業(yè)價(jià)值評(píng)估卻對(duì)此無(wú)能為力。這樣的事實(shí)迫切要求我們?cè)谄髽I(yè)價(jià)值評(píng)估上進(jìn)行創(chuàng)新，深入研究在高新技術(shù)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估中應(yīng)重點(diǎn)考慮的因素。我們認(rèn)為，高新技術(shù)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估應(yīng)著力于無(wú)形資產(chǎn)方面，其著眼點(diǎn)應(yīng)在于技術(shù)可行性和人力資源的未來(lái)價(jià)值，著眼于先進(jìn)技術(shù)在未來(lái)的發(fā)展及其創(chuàng)業(yè)者的智慧和運(yùn)作能力。因此，如何在這方面取得成就，掃除障礙，應(yīng)是我們要進(jìn)一步研究的重要問(wèn)題。

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