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2016期貨從業(yè)考試資料《期貨投資分析》：基本面型交易策略
為了幫助參加2016年《期貨投資分析》考試的學(xué)員從容應(yīng)對(duì)考試，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校精心為大家整理了論壇學(xué)員分享的期貨從業(yè)考試《期貨投資分析》考點(diǎn)，希望能幫助您順利通過(guò)本次考試，祝您學(xué)習(xí)愉快！
1.宏觀型交易策略
宏觀型交易策略是投資者通過(guò)分析宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r作出交易決策，交易頭寸持有的時(shí)間一般長(zhǎng)達(dá)1年或幾年以上。采用宏觀型交易策略的典型投資者如商品指數(shù)基金和宏觀對(duì)沖基金。
全球宏觀對(duì)沖基金交易可被分為直接定向型交易和相對(duì)價(jià)值型交易兩大類。
2.行業(yè)型交易策略
行業(yè)型交易策略是投資者通過(guò)分析某一行業(yè)的發(fā)展變化作出交易決策，交易品種一般固定在某一個(gè)行業(yè)或某一個(gè)類。行業(yè)周期性交易策略主要依據(jù)行業(yè)周期性指標(biāo)來(lái)決定交易方向，按照時(shí)間的長(zhǎng)短來(lái)分，可以分為長(zhǎng)周期交易策略和短周期交易策略。(1)長(zhǎng)周期交易策略。在長(zhǎng)周期交易策略中，常用一些行業(yè)的關(guān)鍵指標(biāo)來(lái)決定交易方向，行業(yè)關(guān)鍵指標(biāo)高低趨勢(shì)變化正面或側(cè)面反映了供給和需求的變化趨勢(shì)，直接或間接反映了該行業(yè)的供需緊張狀況，從而為未來(lái)的價(jià)格發(fā)展指明了方向。
(2)短周期交易策略。短周期交易策略主要是應(yīng)用在農(nóng)產(chǎn)品的季節(jié)性上，相對(duì)而言農(nóng)產(chǎn)品的季節(jié)性因素非常明顯。
3.事件型交易策略
事件型交易策略往往依賴于某些事件或某種預(yù)期引發(fā)的投資熱點(diǎn)。期貨市場(chǎng)上的基本面事件包括氣候?yàn)?zāi)難、病蟲(chóng)害、生產(chǎn)事故、進(jìn)出口事件、關(guān)稅政策、收儲(chǔ)拋儲(chǔ)等，交易事件如強(qiáng)制平倉(cāng)、保證金變化、合約換月、交割規(guī)則變化等。
4.價(jià)差結(jié)構(gòu)型交易策略
價(jià)差結(jié)構(gòu)型交易策略主要是根據(jù)交易品種的期貨和現(xiàn)貨、不同月份合約以及相關(guān)品種之間的價(jià)格偏差水平來(lái)決定采用的交易策略，它依據(jù)的是均值回歸原理，即假定價(jià)差會(huì)向歷史平均值回歸。
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