在創(chuàng)業(yè)板上市公司中，高新技術(shù)企業(yè)占很大比例，專利技術(shù)、非專利技術(shù)和軟件著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)類的無形資產(chǎn)往往是該類公司獲取收益的核心資產(chǎn)。從來源上看，無形資產(chǎn)主要來自于股東投入、外購及內(nèi)部開發(fā)三個(gè)途徑；從特點(diǎn)上看，無形資產(chǎn)不具有實(shí)物形態(tài)、多數(shù)不具有公開市場價(jià)格、容易產(chǎn)生所有權(quán)糾紛，其產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益不易計(jì)量。

　　無形資產(chǎn)的來源和特點(diǎn)，決定了創(chuàng)業(yè)板上市公司存在著與無形資產(chǎn)有關(guān)的所有權(quán)糾紛、虛構(gòu)資產(chǎn)、資產(chǎn)減值等三種主要風(fēng)險(xiǎn)。

　　所有權(quán)糾紛應(yīng)作或有事項(xiàng)披露

　　在目前國內(nèi)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)環(huán)境下，公司侵犯他人知識(shí)產(chǎn)權(quán)或被他人侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)都是常有的事情。創(chuàng)業(yè)板上市公司中，一些高新企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營往往依賴于一種或幾種核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)，而對知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)不力，或知識(shí)產(chǎn)權(quán)獲取或登記時(shí)的法律瑕疵，都容易產(chǎn)生知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛。一旦發(fā)生了知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛，公司可能會(huì)陷入長久的訴訟或仲裁之中，甚至持續(xù)經(jīng)營都會(huì)出現(xiàn)問題。

　　出現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)生的訴訟或仲裁，公司應(yīng)該作或有事項(xiàng)披露，很可能產(chǎn)生損失的，應(yīng)及時(shí)確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債。由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛可能給公司帶來的重大不利影響，有的公司選擇隱瞞披露，有的公司有意樂觀估計(jì)結(jié)果而不作預(yù)計(jì)負(fù)債處理，這些都會(huì)給公司帶來巨大的表外風(fēng)險(xiǎn)。

　　虛構(gòu)資產(chǎn)從何而來

　　無形資產(chǎn)的三種來源，以及無形資產(chǎn)不具有實(shí)物形態(tài)和公開市場價(jià)格的特性，都為部分創(chuàng)業(yè)板上市公司虛構(gòu)資產(chǎn)大開方便之門。

　　股東投入時(shí)虛構(gòu)資產(chǎn)。很多高新企業(yè)的實(shí)收資本構(gòu)成中，存在比例很高的無形資產(chǎn)作價(jià)出資。出于增加出資額的目的，部分股東投入時(shí)通過評估高估無形資產(chǎn)，甚至將根本不存在的或與公司經(jīng)營無關(guān)的無形資產(chǎn)作價(jià)出資，導(dǎo)致股東投入時(shí)就產(chǎn)生無形資產(chǎn)的出資不實(shí)。

　　外購時(shí)虛構(gòu)資產(chǎn)。通過外購來虛構(gòu)無形資產(chǎn)，往往是出于利潤舞弊的原因，將虛構(gòu)的利潤固化在無形資產(chǎn)，比其他有形資產(chǎn)更具有隱蔽性。比如，將費(fèi)用支出包裝成購買無形資產(chǎn)，將虛構(gòu)的收入轉(zhuǎn)移至購買的無形資產(chǎn)等。

　　內(nèi)部開發(fā)支出虛構(gòu)資產(chǎn)。新準(zhǔn)則允許將公司內(nèi)部開發(fā)支出資本化，為部分創(chuàng)業(yè)板上市公司“制造”業(yè)績大開方便之門。

　　從準(zhǔn)則的角度來看，盡管準(zhǔn)則上規(guī)定了開發(fā)支出資本化要滿足五個(gè)條件，但沒有一個(gè)條件是完全客觀的；從內(nèi)部控制的角度來看，開發(fā)項(xiàng)目的立項(xiàng)、過程管理、成本分?jǐn)偱c歸集、驗(yàn)收等環(huán)節(jié)，完全是公司的內(nèi)部控制范疇。由此，部分創(chuàng)業(yè)板上市公司虛構(gòu)開發(fā)項(xiàng)目，有意混淆研究階段和開發(fā)階段，任意放大資本化的支出范圍，通過資本化來虛構(gòu)無形資產(chǎn)，可以輕松達(dá)到提升當(dāng)期利潤的目的。

　　著重關(guān)注三方面減值風(fēng)險(xiǎn)

　　無形資產(chǎn)的價(jià)值在于其能給公司帶來超額收益，往往體現(xiàn)在運(yùn)用無形資產(chǎn)的產(chǎn)品要比普通產(chǎn)品能夠獲取更高的毛利率。某些創(chuàng)業(yè)板上市公司所在的行業(yè)或領(lǐng)域，新技術(shù)推陳出新的速度很快，決定了原有技術(shù)被新技術(shù)替代的風(fēng)險(xiǎn)大，無形資產(chǎn)面臨的減值風(fēng)險(xiǎn)很高。

　　無形資產(chǎn)的減值風(fēng)險(xiǎn)，除了客觀原因外，更多的是來源于幾個(gè)主觀方面：不攤銷或過長的攤銷期限。出于利潤壓力，某些公司不預(yù)測無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)使用年限，不對無形資產(chǎn)進(jìn)行攤銷；某些公司過高估計(jì)無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)使用年限，導(dǎo)致無形資產(chǎn)攤銷的期限過長，加大減值風(fēng)險(xiǎn)。

　　盈余管理動(dòng)機(jī)。新準(zhǔn)則規(guī)定，無形資產(chǎn)一旦計(jì)提減值，不允許以后價(jià)值回升時(shí)轉(zhuǎn)回。這一規(guī)定在限制了盈余管理的同時(shí)，客觀上也抑制了部分公司謹(jǐn)慎性計(jì)提的動(dòng)機(jī)。

　　計(jì)提減值的技術(shù)。無形資產(chǎn)的性質(zhì)決定了其可回收金額的確定，首先是要確定能夠單獨(dú)產(chǎn)生現(xiàn)金流的“資產(chǎn)組”；其次，通過預(yù)計(jì)未來期間產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、確定折現(xiàn)率等，確定“資產(chǎn)組”的可回收金額；最后，將“資產(chǎn)組”的減值分?jǐn)偟较嚓P(guān)的無形資產(chǎn)之中?？傊?jì)提減值從頭到尾都涉及到會(huì)計(jì)估計(jì)，主觀性很強(qiáng)，是否計(jì)提減值、計(jì)提多少減值都存在很大的自由度。

　　報(bào)表使用人如何識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)

　　從報(bào)表外部使用人的角度來講，公司無形資產(chǎn)不正常的增加、相關(guān)技術(shù)面臨淘汰風(fēng)險(xiǎn)、相關(guān)產(chǎn)品的盈利能力不可逆轉(zhuǎn)性的下降，都提供出無形資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的信號(hào)。此外，對于創(chuàng)業(yè)板上市公司的業(yè)績考核，可以考慮將當(dāng)期開發(fā)支出資本化金額扣除。

　　從報(bào)表內(nèi)部使用人的角度來看，對于股東投入的無形資產(chǎn)，通過核實(shí)出資評估時(shí)所依據(jù)的預(yù)測數(shù)據(jù)，可以判斷股東投入時(shí)無形資產(chǎn)作價(jià)的公允性。如果當(dāng)時(shí)的預(yù)測遠(yuǎn)高于實(shí)際投入后的收益，則存在虛構(gòu)的成份；對于外購的無形資產(chǎn)，可以通過分析其新購資產(chǎn)的必要性、核實(shí)其產(chǎn)權(quán)、調(diào)查出售方背景及現(xiàn)金流向等方法來判斷其是否存在虛構(gòu)；而對于開發(fā)支出形成的無形資產(chǎn)，可以評估研發(fā)管理各個(gè)環(huán)節(jié)內(nèi)部控制的適當(dāng)性，檢查相關(guān)支出是否是與開發(fā)項(xiàng)目直接相關(guān)的支出，核實(shí)其開發(fā)成果的真實(shí)性和有用性。