常用來分析公司獲利能力的比率

來源: 智庫編輯： 2011/01/21 15:25:42　　字體：大小

　　常用來分析公司獲利能力的有以下比率：

　　（1）資產(chǎn)報酬率

　　資產(chǎn)報酬率也叫投資盈利率。即指企業(yè)資產(chǎn)總額中平均每百萬所能獲得的純利潤，它是用以衡量公司運用所有投資資源所獲經(jīng)營成效的指標，資產(chǎn)報酬率越高，則表明公司越善于運用資產(chǎn)，反之，則資產(chǎn)利用效果越差。

　　資產(chǎn)報酬其計劃公式為：資產(chǎn)報酬率＝（稅后贏利/平均資產(chǎn)總額）x 100% 公式中，平均資產(chǎn)總額＝ (期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額)÷2。

　　例如，假定某公司期初資產(chǎn)總額為2850萬元，其末資產(chǎn)總額為3300萬元則其平均資產(chǎn)總額為：（2850＋3300）÷2＝3075（萬元），其資產(chǎn)報酬率為96÷3075＝3.12％，它表明該公司每投入 100元資金，獲得收益3.12元由于資產(chǎn)報酬率是用來衡量公司運用其所有資產(chǎn)總額的經(jīng)營成效，而公司獲得的資產(chǎn)來源，除了股東外，還有其他債權(quán)人，如銀行、公司債券投資者等。因此，資產(chǎn)報酬率應加以調(diào)整，即在算式分子中，除歸屬股東所有的稅后盈利外，還應包括支付債權(quán)人的利息費用。調(diào)整的資產(chǎn)報酬率為，

　　資產(chǎn)報酬率＝（稅后盈利＋利息支出）÷平均資產(chǎn)總額×100％。

　　（2）資本報酬率。

　　資本報酬率即稅后盈利與資本總額的比率，也叫凈收入比率，是企業(yè)資本總額中平均每百元所能獲得的純利潤。它是用以衡量公司運用所有資本所獲經(jīng)營成效的指標資本報酬率越高，表明公司資本的利用效率越高，反之則資本未能得到充分利用。在股票市場，公司股票公開上市的條件之一，就是公司在近幾年度內(nèi)資本報酬率必須達到－定比率。

　　其計算公式為：資產(chǎn)報酬率＝（稅后利潤/資本總額）x 100%＝（凈收益/股東權(quán)益） x 100%

　　（3）股本報酬率

　　股本報酬率即稅后盈利與股本之比率，是指企業(yè)股本總額中平均每百元所獲得的純利潤。從股本報酬率的高低，可以觀察公司分配股利的能力，若當年股本報酬率高，則公司分配股利自然高，反之，股本報酬率低，若不動用保留盈余，則公司分配的股利自然低。其計算公式為：股本報酬率＝（稅后利潤/股本）x 100%

　　（4）股東權(quán)益報酬率

　　股東權(quán)益報酬率又稱凈值報酬率，是指公司普通股的投資者選委托公司管理人員應用其資金所能獲得的投資報酬率。從其高低，可以衡量其普通股權(quán)益所得報酬率的高低，因而這一比率最為股票投資者所關注。同時，利用這一比率還可以檢測一個公司產(chǎn)品利潤的大小及銷售收入的高低；股東權(quán)益報酬率越高, 說明產(chǎn)品所獲利潤越大，銷售收入越多；反之則表示產(chǎn)品的利潤越小，銷售收入越小。

　　其計算公式為：股東權(quán)益報酬率＝（稅后利潤－優(yōu)先股利）/股東權(quán)益 x 100%

　　（5）股利報酬率

　　股利報酬率即股利與股價的比率，它是以市價計算公司的股東實際可獲得的盈利率。

　　股利報酬率的計算公式為股利報酬率＝（普通股本每股股利/普通股本每股市價） x 100%

　　（6）每股賬面價值

　　每股賬面價值即股東權(quán)益總額與發(fā)行股票的總股數(shù)的比率。將每股賬面價值與股票面價值相比較，可以看出公司經(jīng)營狀況的好壞。

　　每股賬面價值的計算公式為每股賬面價值＝股東權(quán)益總數(shù)/（優(yōu)先股數(shù)＋普通股數(shù)）

　　（7）每股盈利

　　每股盈利即稅利利潤減去優(yōu)先股利后與已發(fā)行普通股數(shù)之間的比率。通過分析公司的每股盈利。投資者不但可以了解公司的獲利能力，而且通過每股盈利的大小來預設每股股息的股息增長率，并據(jù)以決定每一普通股的內(nèi)在價值。

　　每股盈利的計算公式為：每股贏利＝（稅后盈利－優(yōu)先股利）/普通股發(fā)行數(shù)

　　（8）價格盈利比率

　　價格盈利比率即股票市價與每股股利之間的比率，簡稱盈利比。投資者可據(jù)此預期公司未來盈利的增長狀況。