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2019期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識》知識點:買進看漲期權(quán)

來源: 正保會計網(wǎng)校 編輯:春分 2018/11/27 17:27:28 字體:

2019年1月份期貨從業(yè)考試報名時間為報名時間為2018年11月28日至2018年12月25日,但不影響大家開始備考。為幫助大家備考,正保會計網(wǎng)校整理了《期貨基礎(chǔ)知識》的高頻考點,祝學(xué)習(xí)愉快!

2019年期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識》知識點

知識點:買進看漲期權(quán)

【考頻指數(shù)】★★★★★

【難易程度】難

(一)目的和基本操作

看漲期權(quán)的買方在支付一筆權(quán)利金后,便可享有按約定的執(zhí)行價格買入相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利,但不負有必須買進的義務(wù),從而避免了直接購買標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌造成的更大的損失。一旦標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲,便可執(zhí)行期權(quán),以低于標(biāo)的資產(chǎn)的價格(執(zhí)行價格)獲得標(biāo)的資產(chǎn);

買方也可在期權(quán)價格上漲或下跌時賣出期權(quán)平倉,獲得價差收益或避免損失全部權(quán)利金。

(二)損益分析

標(biāo)的資產(chǎn)價格越高,對看漲期權(quán)多頭越有利,如果預(yù)期標(biāo)的物的市場價格上漲,可通過買進看漲期權(quán)獲利。

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(三)基本運用

1.獲取價差收益

2.追逐更大的杠桿效應(yīng)。與期貨交易相比,期權(quán)買方的杠桿效應(yīng)更大,與持有股票等金融現(xiàn)貨資產(chǎn)相比,通過購買期權(quán)獲得標(biāo)的資產(chǎn)的杠桿效用更高。特別是剩余期限較短的虛值期權(quán)。

3.限制賣出標(biāo)的資產(chǎn)風(fēng)險

(1)持有標(biāo)的資產(chǎn)多頭的交易者,在賣出標(biāo)的物的同時買進看漲期權(quán),則可控制賣出標(biāo)的物后價格上漲風(fēng)險。還可以規(guī)避現(xiàn)貨資產(chǎn)價格下跌的風(fēng)險,最大損失為權(quán)利金。

(2)對于已生產(chǎn)出產(chǎn)品的廠商來說,可以考慮在賣出實物產(chǎn)品的同時買入與實物產(chǎn)品相關(guān)的看漲期權(quán),既可立即獲得貨款,加快資金周轉(zhuǎn),又避免了因儲存產(chǎn)品而產(chǎn)生的市場風(fēng)險。需要付出權(quán)利金的代價。

4.鎖定現(xiàn)貨成本,對沖標(biāo)的資產(chǎn)價格風(fēng)險

未來購入現(xiàn)貨的企業(yè)利用買進看漲期權(quán)進行保值、鎖定成本,還可獲得標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌帶來的好處。

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